Les États-Unis sont-ils trop dépendants de la Chine pour les exportations de soja ?

Les tensions commerciales ont une fois de plus pris au piège les agriculteurs américains.

Bien que les droits de douane de représailles de la Chine soient restés relativement limités jusqu'à présent, ils pourraient s'intensifier.

De plus, des droits de douane plus larges signifient que les exportations américaines de soja vers d'autres pays, outre la Chine, sont également menacées, a indiqué le groupe ING dans un rapport.

La Chine cible les produits agricoles américains.

En réponse à l'augmentation des droits de douane américains sur les importations chinoises, passés de 10 % à 20 %, la Chine a riposté par des droits de douane supplémentaires, ciblant principalement le secteur agricole américain. Ces nouveaux droits de douane varieront entre 10 et 15 %.

À partir du 10 mars, les États-Unis seront confrontés à des droits de douane supplémentaires sur une variété de marchandises.

Les droits de douane sur le soja, le sorgho, le porc, le bœuf, les produits aquatiques, les fruits, les légumes et les produits laitiers augmenteront de 10 %.

Le blé, le maïs, le coton et le poulet subiront une augmentation des droits de douane de 15 %. L'accent sera mis sur l'impact sur le soja, le maïs et le blé.

La Chine applique actuellement un taux tarifaire de la nation la plus favorisée (NPF) de 3 % sur les importations de soja. Le taux tarifaire NPF pour les importations de maïs et de blé est de 1 % pour les importations contingentées et de 65 % pour les importations hors contingent.

Les droits de douane existants sur les importations agricoles américaines, imposés lors de la guerre commerciale de 2018, restent en vigueur en Chine.

Droits de douane sur le soja

En conséquence, les graines de soja américaines sont soumises à un droit de douane de 30,5 %. Les importations de maïs et de blé sont soumises à un droit de douane de 26 % dans les limites du contingent, et à un droit de douane de 90 % pour les importations dépassant le contingent.

Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, a déclaré :

« Il est possible que la Chine retienne ses coups au cas où les États-Unis décideraient d'augmenter encore les droits de douane », a-t-il ajouté.

Les prix du CBOT ont initialement baissé après l'annonce de la Chine, mais tous les marchés se sont depuis redressés.

« Il est possible que la Chine retienne ses coups au cas où les États-Unis décideraient d'augmenter davantage les droits de douane. »

De plus, le marché pourrait estimer que les niveaux tarifaires ne sont pas aussi élevés qu'initialement prévu.

La Chine moins dépendante du soja américain

La nature saisonnière de l'approvisionnement en soja signifie que le marché entre dans une période où l'offre passe généralement des États-Unis au Brésil.

« L'impact de ces droits de douane sera donc plus limité – du moins à court terme. Les ventes à l'exportation américaines pour la campagne de commercialisation actuelle indiquent que sur les quelque 21 millions de tonnes de soja vendues à la Chine, seuls 1,5 million de tonnes restent à expédier », a ajouté Patterson.

Les produits en transit ont jusqu'au 12 avril pour passer la douane chinoise.

Cela signifie qu'une partie de ces volumes sera probablement expédiée avant l'entrée en vigueur des droits de douane le 10 mars. Par conséquent, il est probable qu'un volume assez faible de ventes de soja américain à la Chine soit annulé.

Patterson a noté :

La Chine a importé 105 millions de tonnes de soja en 2024.

Bien que 21 % de ce total provienne des États-Unis, la Chine s'appuie de plus en plus sur des fournisseurs sud-américains, notamment le Brésil, pour réduire sa dépendance à l'égard des États-Unis, selon ING.

La position de la Chine dans une éventuelle guerre commerciale est plus forte qu'en 2018. Cela est dû à une diminution de sa dépendance aux États-Unis pour les importations de soja ; en 2017, 34 % des importations chinoises de soja provenaient des États-Unis.

Les exportations américaines de soja sont fortement dépendantes de la Chine.

Cependant, les États-Unis restent fortement dépendants de la Chine, malgré une diminution de cette dépendance au fil du temps.

Les États-Unis ont expédié 37 millions de tonnes de soja jusqu'à présent au cours de la campagne de commercialisation 2024-2025.

Sur ce total, 52 % ont été exportés vers la Chine, soit une diminution par rapport aux 62 % enregistrés avant la guerre commerciale de 2018.

La part de la production américaine de soja exportée a également diminué en raison de l'augmentation des capacités de trituration nationales, stimulée par la demande croissante du secteur des biocarburants. Cependant, elle reste importante.

Les agriculteurs américains peuvent ajuster leurs plans de plantation pour la récolte 2025/26 en réponse au calendrier des droits de douane de représailles, bien que ces droits de douane restent une source de préoccupation, a déclaré ING.

« Les prix indiquaient déjà aux agriculteurs américains de réduire les plantations de soja et d'augmenter celles de maïs. »

Ces droits de douane ne feront probablement que renforcer ce point de vue et accroître le risque d'un basculement encore plus important des cultures de soja vers les cultures de maïs ce printemps.

Pour éviter un excédent de stocks de soja américain, les prix du soja au CBOT devront peut-être rester bas par rapport aux prix du maïs, encourageant ainsi les agriculteurs à ajuster leurs décisions de plantation.

Flux commerciaux à risque

Les États-Unis font face à des droits de douane de représailles non seulement de la part de la Chine, mais aussi d'autres partenaires commerciaux agricoles clés, notamment le Mexique.

Le Mexique est le plus grand importateur de maïs et de blé américains, et le troisième plus grand importateur de soja américain.

Selon Patterson, les agriculteurs américains pourraient être négativement touchés si le Mexique décide de riposter en ciblant ces produits de base.

On s'attend à ce que les développements ultérieurs concernant la réponse du Mexique soient plus clairs au cours du week-end.

Les quantités de soja, de maïs et de blé américains transportées au Canada sont insignifiantes et ont donc un effet minimal sur les flux commerciaux globaux, a noté Patterson.

Coûts plus élevés pour les agriculteurs américains

Le risque d'augmentation des coûts des intrants pour les agriculteurs en raison des droits de douane américains sur les importations est le plus évident en ce qui concerne les coûts des engrais.

Cependant, comme la dépendance aux importations d'engrais azotés et phosphatés est relativement faible, et que la part des importations en provenance du Canada, du Mexique et de la Chine est également faible, l'impact des droits de douane sur le coût de ces engrais devrait être minime, a ajouté Patterson.

Les États-Unis importent environ 90 % de leurs engrais potassiques, dont plus de 80 % proviennent du Canada.

« C'est une préoccupation pour les agriculteurs, car ils seront confrontés à la hausse des coûts et à la baisse des prix de leurs produits, ce qui comprimera leurs marges », a déclaré Patterson.

Cependant, il est probable qu'un certain nombre de commandes aient été passées par anticipation de l'entrée en vigueur des droits de douane.