Pourquoi les compagnies pétrolières et gazières américaines hésitent-elles à augmenter leur production en 2025 ?

Malgré les encouragements du président américain Donald Trump à augmenter le forage, les compagnies pétrolières et gazières américaines devraient donner la priorité aux rendements des actionnaires et limiter leurs dépenses en 2025, selon un rapport de Reuters.

Les attentes des investisseurs et l'agenda pro-pétrole et gaz de Trump sont susceptibles d'être en désaccord lorsque les grandes compagnies pétrolières publieront leurs résultats du quatrième trimestre et leurs perspectives pour l'année à venir, à partir de cette semaine.

Ces dernières années, l’industrie s’est concentrée sur la réduction des coûts et l’augmentation de la production grâce à l’efficacité technologique, plutôt que sur de nouveaux forages à grande échelle, selon le rapport.

La baisse de la demande pèse sur les prix du pétrole et du gaz

De plus, les producteurs sont aux prises avec la baisse des prix mondiaux du pétrole alors que la hausse de la demande post-pandémie s'estompe et que l'économie chinoise fait face à des défis.

La demande mondiale est restée modérée l'année dernière, la Chine, le plus grand importateur mondial de pétrole brut, important moins.

L'Administration américaine de l'information sur l'énergie prévoit que le prix moyen du pétrole brut Brent passera de 81 dollars le baril en 2024 à 74 dollars le baril en 2025.

Ce déclin est principalement dû aux attentes d’une baisse de la demande de pétrole en Chine dans les années à venir. Les experts ont également déclaré que la demande de pétrole devrait atteindre son pic en Chine au cours des deux prochaines années.

Selon le rapport, les analystes de la Banque Scotia prévoient que les sociétés d'exploration et de production américaines viseront une croissance de la production allant jusqu'à 5 % cette année.

Ils s’attendent également à ce que les dépenses d’investissement restent stables ou légèrement inférieures d’une année sur l’autre.

Les ambitieux projets d'Exxon

Exxon Mobil, la plus grande compagnie pétrolière américaine, fait exception à cette tendance.

La société prévoit d'augmenter considérablement sa production, visant à plus que tripler sa production dans le bassin permien, le principal champ de schiste américain. De plus, Exxon Mobil a l'intention de produire 1,3 million de barils par jour à partir de ses opérations rentables en Guyane d'ici 2030.

« Nous nous attendons à ce que la plupart des producteurs de pétrole et de gaz restent disciplinés dans leurs dépenses d'investissement », a déclaré à Reuters Rob Thummel, directeur de portefeuille senior chez Tortoise Capital.

Les analystes de Barclays prévoient que Chevron, qui publiera ses résultats trimestriels vendredi, augmentera sa production d'environ 3 % cette année et d'un pourcentage à deux chiffres au milieu de la décennie 2026.

Les analystes de RBC Capital Markets notent que Chevron s'est éloigné des investissements substantiels dans de nouveaux projets et génère désormais des liquidités.

Selon Thummel, Chevron pourrait annoncer une augmentation de dividende d'au moins 5 % par rapport à l'année précédente, les augmentations de dividende précédentes ayant été comprises entre 6 % et 8 %.

Les bénéfices des compagnies pétrolières

Les données compilées par LSEG indiquent que le bénéfice anticipé de Chevron pour le quatrième trimestre, à hauteur de 3,87 milliards de dollars, sera inférieur aux 6,45 milliards de dollars rapportés au même trimestre l'année dernière.

Dans le même temps, les bénéfices d'Exxon Mobil devraient chuter à 6,85 milliards de dollars, contre 9,96 milliards de dollars au cours de la même période l'année dernière, selon le rapport.

La société avait indiqué plus tôt ce mois-ci que ses bénéfices diminueraient d'environ 1,75 milliard de dollars par rapport au troisième trimestre.

Cette réduction est due à la baisse des bénéfices de raffinage du pétrole et à la faiblesse générale des activités.

ConocoPhillips pourrait connaître une croissance de la production à un chiffre faible cette année, car elle donne la priorité au retour des liquidités aux actionnaires, a indiqué le rapport, citant Barclays.

De plus, les analystes de la Banque Scotia estiment que l'acquisition par la société de Marathon Oil en décembre, qui s'est conclue après un examen de la Federal Trade Commission, pourrait avoir un impact positif sur ses performances.