Les prix de l'or atteignent des sommets d'un mois : qu'est-ce qui soutient le rallye ?

Les prix de l'or sont revenus au-dessus de la barre des 2 700 dollars l'once vendredi, la demande accrue de valeur refuge ayant stimulé les sentiments.

Les prix ont grimpé vendredi à un niveau proche de leur plus haut niveau en un mois en raison de l'incertitude entourant les taux d'intérêt américains et les tarifs douaniers imposés par le président élu des États-Unis, Donald Trump.

Les haussiers de l'or ont largement ignoré la force de l'indice dollar.

Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les acheteurs étrangers, limitant ainsi la demande.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de février sur l'or au COMEX était à 2 703,59 $ l'once, en hausse de 0,5 % par rapport à la clôture précédente.

Les contrats à terme sur l'argent à la COMEX ont également augmenté à 31,122 $ l'once, en hausse de 0,4 % par rapport à la clôture de jeudi.

Selon les experts, l’or et l’argent ont tous deux augmenté cette semaine en raison de l’afflux accru de capitaux de refuge.

Les inquiétudes commerciales stimulent la demande

Les prix au comptant de l'or étaient en hausse de près de 2 % par rapport à la clôture de la semaine dernière.

Les marchés étaient sur le qui-vive en attendant la publication du rapport sur l'évolution de l'emploi non agricole aux États-Unis, prévue plus tard vendredi.

Ces données donneraient au marché davantage d'indications sur la trajectoire de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dans les mois à venir.

L'incertitude concernant les tarifs douaniers de Trump a également stimulé une certaine demande de refuge dans le dollar.

L’or et le dollar « montrent de la force en même temps qu’ils sont recherchés comme investissements de refuge face à une situation politique mondiale incertaine », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank.

« L’investiture de Donald Trump le 20 janvier ne devrait pas changer cela, du moins à court terme, c’est pourquoi l’or devrait rester soutenu », a-t-elle ajouté.

Concentrez-vous sur la Fed

Les procès-verbaux de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine ont montré que les décideurs étaient prudents quant à une nouvelle baisse des taux d'intérêt.

Cette prudence était due à une économie résiliente et à une inflation persistante aux États-Unis.

Le marché du travail est également resté relativement stable aux États-Unis.

De nouvelles données économiques américaines plus tard vendredi pourraient donner des indications sur le prix de l'or.

Les responsables de la Fed ont également été vus exprimant certaines inquiétudes quant aux pressions inflationnistes exercées par les politiques protectionnistes et expansionnistes de Trump.

L’incertitude quant à ses plans devrait s’accroître avant son investiture le 20 janvier.

Les plans de Trump devraient alimenter une inflation plus élevée, ce qui inciterait ensuite la Fed à ralentir son assouplissement monétaire.

L’augmentation des taux d’intérêt réduit l’attrait des métaux non productifs tels que l’or et l’argent.

ETF d'or mondiaux

Selon les données du World Gold Council (WGC), les ETF sur l'or ont enregistré des sorties de 6,8 tonnes l'année dernière.

Les sorties sont donc nettement inférieures aux 85 tonnes signalées par Bloomberg, car le WGC prend en compte un plus grand nombre de FNB, selon Commerzbank.

Alors que le prix de l’or a fortement augmenté en même temps, la valeur des actifs détenus par les ETF (AUM) a augmenté de 56 milliards de dollars par rapport à l’année précédente, malgré les sorties de fonds.

Les ETF cotés en Europe ont connu des sorties de 98 tonnes l’année dernière.

Cependant, des entrées ont été enregistrées en Amérique du Nord et en Asie.

Des entrées de 8 tonnes ont été enregistrées en Amérique du Nord et environ 78,4 tonnes en Asie, selon les données du WGC.