La géopolitique et les fluctuations de l'offre devraient influencer les prix du pétrole dans les semaines à venir.

Selon Commerzbank AG, la situation politique déterminera si le prix du pétrole Brent restera autour de 70 dollars le baril, comme c'est le cas depuis deux semaines.

La possibilité de développer davantage la proposition américaine de cessez-le-feu de 30 jours en Ukraine lors des pourparlers que le président russe Vladimir Poutine souhaite désormais engager avec le président américain Donald Trump sera probablement un facteur clé.

« Si aucune solution n'est trouvée, les sanctions contre la Russie pourraient être renforcées », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank, dans un rapport.

La mise en œuvre de sanctions plus strictes en début d'année a eu un impact significatif sur le marché pétrolier mondial, entraînant une forte augmentation des prix du pétrole.

Ces sanctions visaient principalement à freiner les exportations de pétrole russe, qui constituent une source majeure d'approvisionnement mondial en pétrole.

Initialement, les sanctions ont réussi à perturber les exportations de pétrole russes, entraînant une diminution de l'offre et une hausse des prix subséquente.

Cependant, avec le temps, la Russie a su s'adapter et trouver d'autres moyens d'exporter son pétrole.

Cela comprenait la recherche de nouveaux acheteurs, l'utilisation de différentes routes maritimes et l'offre de remises pour attirer les clients.

Les approvisionnements russes se poursuivent sans interruption.

En conséquence, les exportations de pétrole russes ont considérablement rebondi, atténuant l'impact initial des sanctions sur le marché pétrolier mondial.

Cette reprise des exportations de pétrole russe a contribué à stabiliser les prix du pétrole et à réduire le risque de pénuries d'approvisionnement.

« Quoi qu'il en soit, il convient de noter que les nombreuses sanctions contre l'industrie pétrolière russe n'ont pas eu d'impact durable sur l'approvisionnement. »

Cependant, de nouvelles sanctions sont toujours envisagées », a ajouté Lambrecht.

Le refus réitéré du Guide suprême Khamenei de toute négociation sur le programme nucléaire pourrait entraîner un durcissement de la position américaine à l'égard de l'Iran.

En 2018-2019, les exportations de pétrole iranien ont fortement diminué en raison des sanctions imposées durant le premier mandat de Trump à la présidence américaine.

Mais les exportations de pétrole iranien avaient depuis rebondi sous la présidence de Joe Biden à la Maison Blanche.

L'administration Biden n'a pas cherché à renforcer l'application des sanctions contre les exportations pétrolières de Téhéran.

Parallèlement, les agences énergétiques ont considérablement revu à la baisse leurs prévisions de production pétrolière en provenance du Venezuela.

Cette révision à la baisse est principalement attribuée à l'impact des nouvelles sanctions américaines, qui ont gravement entravé la capacité du Venezuela à exporter son pétrole et à investir dans son secteur énergétique.

« Outre la politique de sanctions, la politique tarifaire erratique accroît l'incertitude, ce qui est particulièrement préoccupant pour les entreprises énergétiques en Amérique du Nord », a déclaré Lambrecht.

Prévisions de surproduction pétrolière

Dans son rapport mensuel, l'Energy Information Administration américaine a revu à la baisse ses prévisions de surproduction pour cette année, les ramenant de 500 000 à 100 000 barils par jour.

Selon Commerzbank, la révision à la baisse s'explique par un marché plus tendu à court terme en raison d'une production plus faible au Venezuela et en Iran.

L'EIA a revu à la hausse ses prévisions de prix du pétrole en raison d'un marché moins excédentaire, ce qui a entraîné une légère augmentation de la production de pétrole brut américaine projetée.

Cette prévision tient déjà compte de l'augmentation progressive de la production de l'OPEP+ prévue à partir d'avril.

Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank, a déclaré :

De plus, l'Agence internationale de l'énergie a estimé que la surproduction sur le marché atteindrait 600 000 barils par jour en 2025.

Le surplus de pétrole augmenterait encore de 400 000 barils par jour si l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés augmentaient la production de pétrole comme prévu à partir d’avril et si la surproduction actuelle de certains pays restait non compensée.

Demande de pétrole

Outre les développements politiques, qui influent principalement sur l'offre, les perspectives de la demande de pétrole sont également importantes.

Selon les rapports, les stocks de pétrole brut de la Chine ont légèrement diminué au cours des deux premiers mois de l'année en raison de l'augmentation du raffinage et de la faiblesse persistante des importations.

Les deux premiers mois de cette année ont enregistré une baisse des importations chinoises de pétrole brut par rapport à la même période de l'année dernière.

Selon un rapport de Reuters, la Chine, premier importateur mondial de pétrole brut, a importé 10,37 millions de barils par jour (bpj) au cours des deux premiers mois de l'année et a produit 4,34 millions de bpj sur le plan national.

La baisse des importations est probablement due à deux facteurs principaux. Premièrement, les raffineurs ont réduit leurs achats de pétrole brut russe après les sanctions imposées par le président américain Biden à la mi-janvier sur les pétroliers transportant du pétrole russe, selon le rapport.

Lambrecht a déclaré :

Le sentiment du marché et la reprise des prix du pétrole sont menacés par de nouveaux indicateurs économiques américains et les craintes de récession, qui pourraient également apparaître lors de la réunion de la Réserve fédérale.