Les ventes de soja argentin chutent à leur plus bas niveau depuis dix ans en raison des craintes liées à la monnaie.

Dans un schéma saisissant qui met en lumière les problèmes auxquels est confronté le secteur agricole, les agriculteurs argentins vendent leur récolte de soja au rythme le plus lent depuis dix ans.

L'Argentine, premier fournisseur mondial d'huile et de tourteaux de soja, se montre prudente, motivée par les prévisions d'un peso plus faible et la réduction d'impôts anticipée du gouvernement sous la présidence libertarienne de Javier Milei.

Ventes record à la baisse

Selon des données officielles argentines récentes, les agriculteurs n'avaient vendu que 8,4 millions de tonnes de soja pour la récolte 2024/25 au 19 mars, soit 17,3 % à 18,1 % du volume de récolte estimé.

Ce résultat contraste fortement avec la saison 2014/15, où les ventes avaient augmenté de 15,7 % sur la même période.

De plus, les niveaux de vente sont inférieurs de 25 % à ceux de la même période l'année dernière, ce qui indique un changement majeur dans le comportement des producteurs face à la persistance de l'incertitude économique.

Selon Reuters, Pedro Jaquelin, un agriculteur de Pergamino, le grenier à blé de l'Argentine, a donné un aperçu de la situation en déclarant: « Les producteurs ne vendent que ce dont ils ont besoin pour couvrir leurs dépenses (...) Une autre année d'attente pour voir ce qui se passe, surtout avec le taux de change ».

Cet état d'esprit reflète une stratégie plus large des agriculteurs visant à reporter les récoltes en prévision d'une amélioration des conditions de marché, notamment une hausse de la valeur du peso.

Poids du peso

Face aux problèmes persistants liés à la monnaie, même les agriculteurs et les commerçants ont commencé à parier sur une dévaluation plus rapide du peso.

Cette attente accrue fait suite à un accord de prêt de 20 milliards de dollars du FMI qui pourrait sauver les finances de l'Argentine.

Les contrats à terme sur le peso ont fortement augmenté depuis la mi-mars, ce qui suggère que les traders parient sur des fluctuations encore plus importantes de la valeur de la monnaie à court terme.

Les prix des récoltes locales sont calculés en dollars, les producteurs étant payés en pesos ; si la monnaie se dévalue, cela peut être avantageux pour l'agriculteur.

Par conséquent, le ralentissement des ventes plus récent résulte du choix libre des producteurs de conserver leurs graines de soja jusqu'à ce qu'ils puissent bénéficier d'un taux de change favorable à leur bilan.

« Les données ne corrélaient pas, et on ajoute l'incertitude », a déclaré Jaquelin.

Cette réticence à vendre tôt reflète le désir commun de la communauté agricole d'obtenir de meilleures incitations financières.

Conséquences pour l'administration Milei

Les conséquences des ventes lentes de soja vont plus loin, affectant l'économie dans son ensemble et l'administration de Milei.

Le soja est le principal générateur de devises étrangères pour l'Argentine, c'est pourquoi le gouvernement est bien conscient que le renforcement des réserves pour stabiliser le peso local doit passer par leur augmentation.

Les exportations d'huile et de tourteaux de soja sont une source essentielle de ces revenus, et une baisse des ventes pourrait rendre plus difficile pour le gouvernement de retrouver sa situation financière d'avant la pandémie.

Le gouvernement de Milei a promu la libéralisation et la réforme économiques, se retrouvant ainsi confronté à une double tâche : répondre aux demandes urgentes des agriculteurs et, simultanément, s'attaquer à des problèmes économiques plus vastes.

Tout cela a contribué à exercer une pression sur l'administration pour qu'elle introduise des mesures politiques visant à stimuler les ventes de soja et la confiance des agriculteurs face à la situation monétaire chaotique.

Pour l'avenir

Le secteur agricole argentin reste dans une impasse alors que la situation évolue.

L'incertitude économique place les agriculteurs dans un équilibre précaire entre le maintien de leurs récoltes et la dépendance à une récompense immédiate.

Seul l'avenir dira si les espoirs des producteurs, des analystes privés et des conseillers quant à un cours d'exportation sans entrave porteront leurs fruits, mais s'ils s'avèrent vains, un stock croissant de ventes de soja dans le pays pourrait laisser ces mêmes producteurs avec une facture qui rendrait encore plus difficile le retour à la santé économique de l'Argentine.

En attendant, les agriculteurs se contentent de patienter, menant leur combat avec une détermination patiente et prudente.