Quelles sont les perspectives de l'or après sa forte hausse ?

Les prix de l'or ont atteint de nouveaux sommets jeudi, la demande de valeur refuge augmentant en raison de l'intensification des inquiétudes concernant une guerre commerciale mondiale.

« Hormis cela, une nouvelle baisse des rendements des bons du Trésor américain maintient les haussiers du dollar américain (USD) sur la défensive et apporte un soutien supplémentaire aux matières premières », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur chez FXstreet, dans un rapport.

Le président américain Donald Trump a annoncé mercredi que son administration envisage d'imposer de lourdes taxes douanières sur une gamme de produits importés.

Ces droits de douane pourraient être mis en œuvre dès le mois prochain, signalant une escalade potentielle des tensions commerciales actuelles entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux.

Cette annonce a suscité des inquiétudes chez les investisseurs quant aux impacts économiques négatifs potentiels d'une guerre commerciale, entraînant une augmentation de la demande d'actifs refuges tels que l'or.

Le prix de l'or a augmenté en conséquence, les investisseurs cherchant à protéger leur patrimoine contre la volatilité et l'incertitude potentielles liées à l'escalade des tensions commerciales.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat or d'avril sur le COMEX s'établissait à 2 969,55 $ l'once, en hausse de 1,1 % par rapport à la clôture précédente.

Le contrat avait atteint un nouveau sommet historique de 2 972,01 $ l’once plus tôt dans la séance.

Le dollar et les rendements obligataires baissent.

Lors d'une récente interview sur Fox News, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a éclairci les ambitieux projets de réforme fiscale du président Trump.

Selon Lutnick, l'objectif ultime du président est de démanteler complètement l'Internal Revenue Service (IRS) et de mettre en place un système où tous les individus et entités hors des États-Unis seraient soumis à l'impôt.

Cette déclaration a suscité un débat et des spéculations importants sur les implications potentielles d'une refonte aussi radicale du système fiscal américain.

Le dollar américain rencontre actuellement des difficultés à maintenir sa dynamique haussière, malgré une légère reprise ces deux derniers jours.

Cette difficulté découle d'une nouvelle baisse des rendements des bons du Trésor américain, qui a involontairement renforcé l'attrait des métaux précieux comme l'or et l'argent.

La relation inverse entre les rendements obligataires et les prix des métaux précieux signifie que lorsque les rendements obligataires baissent, les investisseurs se tournent souvent vers les métaux précieux comme actifs refuges, ce qui fait grimper leurs prix.

Par conséquent, le dollar américain, qui bénéficie généralement de rendements obligataires plus élevés, peine à capitaliser sur ses gains récents en raison de ce changement de sentiment des investisseurs en faveur des métaux précieux.

Procès-verbal de la Fed

Parallèlement, le compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), publié mercredi, a montré que les responsables ont reconnu un niveau d'incertitude important concernant les perspectives économiques.

Cette incertitude exige de la banque centrale une approche prudente et mesurée lorsqu'elle envisage d'éventuels ajustements futurs des taux d'intérêt.

Le procès-verbal a souligné la nécessité pour le FOMC d'évaluer attentivement les données économiques entrantes et l'évolution des conditions financières avant de prendre toute décision concernant de nouvelles baisses de taux d'intérêt.

Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, a déclaré :

Le vice-président de la Réserve fédérale américaine, Philip Jefferson, a reconnu la vigueur de l'économie et du marché du travail américains, tout en notant que l'inflation, bien qu'elle se soit atténuée, reste élevée.

Il a averti que le retour à l'objectif d'inflation de 2 % pourrait ne pas se faire sans heurts.

De plus, selon Menghani, les haussiers du dollar américain restent indifférents et le métal jaune sans rendement n'est pas influencé par les propos du président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee.

Goolsbee a déclaré que malgré une baisse, l'inflation américaine reste trop élevée et que les taux d'intérêt pourront baisser davantage une fois l'inflation maîtrisée.

L'or reste suracheté.

« Il doit y avoir un grand nombre de traders qui allument leurs écrans chaque matin en s'attendant à une chute de plus de 100 dollars du prix de l'or pendant la nuit », a déclaré David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation.

L'indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD), un outil populaire utilisé pour identifier les conditions de surachat et de survente, suggère actuellement que l'or se trouve en territoire de surachat.

Cela implique que le prix de l'or a peut-être trop augmenté et trop rapidement, et qu'un repli ou une correction pourrait survenir prochainement.

Les traders et les investisseurs pourraient interpréter cela comme un signal de prudence et envisager de prendre des bénéfices ou de réduire leur exposition à l'or.

Morrison a ajouté :

« Néanmoins, le biais à court terme reste fermement orienté en faveur des traders haussiers et suggère que la voie de moindre résistance pour la paire XAU/USD reste à la hausse », a déclaré Menghani.

Une force soutenue au-dessus de la zone des 2 945-2 950 $ signalera une sortie de la récente phase de consolidation et de la fourchette à court terme, ouvrant la voie à une extension de la tendance haussière bien établie sur deux mois, selon Menghani.