Analyse : pourquoi les prix du pétrole devraient rester bas après la frappe limitée d'Israël

Depuis des semaines, le marché pétrolier attendait avec impatience la réponse d'Israël à l'attaque iranienne contre Tel-Aviv au début du mois.

Les prix du pétrole sont volatils, les traders craignant qu'Israël ne cible les installations de pétrole brut iraniennes, limitant ainsi l'approvisionnement en provenance de la région.

Cependant, les prix ont chuté jusqu'à 6% lundi après que la frappe israélienne contre l'Iran au cours du week-end a évité les installations pétrolières et les sites nucléaires.

Cela rend moins probable une perturbation de l’approvisionnement énergétique en provenance d’Iran et de la région du Moyen-Orient dans les mois à venir.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate sur le New York Mercantile Exchange était de 67,94 dollars le baril, en baisse de 5,3 %.

Le pétrole brut Brent a chuté de 71,81 dollars le baril à l'Intercontinental Exchange, soit 5,1 % de moins que la clôture précédente.

Les deux indices de référence sont à leurs niveaux les plus bas depuis le début du mois.

Israël évite les sites pétroliers et nucléaires

L'attaque israélienne lancée samedi avant l'aube a visé plusieurs sites militaires iraniens, mais a évité les sites pétroliers et nucléaires.

Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING Group, a déclaré dans une note :

La réponse plus ciblée d’Israël laisse la porte ouverte à une désescalade et l’évolution des prix du pétrole ce matin suggère clairement que le marché est du même avis.

Même si l’on ne sait pas encore si et comment l’Iran pourrait riposter, le gouvernement a minimisé les dommages causés par la réponse d’Israël.

Le guide suprême iranien Al Khamenei a déclaré que l'attaque ne devait pas être « exagérée » ou « minimisée ».

« De toute évidence, si nous assistons à une certaine désescalade, cela permettrait à nouveau aux fondamentaux de dicter la direction des prix. Et avec un marché excédentaire d’ici 2025, cela signifierait que les prix du pétrole resteraient probablement sous pression », a déclaré Patterson.

La liquidation du pétrole est-elle prématurée ?

La grève limitée menée par Israël ce week-end a vu la prime de risque géopolitique sur les prix du pétrole s’estomper.

Mais certains analystes se demandent si la réaction du marché n’était pas prématurée.

Zain Vawda, analyste de marché chez OANDA, l'a noté.

Même avec la frappe limitée d'Israël au cours du week-end, la guerre entre Israël et le Hamas à Gaza est loin d'être terminée.

De plus, l’Arabie saoudite, l’un des principaux pays exportateurs de pétrole au monde, a condamné avec véhémence l’attaque israélienne contre l’Iran.

Cela suscite des inquiétudes quant à un conflit plus large, dans lequel l’une des économies les plus puissantes de la région pourrait rejoindre la guerre.

Le Moyen-Orient abrite plus de la moitié des réserves mondiales de pétrole, ce qui le rend vulnérable à toute forme d’escalade.

Le dilemme OPEP+

Les prix du pétrole sont actuellement loin du niveau crucial de 80 dollars le baril. L'économie de l'OPEP et de ses alliés dépendant fortement des exportations de pétrole brut, le cartel veut des prix supérieurs à 80 dollars le baril, qui est pour eux le seuil de rentabilité.

La chute des prix du pétrole de lundi signifie que la décision de l'alliance OPEP+ d'augmenter la production à partir de décembre devient délicate.

L'Arabie saoudite et l'OPEP+ devraient annuler certaines de leurs réductions volontaires de production de pétrole de décembre pour regagner des parts de marché.

Toutefois, dans le scénario actuel, si les prix continuent de chuter, l’augmentation de la production à partir de décembre pourrait ne pas être dans le meilleur intérêt de l’OPEP.

À l’heure où l’offre hors OPEP est en hausse et où la croissance devrait dépasser la demande l’année prochaine, une production accrue de l’OPEP pourrait encore faire baisser les prix du brut.

Vawda a dit :

Prévisions techniques pour les prix du pétrole

À l’heure actuelle, les analystes estiment qu’en l’absence de primes de risque géopolitiques, le support du pétrole Brent se situe autour de 70 dollars le baril.

« En dessous de cela, nous avons le plus bas YTD juste en dessous de 69,00 à surveiller », a déclaré Vawda.

« Même si j’aimerais que les prix du pétrole se redressent et qu’ils comblent leur écart, je ne suis pas sûr que nous ayons les conditions propices pour cela à l’heure actuelle. »

Quant aux prix du WTI, le support se situe autour de 65 dollars le baril.

Selon Fxempire.com, un mouvement en dessous de 65 $ le baril serait extrêmement négatif.

« Les tensions au Moyen-Orient commencent au moins à s'atténuer un peu, ce qui peut aider, mais en fin de compte, la plus grande préoccupation ici sera la demande », a déclaré Christopher Lewis, auteur chez Fxempire.com, dans un rapport.