Pourquoi les droits de douane de Trump sur les automobiles vont ruiner les entreprises avant même la construction de l'usine

L'annonce récente des droits de douane sur les automobiles par le président Trump n'a pas fait grand bruit.

Mais ses effets se font déjà sentir profondément dans la vie des consommateurs américains, des constructeurs automobiles et des investisseurs.

À compter du 3 avril, chaque voiture et camionnette importée sera soumise à une nouvelle charge financière.

En théorie, cette mesure vise à relancer l'industrie manufacturière américaine.

En pratique, cela risque de déclencher une nouvelle vague d'inflation, d'endommager les chaînes d'approvisionnement mondiales étroitement intégrées et de perturber les marchés nationaux et internationaux.

Ce qui intéresse tout le monde, c'est de savoir qui seront les gagnants et les perdants de ce changement, ce qu'il adviendra des prix des voitures et pourquoi cela devrait intéresser qui que ce soit.

La flambée des prix que personne ne manquera

Les droits de douane à l'importation sont fixés à 25 % et entreront en vigueur le 2 avril.

L'effet le plus immédiat sera visible sur les étiquettes de prix. Les estimations de l'industrie indiquent une augmentation de 4 000 à 12 000 dollars par véhicule, selon le modèle.

Cela inclut à la fois les véhicules importés et ceux construits sur le sol américain, car aucune voiture moderne n'est fabriquée sans pièces étrangères.

Même les voitures les plus « fabriquées aux États-Unis », comme la Tesla Model Y, comprennent environ 30 % de composants provenant de l'étranger.

Cela signifie qu'une voiture neuve coûtant en moyenne 47 000 $ pourrait bientôt dépasser les 50 000 $. Et c'est une estimation prudente.

Ce qui est encore plus alarmant, c'est la rapidité avec laquelle l'impact se fera sentir. Les consommateurs n'attendront pas l'arrivée de nouveaux stocks.

Les concessionnaires ajustent déjà les prix actuels en prévision. Les financements à taux réduit disparaissent.

Les promotions se raréfient. Un analyste a parlé du retour du « choc des prix ». Mais cette fois, il ne s'agit pas de semi-conducteurs ou de pandémie. C'est une conséquence des politiques mises en œuvre.

Pourquoi le marché des voitures d'occasion est la véritable bombe inflationniste

La plupart des reportages se sont concentrés sur les véhicules neufs. Ce n'est qu'une partie du tableau.

En 2021, ce ne sont pas les prix des voitures neuves qui ont déclenché l'alarme à l'échelle mondiale, mais l'inflation des voitures d'occasion.

Ce seul poste a faussé les indices d'inflation et remodelé l'opinion publique.

Cela a créé la perception que l'inflation était devenue incontrôlable. Nous pourrions maintenant nous diriger à nouveau vers cette situation.

Les voitures neuves devenant inabordables, de nombreux acheteurs se tourneront vers le marché de l'occasion.

Mais les stocks sont déjà bas. Les locations ont fortement ralenti pendant la pandémie. Cela signifie que moins de voitures de 2 à 3 ans arrivent sur le marché.

Ajoutez à cela un afflux d'acheteurs soucieux des coûts, et vous obtenez un déséquilibre classique entre l'offre et la demande.

Les experts mettent en garde contre des flambées de prix sans précédent depuis 2021. Si cela se produit, les consommateurs ne seront pas les seuls à en souffrir.

Cela modifiera les prévisions d'inflation, perturbera les attentes de la Réserve fédérale et provoquera des secousses sur des marchés déjà tendus.

Les perdants et les moins perdants

La logique fondamentale derrière les droits de douane est simple. Si les voitures fabriquées à l'étranger deviennent plus chères, les entreprises en construiront davantage aux États-Unis et créeront des emplois.

Mais cette logique s'effondre lorsqu'on examine le fonctionnement de la fabrication moderne.

L'industrie automobile actuelle repose sur des chaînes d'approvisionnement transfrontalières. Les pièces circulent plusieurs fois entre le Mexique, le Canada et les États-Unis avant l'assemblage final.

Ford, General Motors et Stellantis dépendent fortement de leurs activités au Mexique.

Même les entreprises possédant des usines aux États-Unis, comme Toyota et Volkswagen, importent des modèles ou des composants clés d'Asie et d'Europe.

Les droits de douane de Trump ne tiennent pas compte de cette intégration. Ils traitent chaque pièce importée comme si elle était facultative. Or, elle ne l'est pas.

Ces coûts seront répercutés, et non évités. Et la création de nouvelles capacités nationales ne se fait pas en quelques semaines. C'est un processus pluriannuel.

La douleur sera immédiate. La récompense, si elle arrive un jour, prendra des années.

Une exception à ce paysage pourrait être Tesla. Avec d'importants centres de production en Californie et au Texas, elle est moins exposée que ses concurrents.

Elon Musk a cependant admis que les droits de douane auront tout de même un impact sur Tesla en raison de la proportion de pièces étrangères utilisées dans ses véhicules.

L'avantage pour Tesla pourrait être relatif, et non absolu.

Alors que les concurrents augmentent leurs prix ou retardent leurs livraisons, Tesla pourrait maintenir ou accroître sa part de marché.

Pourtant, même Tesla n'est pas à l'abri des pressions inflationnistes. Alors que toutes les entreprises se disputent les composants non tarifés, les coûts augmenteront pour tout le monde.

L'idée que Tesla « gagne » ce changement de paradigme commercial est trop simpliste.

Et bien que Musk bénéficie du soutien de l'administration, les marchés ne récompensent pas éternellement la proximité politique.

Si les pièces détachées viennent à manquer ou si les marges se réduisent, le sentiment des investisseurs pourrait changer tout aussi rapidement.

Que se passe-t-il lorsque le protectionnisme rencontre les réductions de production ?

Les investisseurs se demandent souvent si les droits de douane sont inflationnistes ou déflationnistes. La réponse est : les deux.

Les prix augmentent en raison des contraintes d'approvisionnement. Mais la demande peut aussi diminuer si les consommateurs se replient.

Les constructeurs automobiles envisagent déjà des réductions de production. Cox Automotive estime que la production nord-américaine pourrait diminuer de 20 000 véhicules par jour, soit une réduction de 30 %.

Cela reflète ce qui s'est passé pendant la crise des semi-conducteurs. L'offre se tarit. Les prix augmentent. Les consommateurs se retirent. L'économie ralentit.

Ce qui rend la situation actuelle plus dangereuse, c'est qu'elle est auto-infligée.

Contrairement à une pandémie ou à une inondation, ce choc est le résultat de décisions politiques. Cela lui confère une puissance symbolique.

Il explique aux électeurs que l'inflation qu'ils ressentent provient de Washington.

Cette perception politique a des conséquences disproportionnées, surtout dans un cycle électoral déjà marqué par l'anxiété économique.

Une mèche courte et une longue partie.

Les droits de douane proposés sur les automobiles pourraient éventuellement conduire à une renaissance de la fabrication automobile américaine. Mais le calendrier est long et incertain.

Pendant ce temps, les effets inflationnistes sont rapides et visibles. C'est ce décalage qui rend cette politique si risquée.

Cela entraîne des coûts aujourd'hui pour un bénéfice hypothétique demain. Et cela se produit à un moment où les consommateurs sont fragiles, les chaînes d'approvisionnement sont tendues et la confiance est précaire.

Les investisseurs pourraient être tentés de rester en retrait.

Mais l'histoire suggère que les surprises inflationnistes commencent souvent modestement. Les prix des voitures d'occasion en 2021 n'étaient pas un avertissement.

Si avril apporte même une réplique partielle, les marchés et les décideurs politiques seront contraints de reconsidérer la situation. Les droits de douane sont censés protéger. Mais pour l'instant, ils font le contraire.

Ils transforment des biens familiers en produits de luxe, réduisant les revenus et poussant l'économie vers une phase plus tendue et plus volatile.