Les investisseurs étrangers reviennent-ils sur les marchés boursiers indiens ? Voici ce qu'en disent les experts.

Les investisseurs institutionnels étrangers (IIE) reviennent à Dalal Street en tant qu'acheteurs nets, mettant fin à leur longue période de ventes et stimulant une forte reprise du marché boursier.

Pour la première fois depuis décembre, les fonds mondiaux sont redevenus acheteurs nets d'actions indiennes sur une base hebdomadaire, l'optimisme revenant sur le marché.

Les données compilées par Bloomberg montrent que les investisseurs étrangers ont acheté pour 515 millions de dollars d'actions nettes au cours de la semaine se terminant le 21 mars.

Cet afflux, en partie dû aux flux passifs liés au rééquilibrage de l'indice All World de FTSE, a permis à l'indice NSE Nifty 50 d'effacer ses pertes depuis le début de l'année.

Bien que les entrées de capitaux restent modestes par rapport aux 15 milliards de dollars de sorties enregistrées depuis janvier, ce changement de sentiment marque un revirement positif.

Le Nifty 50 est sur le point d'enregistrer son premier gain mensuel en six mois, soutenu par les mesures de liquidité de la Reserve Bank of India et des valorisations boursières plus attractives après une forte liquidation.

Cependant, malgré les gains récents, l'indice reste environ 10 % en dessous de son pic de septembre.

Les entrées de capitaux sur une seule journée ont atteint leur plus haut niveau en quatre mois.

Vendredi seulement, les investisseurs étrangers ont injecté 7 470 crore de roupies (897 millions de dollars) dans les actions indiennes – le plus important afflux en une seule journée depuis quatre mois.

Les analystes attribuent ce regain d'intérêt à l'amélioration des indicateurs macroéconomiques, à des valorisations boursières équitables et aux attentes d'une politique tarifaire américaine plus modérée.

« L'amélioration des indicateurs macroéconomiques de l'économie indienne et les valorisations équitables ont transformé les investisseurs institutionnels étrangers (FII) de vendeurs en acheteurs », a déclaré le Dr VK Vijayakumar, stratège en chef des investissements chez Geojit Investment Services.

Il a noté que l'afflux de fonds a déclenché une vague de rachats à découvert, propulsant davantage les gains du marché.

Facteurs mondiaux et nationaux en jeu

Les experts du marché estiment que ce changement d'attitude des investisseurs étrangers est dû à une combinaison de facteurs mondiaux et nationaux.

Un catalyseur clé est l'attente que la prochaine série de droits de douane américains, qui devrait être annoncée le 2 avril, sera moins agressive que ce qui était initialement craint.

« La prochaine série de droits de douane américains pourrait être plus mesurée que ce qui avait été suggéré précédemment. Cet optimisme se reflète dans la vigueur des contrats à terme sur les indices américains », a déclaré Devarsh Vakil, responsable de la recherche principale chez HDFC Securities.

De plus, le rythme plus lent du resserrement quantitatif de la Réserve fédérale américaine a atténué les inquiétudes concernant la liquidité mondiale, rendant les marchés émergents comme l'Inde plus attractifs.

L'affaiblissement du dollar et les afflux de capitaux étrangers qui en ont résulté ont également renforcé la roupie, qui a récemment atteint 85,97 contre le dollar américain, son plus haut niveau depuis plus de deux mois.

Le Nifty 50 approche les 24 000 points dans un contexte de flux de capitaux mondiaux en mutation.

Le Nifty 50 a affiché de solides performances au cours des dix dernières séances de négociation, approchant la barre des 24 000 points.

L'expert du marché Ajay Bagga estime que cette dynamique pourrait se maintenir, les flux de capitaux continuant de se détourner des États-Unis.

« Le grand changement, c'est que les investisseurs institutionnels étrangers (FII) se tournent vers les entrées de capitaux. À l'échelle mondiale, la rotation a commencé en marge », a déclaré Bagga à l'Economic Times.

« L'année dernière, si 80 % de tous les investissements en actions étaient dirigés vers les marchés américains, ce chiffre est maintenant tombé à environ 70 %. Le sentiment à l'égard de l'économie américaine et de l'élaboration des politiques s'est érodé, bien que le comportement ne reflète pas encore pleinement cela. »

Alors que le paysage mondial des investissements se diversifie, l'Inde apparaît comme une bénéficiaire des flux de capitaux en mutation.

Si la voie vers un intérêt soutenu des investisseurs étrangers reste incertaine, les afflux récents témoignent d'une confiance renouvelée dans les actions indiennes.