Le président de la Fed, Powell, met en garde contre les baisses de taux face aux changements de politique du président Trump.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré vendredi que la banque centrale n'était pas pressée d'ajuster les taux d'intérêt, soulignant que les décideurs attendraient d'évaluer l'impact des politiques économiques du président Donald Trump avant de prendre toute décision.

S'exprimant lors du Forum sur la politique monétaire américaine, Powell a souligné les changements en cours dans le commerce, l'immigration, la politique budgétaire et la réglementation comme sources d'incertitude, notant que « c'est l'effet net de ces changements de politique qui importera pour l'économie et pour la trajectoire de la politique monétaire ».

Malgré les attentes croissantes du marché concernant des baisses de taux plus tard cette année, Powell a réitéré que la Fed reste en mode « attentiste », déclarant :

Attentes du marché vs position de la Fed

Les traders ont de plus en plus intégré les baisses de taux dans leurs calculs, l'indicateur FedWatch du CME Group reflétant les attentes de trois réductions d'un quart de point de pourcentage d'ici la fin de l'année, à partir de juin.

Cependant, les propos de Powell suggèrent que la Fed ne s'engage pas sur une trajectoire prédéfinie d'assouplissement monétaire.

« La politique n'est pas sur une trajectoire prédéfinie », a déclaré Powell. « Notre position politique actuelle est bien placée pour faire face aux risques et aux incertitudes auxquels nous sommes confrontés dans la poursuite des deux volets de notre double mandat. »

La gouverneure de la Fed, Adriana Kugler, s'exprimant séparément au Portugal, a fait écho à la prudence de Powell, citant « d'importants risques de hausse de l'inflation » et déclarant qu'il « pourrait être approprié de maintenir le taux directeur à son niveau actuel pendant un certain temps ».

Les responsables politiques de la Fed devraient maintenir le taux directeur de la banque centrale inchangé lors de leur réunion des 18 et 19 mars.

Données économiques et perspectives d'inflation

Powell a noté que l'économie américaine reste en « bonne santé », avec un « marché du travail solide » et une inflation qui se rapproche de l'objectif de 2 % de la Fed.

Cependant, il a reconnu les préoccupations persistantes concernant les pressions sur les prix, déclarant : « Le chemin vers un retour durable de l’inflation à notre objectif a été cahoteux, et nous nous attendons à ce que cela continue. »

Il a également abordé les données récentes indiquant une hausse des anticipations d'inflation à court terme des consommateurs, mais a noté que « la plupart des mesures des anticipations à plus long terme restent stables et conformes » à l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed.

L'indicateur d'inflation préféré de la Fed a montré une inflation sur 12 mois de 2,5 %, ou de 2,6 % hors alimentation et énergie, les enquêtes d'opinion indiquant des inquiétudes croissantes liées aux politiques tarifaires de Trump.

Parallèlement, le dernier rapport sur l'emploi a montré que les emplois non agricoles ont augmenté de 151 000 en février, légèrement en dessous des attentes, tandis que le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 4,1 %.

Powell a qualifié le marché du travail de « solide et globalement équilibré », soulignant que la croissance des salaires continue de dépasser l'inflation, les gains horaires moyens ayant augmenté de 0,3 % en février et de 4 % sur un an.

Ces remarques indiquent que, si la Fed est consciente des attentes du marché concernant des baisses de taux, les décideurs politiques restent prudents, préférant évaluer l'impact total des politiques de Trump avant d'apporter des ajustements à la politique monétaire.