Parker Hannifin, 3M et six autres actions de fabrication devraient croître en 2025

Bien que l'économie américaine montre une résilience avec une forte croissance du PIB, les actions manufacturières ont pris du retard par rapport aux indices de marché plus larges, mais les analystes estiment que le secteur est prêt à se redresser en 2025.

En 2024, l'ETF Industrial Select Sector SPDR (XLI), qui suit le secteur, a enregistré un rendement de 17 %, ce qui est inférieur à la remarquable hausse de 25 % du S&P 500.

L'activité manufacturière a connu des difficultés, se contractant au cours de 11 mois sur 12 l'année dernière, selon l'indice des directeurs d'achats (PMI) de l'Institut pour la gestion des approvisionnements (ISM).

L'indice PMI de décembre, à 49,3, bien qu'il soit supérieur à celui de novembre (48,4), est resté inférieur au seuil de 50 points qui signifie une expansion.

Cependant, de nombreux facteurs indiquent que le secteur manufacturier devrait retrouver le chemin de la croissance en 2025.

L’optimisme quant à la santé de l’économie américaine : un facteur clé

L’un des principaux facteurs de l’optimisme est la santé globale de l’économie américaine.

L'analyste de Wolfe Research, Chris Senyek, note que la croissance du PIB réel devrait atteindre 2,5 % en 2025, soutenue par une forte consommation des ménages et un marché du travail robuste qui a reçu un nouvel élan vendredi avec le dernier rapport sur l'emploi.

Bien que les taux d’intérêt à court terme ne devraient pas baisser fortement, les conditions financières devraient s’assouplir par rapport aux deux années précédentes.

L’excédent d’inventaire, un problème persistant depuis les perturbations de l’ère COVID, est en train d’être résolu progressivement.

Cette normalisation des chaînes d'approvisionnement devrait ouvrir la voie à une activité de fabrication plus équilibrée. Dans un récent rapport, Senyek a déclaré :

Les changements dans la chaîne d'approvisionnement stimulent la fabrication nationale

La pandémie de Covid-19 a fondamentalement modifié la façon dont les entreprises perçoivent les chaînes d’approvisionnement mondiales.

De nombreuses entreprises, une fois engagées dans l’approvisionnement mondial, donnent désormais la priorité à la production locale pour éviter les perturbations et les risques géopolitiques.

Ce changement a stimulé une vague d’investissements nationaux, notamment dans les projets de construction et de fabrication.

Source: Barron's

David Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Fidelity, a souligné cette tendance dans ses perspectives 2025.

La valeur des projets annoncés depuis 2020 est d’environ 1,9 billion de dollars, et seulement environ un quart d’entre eux sont entrés dans la phase de construction, ce qui implique que la majorité de ces travaux reste encore à venir.

Les actions à cycle court attirent l’attention

Alors que la production se redresse, les analystes s’attendent à ce que les actions à cycle court – celles qui produisent des pièces et des composants fréquemment récommandés – surperforment.

Ces entreprises sont mieux placées pour tirer parti d’une reprise de l’activité manufacturière que les entreprises qui dépendent de biens durables à gros prix.

Parmi les exemples notables, on peut citer :

3M (MMM) : Connu pour ses produits grand public et industriels, 3M a enregistré une hausse de 51 % en 2024, grâce à l'amélioration de ses marges et à une refonte de sa direction.

Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 17 pour 2025, l'action reste à un prix attractif par rapport au S&P 500.

Parker Hannifin (PH) : Spécialisée dans les composants pour moteurs et avions, Parker Hannifin a gagné 39 % l'année dernière.

Son bilan de 30 ans de croissance du flux de trésorerie libre et son exposition aux voyages aériens post-Covid en font un choix fiable.

Stanley Black & Decker (SWK) : bien que le titre ait chuté de 15 % en 2024, il est sur le radar des analystes après que la direction se soit concentrée sur la transformation opérationnelle.

Brett Linzey de Mizuho l'a récemment rehaussé à « surperformance », soulignant son potentiel de redressement.

D’autres actions comprennent Lennox International, Dover Corporation, Regal Rexnord, Illinois Tool Works ainsi que Rockwell Automation.