Les actions de Tokyo Metro grimpent de 47 % après leur introduction en bourse à 2,3 milliards de dollars

Les actions de Tokyo Metro Co. ont bondi de 47 % lors de leurs débuts sur le marché, ouvrant à 1 630 ¥ et culminant à 1 768 ¥, bien au-dessus du prix d'introduction en bourse de 1 200 ¥.

L'offre publique a permis de lever 348,6 milliards de yens (2,3 milliards de dollars), marquant ainsi la plus grande introduction en bourse du Japon depuis la cotation de SoftBank Corp. en 2018.

L'opération a été sursouscrite plus de 15 fois, ce qui témoigne d'une forte demande de la part des investisseurs.

Forte demande d'introduction en bourse malgré un sentiment de marché prudent

La réponse massive reflète la confiance des investisseurs dans le modèle économique stable de Tokyo Metro.

« Nous pensions que le prix d'introduction en bourse était trop bas et que la juste valeur serait d'environ 1 600 ¥ », a déclaré Taku Ito, gestionnaire en chef des fonds d'actions chez Nissay Asset Management.

Ito a souligné que l'action est un investissement fiable en termes de dividendes et offre une stabilité dans un marché volatil, même si une appréciation rapide de la valeur n'est pas attendue.

Les investisseurs particuliers se montrent enthousiastes, mais l'intérêt étranger est attendu

Bien que l’intérêt des investisseurs particuliers ait été fort, les analystes estiment que l’action pourrait encore augmenter une fois que les investisseurs étrangers seront mieux exposés.

Mitsushige Akino, président d'Ichiyoshi Asset Management, prédit que les actions pourraient grimper de 13 % à environ 2 000 ¥, surtout si Tokyo Metro est inclus dans un indice boursier majeur.

La réduction de la participation du gouvernement s'aligne sur les plans de relance budgétaire

L'introduction en bourse faisait partie d'un plan gouvernemental plus large visant à réduire la dette du secteur public, une mesure imposée par la législation exigeant la vente des actions de Tokyo Metro d'ici mars 2028.

À la suite de l'offre, le gouvernement japonais et le gouvernement métropolitain de Tokyo réduiront de moitié leurs participations dans la société.

Tokyo Metro prévoit une croissance de ses bénéfices de 13 % d'ici mars 2025

Avec plus de 6,5 millions de passagers quotidiens, Tokyo Metro s'attend à ce que son bénéfice net augmente de 13 % pour atteindre 52,3 milliards de yens d'ici l'exercice se terminant en mars 2025.

L'entreprise prévoit également une hausse de 18 % du résultat d'exploitation de son segment transport, grâce à une reprise du tourisme et du trafic de banlieue. Cependant, les revenus immobiliers devraient rester stables à environ 4,5 milliards de yens.

La nature du service public peut limiter la rentabilité à long terme

Bien que le métro de Tokyo bénéficie d’une fréquentation élevée, ses engagements en matière de service public pourraient limiter sa rentabilité future.

« Il sera difficile pour le métro de Tokyo d'augmenter les tarifs ou de rechercher des profits agressifs », a déclaré Naoki Fujiwara, gestionnaire de fonds senior chez Shinkin Asset Management.

De plus, les projets immobiliers de la société offrent des opportunités de croissance limitées, ce qui suggère des perspectives stables mais modestes.

La première introduction en bourse majeure en six ans signale un regain de dynamisme du marché

Cette cotation constitue une avancée significative pour le marché japonais des introductions en bourse, marquant la première offre majeure en six ans.

Ces débuts en force sur le marché interviennent à un moment où les nouvelles cotations au Japon ont généré des gains moyens de 34 % lors du premier jour de négociation.

Avec neuf lignes et 180 stations, le métro de Tokyo dessert près de deux fois plus de passagers quotidiennement que le métro de New York, ce qui souligne son importance pour les infrastructures du Japon.