Novartis a de l'argent pour un gros accord pharmaceutique, mais voici pourquoi elle ne l'achète pas

Novartis AG (SWX : NOVN) a les liquidités nécessaires pour opter pour une grosse transaction dans le but d'accélérer sa croissance, mais elle n'est tout simplement pas intéressée, selon son directeur général Vasant Narasimhan.

C'est parce que les plus grosses transactions n'ont pas historiquement été rentables dans le secteur pharmaceutique.

« Ils perturbent considérablement la R&D; les synergies ne se matérialisent pas », a-t-il déclaré dans une interview à CNBC aujourd'hui.

Mais cela ne signifie pas que le géant suisse évitera les acquisitions plus petites et complémentaires.

Les remarques du PDG Narasimhan interviennent peu après que la société pharmaceutique a annoncé des ventes supérieures aux attentes pour son quatrième trimestre fiscal.

Ses actions ont gagné jusqu'à 3 % vendredi.

Novartis à la recherche de nouvelles acquisitions complémentaires

Novartis a réalisé plus de 30 acquisitions de niche au cours des deux dernières années, mais elle reste ouverte à d’autres en 2025.

C'est parce que les acquisitions par rachat d'actions apportent de nouvelles technologies et davantage de talents à l'entreprise. « La seule façon de découvrir la prochaine percée est d'avoir de bonnes personnes », a ajouté le directeur général.

Il a vanté la hausse du flux de trésorerie disponible, de la valorisation et des taux de croissance de l'entreprise après les récentes scissions, ajoutant : « Nous avons prouvé que la stratégie fonctionne. »

Au lieu de dépenser davantage dans des acquisitions, Novartis utilisera le flux de trésorerie disponible pour augmenter son dividende et racheter des actions afin de créer plus de valeur pour ses actionnaires, selon le PDG Narasimhan.

L'action Novartis offre actuellement un rendement de dividende de 3,40 %.

Novartis s'intéresse aux thérapies de nouvelle génération

En termes d’acquisitions par rachat, Novartis va notamment « agressivement » se lancer à la recherche d’un accord qui ajouterait des thérapies de nouvelle génération (radioligand, cellulaire/génique, ARN) à son portefeuille.

D’autres domaines d’intérêt pour l’entreprise comprennent les maladies cardiovasculaires, l’oncologie, l’immunologie et les neurosciences.

Novartis attribue actuellement environ 40 % de ses ventes à l'extérieur, mais « je suis à l'aise si cela passe à 50 % », selon le PDG Vasant Narasimhan.

Il a attribué la faible performance des actions ces dernières années à un « changement excessif vers l'IA ». Mais l'entreprise se dirige dans la bonne direction et la solidité de ses fondamentaux finira par se refléter dans le cours de l'action, a ajouté le directeur général.

Intelligence artificielle et Novartis

Vasant Narasimhan a convenu que l’intelligence artificielle aura probablement une influence significative sur le secteur de la santé, en particulier en termes d’accélération de la découverte de médicaments.

Il a toutefois souligné qu’il était important de garder l’IA dans une perspective réaliste.

Pour l'année en cours, Novartis prévoit une croissance de ses ventes nettes à deux chiffres moyens à élevés et une croissance de son résultat opérationnel de base à deux chiffres élevés à faibles.

Notez que l'action Novartis n'a augmenté que de 6,0 % par rapport à son prix début 2020. Fin de l'année dernière, Novartis a déclaré qu'elle n'était pas intéressée par l'entrée dans la course aux médicaments amaigrissants.