Pourquoi les tarifs douaniers de Trump pourraient frapper plus durement les entreprises britanniques que les entreprises européennes

La promesse de Donald Trump d’imposer des droits de douane allant jusqu’à 20 % sur les importations mondiales, avec des taux encore plus élevés pour la Chine et le Mexique, pourrait avoir des implications importantes pour les exportateurs britanniques.

Les États-Unis étant le principal marché des biens britanniques tels que les Land Rover, les machines, les produits chimiques et les produits pharmaceutiques, la Grande-Bretagne est particulièrement exposée aux politiques protectionnistes du président élu.

La dépendance commerciale du Royaume-Uni à l'égard des États-Unis est plus grande que celle de ses homologues de l'UE

Selon les données du McKinsey Global Institute et de UN Comtrade, les États-Unis sont la principale destination de neuf des quinze secteurs d’exportation britanniques.

En comparaison, seuls quatre secteurs allemands et un secteur français dépendent de la même manière de la demande américaine.

« En ce qui concerne les biens uniquement, les États-Unis détiennent une part plus dominante des exportations britanniques dans de nombreux secteurs que ce ne serait le cas pour les principaux pays de l'UE », a déclaré Tera Allas, directrice de la recherche et de l'économie chez McKinsey UK & Ireland.

Cette dépendance démesurée rend les entreprises britanniques plus vulnérables aux changements de politique commerciale américaine.

Toutefois, le secteur des services robuste du Royaume-Uni, qui représente près des deux tiers des échanges commerciaux entre le Royaume-Uni et les États-Unis, pourrait offrir une certaine protection contre d’éventuels droits de douane.

Les exportations de biens, bien que moins importantes dans la contribution au PIB global, représentent toujours un élément essentiel du tissu économique britannique.

Forte exposition dans les secteurs du transport et de la pharmacie

Le secteur des équipements de transport, qui comprend des acteurs majeurs comme Rolls-Royce Holdings Plc et Jaguar Land Rover, est particulièrement exposé.

En 2022, près d'un cinquième des 89 milliards de dollars de ventes d'équipements de transport au Royaume-Uni provenaient des États-Unis.

Rolls-Royce, qui a réalisé près d'un tiers de son chiffre d'affaires mondial en Amérique du Nord en 2023, exploite également des installations dans l'Indiana, le Michigan et la Caroline du Sud, ce qui l'a potentiellement protégé des pires impacts des tarifs douaniers.

Pendant ce temps, Jaguar Land Rover dépend des États-Unis pour près d’un quart de son chiffre d’affaires annuel de 29 milliards de livres sterling.

De même, les géants pharmaceutiques AstraZeneca Plc et GSK Plc réalisent respectivement 42 % et 52 % de leurs ventes sur le marché américain.

Les deux sociétés ont intensifié leurs opérations de fabrication aux États-Unis, peut-être pour se prémunir contre de futures perturbations commerciales.

Les relations commerciales entre le Royaume-Uni et les États-Unis sont évaluées à plus de 300 milliards de livres sterling par an

Bien que les relations commerciales globales entre le Royaume-Uni et les États-Unis, évaluées à plus de 300 milliards de livres sterling par an, soient en grande partie motivées par les services exonérés de droits de douane, la menace qui pèse sur les exportations de biens est réelle.

Bloomberg Economics a prévenu que dans le pire des cas, les mesures protectionnistes de Trump pourraient faire chuter la croissance du PIB britannique en dessous de 1 %.

« Les exportations de biens britanniques semblent très exposées aux éventuels tarifs douaniers de Trump », a déclaré Emily Fry, économiste principale à la Resolution Foundation, dans un rapport de Bloomberg.

« Les États-Unis sont notre plus grand marché d’exportation de biens et plusieurs secteurs, comme celui des produits pharmaceutiques, y sont fortement exposés. »

Un certain soulagement pourrait provenir du fait que les produits pharmaceutiques sont historiquement moins susceptibles d’être confrontés à des augmentations tarifaires importantes.

Le PDG d'AstraZeneca, Pascal Soriot, a exprimé un optimisme prudent quant à la résilience du secteur, même si l'incertitude persiste.

Depuis le Brexit, le Royaume-Uni cherche à approfondir ses liens commerciaux avec les États-Unis, mais les efforts pour parvenir à un accord commercial global ont échoué à plusieurs reprises.

Les désaccords sur le changement climatique, les tarifs douaniers et les marchés publics restent des points de friction majeurs.

Malgré l’accent mis par le gouvernement travailliste sur le libre-échange, les menaces de tarifs douaniers de l’administration Trump pourraient encore compliquer les négociations.

« Ces secteurs sont susceptibles d'être ciblés par les tarifs douaniers de Trump », a déclaré Maxime Darmet, économiste senior chez Allianz Trade, dans le rapport.

« Par exemple, les machines et les équipements sont des biens manufacturés essentiels pour lesquels les États-Unis accusent un déficit commercial par rapport à la plupart des pays et souhaiteraient relocaliser la production sur le sol américain. »

Les exportateurs britanniques se préparent à d'éventuels effets d'entraînement

Pour l’instant, l’impact total des politiques commerciales de Trump sur le Royaume-Uni reste incertain.

Les exportateurs britanniques se préparent toutefois à d’éventuels effets d’entraînement sur l’emploi, les revenus et la croissance économique en général.

Alors que des industries clés telles que les produits pharmaceutiques, les équipements de transport et les machines dépendent fortement des États-Unis, les enjeux sont élevés.

La relation commerciale spéciale entre les États-Unis et le Royaume-Uni est confrontée à l’un de ses tests les plus importants, car les politiques de Trump pourraient remodeler la dynamique du commerce transatlantique.

Pour l’instant, les entreprises britanniques doivent gérer l’incertitude et envisager des stratégies pour atténuer les perturbations potentielles.