L'OPEP+ pourrait prolonger les réductions de production pour éviter une surabondance de pétrole, selon UBS

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés devraient prolonger leurs réductions volontaires de production au-delà de décembre, ont déclaré des analystes d'UBS cités dans un rapport de Reuters.

Cela intervient avant la réunion ministérielle du cartel du 1er décembre, au cours de laquelle le groupe décidera de la politique de production à venir.

Certains craignent que les prix du pétrole brut soient soumis à une pression accrue si l’OPEP+ décide d’ouvrir les robinets à partir de janvier.

En octobre, le cartel avait accepté de prolonger sa forte production volontaire de huit membres du groupe OPEP+ jusqu'à fin décembre.

Huit membres du groupe OPEP+, dont l’Arabie saoudite et la Russie, ont adhéré à 2,2 millions de barils de réduction volontaire de leur production depuis le début de l’année.

Les réductions volontaires de production devaient expirer à la fin du mois de novembre et le cartel devait augmenter sa production de 180 millions de barils par jour.

Cependant, la baisse de la demande et les inquiétudes concernant un excédent sur le marché ont incité l'OPEP à prolonger ces réductions d'un mois supplémentaire, jusqu'à la fin décembre.

La dynamique du marché n’est pas propice à l’augmentation de la production

Les analystes d'UBS ont noté que les conditions actuelles du marché n'étaient pas propices à une augmentation de la production à partir de janvier.

Les analystes d'UBS ont indiqué que l'OPEP+ prolongerait probablement ses réductions volontaires de production de trois mois supplémentaires, jusqu'à fin mars 2025.

Les analystes d'UBS estiment que cette approche prudente offre à l'alliance la flexibilité nécessaire pour ajuster la production en réponse à des perturbations inattendues ou à une demande plus forte que prévu plus tard dans l'année, selon le rapport Reuters.

Selon l’Agence internationale de l’énergie (AIE), même si l’OPEP+ acceptait de prolonger ses réductions de production, il y aurait toujours une offre excédentaire considérable sur le marché.

L’AIE a déclaré plus tôt ce mois-ci que la production des pays non membres de l’OPEP+ devrait augmenter de 1,5 million de barils par jour l’année prochaine.

Cela serait largement suffisant pour contrer la croissance de la demande mondiale de pétrole en 2025.

Selon les estimations de l'agence basée à Paris, la demande de pétrole devrait augmenter de moins d'un million de barils par jour l'année prochaine.

Les prix du pétrole pourraient chuter si l'OPEP augmente sa production

Les analystes d'UBS ont déclaré que si l'OPEP+ augmente sa production à partir de janvier, les prix du pétrole brut Brent pourraient tomber en dessous de 70 dollars le baril, selon la façon dont l'augmentation est perçue par les traders.

L'agence estime que les efforts déployés par le Kazakhstan et l'Irak pour remédier à la surproduction au cours des premiers mois de 2024 jouent un rôle important pour soutenir l'approche prudente de l'OPEP si elle décide de prolonger les réductions.

Même si l'Arabie saoudite a récemment laissé entendre qu'elle préférerait regagner des parts de marché perdues plutôt que d'augmenter ses prix, UBS ne partage pas ce point de vue.

Cela a mis en évidence la préférence historique de l’OPEP pour la stabilité plutôt que pour la chasse aux parts de marché.

Selon l'agence, les prix du Brent devraient rester autour de 75 dollars le baril, soutenus par les politiques de l'OPEP+.

ANZ Research a déclaré :

Problèmes de demande

L’offre excédentaire sur le marché pétrolier a été exacerbée par la faible croissance de la demande dans le monde, en particulier en Chine.

La Chine est le premier importateur de pétrole brut.

Toutefois, au cours des derniers mois, les importations en provenance du pays ont diminué, ce qui indique une croissance plus faible de la demande.

Les analystes de Vortexa estiment que la demande de pétrole devrait rester aux niveaux actuels en Chine.

Pour 2025, les analystes ne voient pas de forte croissance de la part de la deuxième économie mondiale.

La Chine est confrontée à des difficultés économiques et le nombre croissant de véhicules électriques dans le pays signifie que la demande de pétrole est en baisse.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du pétrole brut Brent sur l'Intercontinental Exchange était de 74,41 dollars le baril, en baisse de 0,3 % par rapport à la clôture précédente.