Indice du dollar : perspectives du dollar américain avant les données sur les emplois non agricoles

L'indice du dollar américain est resté sous forte pression avant la publication des données sur les emplois non agricoles (NFP). Il a reculé à un plus bas de 105,75 $, son plus bas niveau depuis le 12 novembre, et 2,20 % en dessous du plus haut de l'année à 108,05 $.

Pourquoi l'indice du dollar américain est-il en baisse ?

L'indice du dollar américain, qui suit le billet vert par rapport à un panier de devises, a subi des pressions alors que les inquiétudes concernant l'élection de Trump se sont estompées.

Dans la plupart des cas, les actifs financiers ont tendance à réagir de manière excessive après une nouvelle importante, puis ils se stabilisent. Dans ce cas, le dollar a grimpé après l'élection récente de Trump, alors que les inquiétudes concernant ses politiques ont augmenté.

En particulier, les investisseurs craignaient que certaines de ses politiques, comme les déportations massives et les tarifs douaniers, ne conduisent à une forte inflation. Les déportations massives provoqueraient une inflation en privant certains secteurs clés comme l'agriculture et l'hôtellerie de la main-d'œuvre dont ils ont besoin.

De plus, les tarifs provoqueraient une inflation car les coûts d’importation seraient répercutés sur les consommateurs.

La faiblesse du dollar est donc le signe que les investisseurs s’attendent à ce que ces mesures politiques n’aient pas d’impact immédiat. D’une part, il ne sera pas facile de procéder à des déportations massives, car les États-Unis ne disposent pas des travailleurs nécessaires pour les effectuer.

De plus, Trump utilise probablement la menace de tarifs douaniers pour négocier avec des pays comme le Canada, le Mexique et la Chine, comme il l’a fait lors de son premier mandat.

Les données sur l'emploi aux États-Unis sont attendues

L'indice du dollar américain recule également alors que les traders attendent les chiffres officiels de l'emploi. Les données publiées par ADP mercredi ont montré que le secteur privé a créé plus de 146 000 emplois en novembre, contre les 166 000 attendus. ADP a également révisé à la baisse ses effectifs d'octobre à 184 000.

Ces chiffres signifient que le marché du travail a globalement moins bien performé que prévu.

L'attention se portera donc sur les chiffres officiels du NFP prévus pour vendredi. Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que les données montrent que l'économie a créé 202 000 emplois en novembre, une forte augmentation par rapport aux 12 000 créés le mois précédent.

Cette forte augmentation sera due à la fin de la grève de Boeing, qui a contribué à la forte baisse d'octobre. Il en va de même pour les ouragans qui ont frappé en octobre.

Le taux de chômage devrait atteindre 4,2 %, soit une légère augmentation par rapport au taux actuel de 4,1 %. De plus, le salaire horaire moyen sera de 4,0 %.

Ces chiffres d’emploi sont importants car ils aideront la Réserve fédérale lorsqu’elle prendra sa prochaine décision sur les taux d’intérêt. Les analystes s’attendent à ce que la Fed baisse les taux d’un autre 0,25 % ou fasse une pause. Si les chiffres de l’emploi non agricole sont inférieurs aux attentes, la Fed baissera les taux, et vice versa.

Analyse de l'indice DXY

Graphique de l'indice du dollar américain | Source: TradingView

Le graphique quotidien montre que l'indice DXY s'est replié du sommet du mois dernier de 108,05 $ à un creux de 105,80 $. Il a légèrement baissé en dessous du niveau de support clé à 106,50 $, son plus haut niveau depuis avril 2024.

L'indice a également formé ce qui ressemble à un petit motif tête et épaules, un signe baissier populaire. De plus, les deux lignes du MACD se sont croisées, tandis que l'indice de force relative (RSI) a pointé vers le bas.

L'indice devrait donc continuer à baisser, les traders visant le prochain support clé à 105 $. Cette vision deviendra invalide si l'indice dépasse le niveau de résistance clé à 106,50 $.