Les marchés ont-ils choisi le vainqueur des élections américaines de 2024 ?

Les sondages récents indiquent que la compétition continue d'être plutôt serrée entre Donald Trump et Kamala Harris alors que tous deux se dirigent vers la dernière semaine de leur campagne présidentielle.

Mais il semble que Wall Street ait déjà décidé qui remportera le poste de président en novembre.

« La communauté des investisseurs est très, très favorable à Trump, d'après mes conversations et simplement d'après l'ambiance générale », selon José Torres, économiste senior chez Interactive Brokers.

L'indice de référence S&P 500 reste extrêmement fort avant les élections, affichant désormais une hausse de près de 25 % par rapport au début de 2024.

La victoire de Trump pourrait être un fléau pour les actions européennes

La faiblesse persistante des actions européennes est l’un des signes révélateurs que les investisseurs anticipent l’arrivée de Donald Trump à la Maison Blanche en novembre.

C'est parce que l'on s'attend à ce que l'ancien président des États-Unis annonce de nouveaux tarifs douaniers sur les importations, ce qui pourrait signifier une perte significative sur les bénéfices des entreprises européennes.

Les actions de l’UE sont donc à la traîne car elles sont perçues comme « les perdantes d’une deuxième présidence Trump », selon Emmanuel Cau, stratège en actions européennes chez Barclays.

Une guerre commerciale transatlantique suite à la victoire de Trump pourrait réduire la croissance du BPA jusqu'à 9,0 % dans le pire des cas, a-t-il ajouté.

Barclays s'attend notamment à ce que le marché européen de la technologie et de l'automobile soit touché si Donald Trump est réélu à la présidence des États-Unis en novembre.

L'inflation pourrait augmenter sous un gouvernement républicain

Un autre signe que Wall Street anticipe déjà une victoire de Trump est le marché de l’inflation. Les politiques économiques du candidat républicain devraient globalement se traduire par des niveaux d’inflation plus élevés d’ici 2025.

« Les tarifs douaniers attendus (selon les propositions déclarées de Trump) soutiennent le risque potentiel de hausse de la tarification du marché de l'inflation si Trump remporte l'élection américaine », a déclaré Meghan Swiber, stratège de Bank of America, aux investisseurs dans une note récente.

L'inflation a augmenté de 0,2 % sur le mois et de 2,4 % sur un an en septembre.

Les deux chiffres ont dépassé le consensus du Dow Jones de 0,1 point de pourcentage, selon le Bureau of Labor Statistics.

Les prévisions concernant les futurs indices des prix à la consommation (IPC) ont également légèrement augmenté ces dernières semaines.

Les compensations liées à l'inflation, par exemple, ont grimpé au cours du mois dernier, réitérant que Street s'attend à ce que Donald Trump batte Kamala Harris aux élections américaines de 2024, a fait valoir la stratège de BofA dans sa note de recherche.

Elle s’attend à ce que les tarifs douaniers de Trump fassent grimper l’inflation de 70 à 80 points de base dans les mois à venir.