Fitch relève les notes de six banques chinoises malgré la dégradation de la note souveraine

Fitch Ratings a relevé les perspectives de six grandes banques chinoises de négatives à stables, signalant une confiance accrue dans les institutions financières du pays malgré les préoccupations plus générales concernant la dette souveraine.

La révision s'applique à cinq banques publiques — la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC), la Banque de construction de Chine (CCB), la Banque de Chine (BOC), la Banque agricole de Chine (ABC) et la Banque des communications (BOCOM) — ainsi qu'à la China Merchants Bank (CMB).

Cette décision intervient peu après la dégradation de la notation souveraine de la Chine, soulignant un écart croissant entre la stabilité des banques individuelles et les pressions économiques plus larges.

La décision, annoncée mardi, reflète l'évaluation de Fitch selon laquelle Pékin reste financièrement capable de soutenir les éléments clés du système financier.

Bien que la Chine soit confrontée à des niveaux d'endettement élevés et à des déficits budgétaires, l'agence estime que les capitaux nécessaires dans un scénario de recapitalisation potentiel ont diminué grâce à une meilleure productivité du crédit et à une résolution systémique des créances douteuses.

Banques d'État soutenues par des politiques publiques

Le changement de perspective de Fitch souligne l'idée que les banques publiques restent étroitement alignées sur les objectifs politiques du gouvernement.

Ces cinq principaux prêteurs, qui détiennent collectivement une part dominante des actifs bancaires chinois, sont souvent considérés comme des extensions de l'État, jouant un rôle central dans les mesures de relance économique et le financement des infrastructures.

L'agence a reconnu que, malgré des déficits budgétaires plus élevés et une dette publique croissante, Pékin conserve suffisamment de marge de manœuvre financière pour intervenir si nécessaire.

Ce soutien politique a été un facteur déterminant dans la révision des perspectives, qui contraste avec la dégradation de la notation de crédit souverain de la Chine plus tôt cette année.

La notation CMB relevée grâce à la stabilité

La China Merchants Bank, la seule banque à contrôle privé incluse dans la révision, a également bénéficié de la réévaluation de Fitch.

Bien que n'étant pas une banque publique, la CMB dispose d'une solide base de capital et d'une stratégie de prêt prudente, ce qui, selon Fitch, la rend moins vulnérable aux chocs financiers systémiques.

En rehaussant les perspectives de CMB au même niveau que celles des cinq grandes banques, Fitch a indiqué que la confiance dans le secteur bancaire chinois ne se limite pas à la seule propriété gouvernementale.

L'agence a noté que les améliorations dans l'allocation du crédit et une approche plus proactive de la résolution des actifs non performants ont réduit les niveaux de risque globaux dans l'ensemble du système.

Les risques de récapitulation diminuent.

L'une des principales raisons de l'amélioration des perspectives est l'opinion de Fitch selon laquelle les risques de recapitalisation ont diminué.

Lors des évaluations précédentes, la possibilité que le gouvernement doive injecter des capitaux importants dans le système bancaire constituait une préoccupation majeure.

Cependant, les données suggèrent désormais une utilisation plus productive du crédit et une meilleure qualité des actifs au sein des grandes institutions.

Cela s'inscrit dans une tendance des grandes banques chinoises à réduire leur exposition aux prêts immobiliers à haut risque et à se concentrer plutôt sur le financement à la consommation et les secteurs stratégiques alignés sur la politique gouvernementale.

La réallocation du crédit semble contribuer à un environnement de bilan plus sain pour les prêteurs de premier rang.