L'inflation dans la zone euro grimpe à 2,4% en décembre, conformément aux attentes

L'inflation dans la zone euro a poursuivi sa tendance à la hausse pour le troisième mois consécutif, atteignant 2,4 % en décembre, selon les données préliminaires publiées mardi par l'agence de statistiques Eurostat.

Ce chiffre est conforme aux prévisions des économistes interrogés par Reuters et marque une augmentation par rapport aux 2,2 % révisés de novembre.

Bien que cette hausse de l’inflation générale ait été anticipée, la Banque centrale européenne (BCE) surveillera de près l’ampleur de ces augmentations, en particulier en ce qui concerne l’inflation de base et des services, alors qu’elle délibère sur les baisses de taux d’intérêt.

L'inflation de base reste stable malgré la hausse des prix

L'inflation de base, qui exclut les prix plus volatils de l'énergie et des denrées alimentaires, est restée inchangée à 2,7% pour le quatrième mois consécutif, répondant également aux attentes des économistes.

L'inflation des services a cependant progressé à 4 % contre 3,9 % auparavant.

Cette pression persistante à la hausse sur les prix des services est un domaine de préoccupation majeur pour la BCE, car elle est souvent considérée comme plus indicative des tendances inflationnistes sous-jacentes.

Des baisses de taux de la BCE toujours anticipées

La hausse de l'inflation générale était largement attendue, après un creux de 1,7 % en septembre, alors que l'impact des prix de l'énergie plus bas des périodes précédentes commence à s'estomper.

Les marchés anticipent actuellement que la BCE réduira ses taux d’intérêt de 3 % à 2 % en plusieurs étapes cette année.

Les données fourniront un aperçu de l’ampleur et de la rapidité de ces baisses de taux attendues, alors que la banque centrale équilibre ses objectifs de stabilité des prix et de croissance économique.

Des taux d'inflation divergents dans les principales économies de la zone euro

Le rythme de la hausse des prix en Allemagne, la plus grande économie de la zone euro, a atteint 2,9%, un chiffre supérieur aux attentes, en décembre, selon des chiffres publiés séparément cette semaine.

En revanche, l'inflation en France s'est établie à 1,8% le mois dernier, en dessous des 1,9% prévus par un sondage d'analystes Reuters.

Ces taux d’inflation variables dans les principaux États membres soulignent la complexité de la gestion de la politique monétaire pour l’ensemble de la zone euro.

L'euro maintient ses gains face au dollar

L'euro a maintenu ses gains de début de matinée face au dollar américain après la publication des données d'inflation, s'échangeant à 0,33 % de plus à 1,0424 $ à 10h43 à Londres.

Les traders évaluent actuellement si l’euro pourrait tomber à la parité avec le dollar américain cette année, en particulier si la Réserve fédérale adopte une position nettement plus agressive que la BCE.

La BCE ne devrait pas être trop inquiète, selon les experts

Haig Bathgate, directeur de Callanish Capital, a déclaré à « Squawk Box Europe » de CNBC que les décideurs de la BCE ne seraient pas trop inquiets par une lecture légèrement plus élevée de l'inflation mensuelle, tant qu'elle serait globalement conforme aux attentes.

« Il y a désormais beaucoup plus de prévisibilité dans de nombreuses séries de données que nous observons… la direction de la baisse des taux en Europe est beaucoup plus prévisible que, par exemple, au Royaume-Uni », a déclaré Bathgate mardi, suggérant un plus grand degré de confiance dans la trajectoire européenne.

La BCE devrait procéder avec prudence aux baisses de taux

Bien que les marchés aient anticipé des baisses de taux au début de l'année, Jack Allen-Reynolds, économiste en chef adjoint de la zone euro chez Capital Economics, a déclaré à CNBC que la persistance de l'inflation des services signifiait que la BCE "était susceptible de continuer à baisser les taux d'intérêt lentement, même si les perspectives économiques restent mauvaises".

Allen-Reynolds a noté que « le plus important pour les perspectives de politique monétaire est que l'inflation de base est restée inchangée à 2,7 % pour le quatrième mois consécutif... Cela n'empêchera pas la BCE de baisser davantage les taux d'intérêt », ajoutant que « le niveau élevé de l'inflation des services est en partie dû à des effets temporaires qui devraient s'estomper cette année. Dans le même temps, le marché du travail s'est assoupli, la croissance des salaires ralentit et les perspectives de croissance sont faibles ».

Les perspectives économiques assombries par l’incertitude

L'économie de la zone euro a progressé de 0,4 % au troisième trimestre, mais les économistes avertissent que l'instabilité politique, la faiblesse persistante de la fabrication et le potentiel d'escalade des tensions commerciales sous la future administration du président élu des États-Unis, Donald Trump, ont assombri les perspectives pour 2025.

Ces facteurs ajoutent une complexité supplémentaire à la tâche de la BCE de piloter la politique monétaire dans les mois à venir.