Le yen chute sous la barre des 150 pour un dollar : le Japon en état d'alerte pour de nouvelles baisses en raison de l'incertitude économique

Les responsables de la monnaie japonaise ont émis un avertissement alors que le yen est tombé au-delà du seuil critique de 150 yen pour un dollar, signalant le risque de baisses supplémentaires malgré d'éventuelles mesures d'intervention.

Suite aux propos d'Atsushi Mimura, le principal responsable de la monnaie du pays, le yen a réussi à se redresser légèrement, grimpant de 0,2% à 149,86 pour un dollar.

Selon un rapport de Bloomberg, les analystes qui surveillent la monnaie suggèrent qu'elle pourrait se déprécier davantage, atteignant peut-être 160 pour un dollar, influencée par des données économiques américaines robustes qui ont conduit les traders à modérer leurs attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale.

Les incertitudes entourant les politiques monétaires japonaises et américaines contribuent aux fluctuations de la valeur du yen.

Le Premier ministre Shigeru Ishiba a indiqué plus tôt ce mois-ci que le Japon n'était pas prêt à accepter de nouvelles hausses des taux d'intérêt, même s'il a ensuite aligné ses vues sur celles de la Banque du Japon (BOJ).

À l’inverse, les swaps indexés au jour le jour suggèrent que la Fed est susceptible de mettre en œuvre au moins deux baisses de taux d’un quart de point au cours des trois prochaines réunions jusqu’en janvier.

« Le marché surévalue toujours une baisse des taux de la Fed, donc à mesure que nous voyons les attentes s'éloigner, je pense que le yen va progressivement s'affaiblir », a déclaré Tohru Sasaki, stratège en chef chez Fukuoka Financial Group Inc. Il a ajouté que le yen pourrait atteindre la barre des 160 à l'approche de la nouvelle année.

Une nouvelle baisse du yen vers 150 ou 155 pourrait inciter la BOJ à envisager des hausses de taux plus tôt que prévu, selon Kazuo Momma, ancien directeur exécutif de la BOJ, s'exprimant lors d'une conférence Bloomberg la semaine dernière.

Il a noté que la décision de la BOJ d'augmenter les taux en juillet était en grande partie motivée par la faiblesse du yen.

Jusqu'à présent, les responsables du ministère des Finances se sont largement abstenus de commenter l'évolution du yen depuis le 7 octobre, lorsque de solides données sur l'emploi aux États-Unis ont déclenché une chute.

Leurs déclarations indiquent généralement le niveau d’inquiétude concernant la stabilité de la monnaie et la probabilité d’une intervention.

« Il est possible que la paire dollar-yen augmente encore, c'est pourquoi Mimura a probablement fait ce commentaire pour freiner la dépréciation supplémentaire du yen », a observé Teppei Ino, responsable de la recherche sur les marchés mondiaux à Tokyo chez MUFG Bank Ltd.

Il a averti que la BOJ pourrait manquer de temps pour intervenir efficacement.

Le sentiment des investisseurs est également influencé par les incertitudes entourant les prochaines élections aux États-Unis et au Japon.

Le retour potentiel de l'ancien président Donald Trump ou le risque de voir le Parti libéral-démocrate au pouvoir au Japon perdre sa majorité à la Chambre basse ajoutent à la volatilité des marchés.

« Si nous dépassons 152, je vois 156 si nous ne voyons aucune intervention du ministère des Finances », prédit Shoki Omori, stratège en chef du bureau de Mizuho Securities Co.

Il a noté que même si les interventions verbales pourraient augmenter, la probabilité que le Japon soutienne activement sa monnaie avant les élections nationales du 27 octobre semble faible.

Les acteurs du marché suivront de près les déclarations des responsables des banques centrales des deux pays, en particulier le discours du vice-gouverneur de la BOJ, Shinichi Uchida, représentant le gouverneur Kazuo Ueda.

Toutefois, certains analystes estiment qu’un mouvement significatif de la monnaie est peu probable à court terme en raison de l’environnement prudent qui règne.

« Avec le risque Trump à l'esprit, il semble que l'environnement continuera à rendre difficile la vente du dollar à court terme », a écrit Yujiro Goto, responsable de la stratégie de change chez Nomura Securities Co. à Tokyo.

Il a ajouté que même s'il anticipe un réajustement du taux de change dollar-yen vers la fin de l'année, il est probable qu'il reste élevé autour de 150 à court terme.