Analyse : Comment la hausse de la production pétrolière américaine pourrait éroder la part de marché de l'OPEP

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés craignent de perdre davantage de parts de marché face à la hausse de la production pétrolière aux États-Unis, selon un rapport de Reuters.

La hausse de la production pétrolière américaine devrait également entraver les efforts de l’OPEP+ pour soutenir les prix du pétrole.

De plus, la perspective d’une production américaine plus importante dans les années à venir pourrait signifier moins de marge de manœuvre pour le cartel pour procéder aux augmentations de production prévues plus tard l’année prochaine.

L'OPEP et ses alliés pompent près de la moitié de la production mondiale de pétrole. Le cartel a retardé son augmentation de production prévue l'année prochaine, la demande mondiale restant faible.

La décision de l'OPEP avait davantage pour but de soutenir les prix du pétrole brut. Les prix ont oscillé autour de 70 à 75 dollars le baril au cours des derniers mois.

« Je pense qu'un retour de Trump est une bonne nouvelle pour l'industrie pétrolière, avec des politiques environnementales peut-être moins strictes », a déclaré à Reuters un délégué d'un allié américain membre de l'OPEP+.

« Mais nous pourrions voir une production plus élevée aux États-Unis, ce qui n’est pas bon pour nous. »

Des réductions de production de l'OPEP importantes

Le groupe avait déjà annoncé plus tôt ce mois-ci une réduction volontaire de sa production de 2,2 millions de barils par jour, qui devait durer trois mois jusqu'à la fin mars.

Le cartel devait annuler une partie de ces réductions à partir de janvier. Cependant, une situation de demande morose, en particulier en Chine, et la chute des prix du pétrole l'ont incité à retarder l'augmentation.

Depuis septembre, l’OPEP a prolongé ces réductions volontaires, principalement assumées par des pays comme l’Arabie saoudite et la Russie, à plusieurs reprises.

Le cartel a également prolongé ses réductions de production de longue date de 3,65 millions de barils par jour jusqu'à la fin de 2026.

Ces extensions indiquent un marché pétrolier extrêmement fragile, avec une demande stagnante dans le principal importateur, la Chine.

Par ailleurs, l’OPEP+ a une histoire de sous-estimation des gains de la production pétrolière américaine. Cela a été évident lors du boom du pétrole de schiste américain il y a plus d’une décennie, qui a permis au pays de devenir le premier producteur.

Une nouvelle augmentation de la production américaine, alors que l’OPEP continue de respecter des réductions de production importantes, pourrait saper les efforts visant à faire grimper les prix du pétrole.

Cela devrait avoir un impact sur les revenus du cartel, car la plupart des membres de l'alliance dépendent des revenus de l'exportation de pétrole.

Que signifie Trump pour l’approvisionnement en pétrole des États-Unis ?

Les experts prévoient un impact moindre d'une présidence Donald Trump sur la production pétrolière américaine à court terme.

« Les producteurs de pétrole américains seront plus dépendants des prix et, avec un marché mondial bien approvisionné en 2025, il y aura peu d’incitations pour les producteurs de pétrole américains à augmenter considérablement leur activité de forage », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie des matières premières chez ING Group.

Selon une enquête sur l'énergie de la Réserve fédérale de Dallas et une enquête sur l'énergie de la Réserve fédérale du Kansas, les producteurs américains ont besoin que le prix du pétrole se situe autour de 64 dollars le baril pour maintenir leurs opérations.

Le prix du brut de référence américain West Texas Intermediate était d'environ 70 dollars le baril.

Selon l’Administration américaine de l’information sur l’énergie, la production de pétrole brut devrait atteindre en moyenne environ 13,5 millions de barils par jour en 2025, ce qui constituerait un record.

Cependant, la croissance de la production sera beaucoup plus lente par rapport aux niveaux observés avant la pandémie de COVID-19.

Patterson a déclaré :

L’administration Biden a réduit les ventes de baux sur les terres fédérales et a également augmenté les paiements de redevances et les exigences en matière d’obligations pour la production sur les terres fédérales.

« Si nous comparons le nombre de nouveaux baux délivrés au cours des trois premières années de mandat de Trump, il totalise plus de 4 000 », a ajouté Patterson.

Au cours des trois premières années de Biden, les nouvelles attributions de baux ont totalisé un peu plus de 1 400, soit une baisse significative par rapport aux trois premières années de Trump.

L'offre mondiale est en hausse

La semaine dernière, l’Agence internationale de l’énergie a estimé que l’offre mondiale de pétrole devrait augmenter de 1,9 million de barils par jour en 2025.

Sur ce total, une croissance de 1,5 million de barils par jour est attendue de la part des États-Unis, du Guyana, de l'Argentine, du Canada et du Brésil, a déclaré l'AIE.

L'AIE prévoit également une hausse de 3,5 % de l'offre pétrolière aux États-Unis l'année prochaine, plus rapide que celle de l'OPEP+.

Dans ce contexte, une présidence Trump pourrait encore stimuler la production dans les années à venir, en prenant une plus grande part du marché à l’OPEP et à ses alliés.

« Les États-Unis n’ont pas de capacité de réserve », a déclaré à Reuters Bob McNally, président du groupe Rapidan Energy et ancien responsable de la Maison Blanche.