L'OPEP+ reste aux commandes malgré l'affaiblissement de la demande et les tensions tarifaires entre les États-Unis et la Chine.

Les prix du pétrole pourraient chuter à 50 dollars le baril, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ne montrant aucun signe d'apaisement.

Dans un tel scénario, l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) conserve le contrôle du marché pétrolier.

L'escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a éclipsé la pause tarifaire de 90 jours accordée aux autres nations, rapprochant le conflit d'un point de non-retour.

Malgré les fluctuations des prix et l'affaiblissement de la demande, l'OPEP+ conserve le contrôle et la capacité d'ajuster la production si nécessaire, selon Rystad Energy.

Le secteur des transports (y compris les véhicules légers, l'aviation, le transport routier et le transport maritime) et le secteur pétrochimique seraient les plus durement touchés par une guerre commerciale prolongée, a déclaré Janiv Shah, vice-président, analyse des marchés des matières premières, pétrole chez Rystad Energy, dans un commentaire envoyé par courriel.

« Dans ce scénario, nous pourrions voir les prix du pétrole Brent chuter aux alentours de 50 dollars », a ajouté Shah.

Scénario de la demande

L'absence de résolution sur les tarifs et les sanctions entraînera une forte incertitude économique, une augmentation des coûts et des retards d'investissement.

« En utilisant une estimation prudente d'une baisse de 15 % de la croissance du PIB mondial – basée sur l'impact de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine de 2018-2019 – nous pourrions voir la croissance de la demande de pétrole ralentir à seulement 600 000 barils par jour en 2025, soit environ la moitié de nos estimations antérieures aux tarifs douaniers », a déclaré Shah.

Les droits de douane étaient alors beaucoup plus bas, à 25 %, comparés aux propositions actuelles, en date du 14 avril, de droits de douane américains de 145 % sur les marchandises chinoises et de droits de douane chinois de 125 % sur les importations américaines.

En début de semaine, l'Agence internationale de l'énergie a revu à la baisse ses prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole de 300 000 barils par jour, les ramenant à seulement 730 000 barils par jour.

L'OPEP, dans son rapport mensuel sur le marché pétrolier, a également légèrement revu à la baisse ses prévisions de demande pour cette année. La réduction n'a pas été aussi importante que celle de l'AIE.

Selon Shah, la question essentielle est de déterminer ce qui provoquera l'ajustement de l'offre nécessaire pour stopper la chute des prix du pétrole.

« La réponse évidente : de nouvelles réductions de production de l’OPEP+ à partir d’août », a ajouté Shah.

Le rôle de l'OPEP est essentiel.

L'OPEP+ a la capacité d'ajuster la production en ralentissant ou en inversant les augmentations si la demande continue de diminuer ou si l'offre extérieure augmente trop rapidement.

L'OPEP+ reste aux commandes et prendra des mesures pour empêcher des baisses de prix prolongées.

Cette décision potentielle reflète les efforts continus de l'OPEP+ pour maintenir l'équilibre sur le marché.

Shah a déclaré :

Les estimations de Rystad Energy suggèrent que la croissance de l'offre hors OPEP+ de plus d'un million de barils par jour provenant des principaux pays pourrait être sérieusement menacée.

Les estimations initiales prévoyaient une croissance de 1,2 million de barils par jour pour les producteurs hors OPEP+ en 2025.

La concurrence s'intensifie.

Cependant, la croissance des cinq principaux producteurs hors OPEP+ (États-Unis, Brésil, Canada, Norvège et Argentine) pourrait être inférieure à cette estimation et présenter des risques de baisse.

Le risque ne provient pas uniquement de la baisse des prix, mais aussi de la diminution de la demande des acheteurs de pétrole brut non membres de l'OPEP+.

« La baisse agressive des prix de vente officiels (PVO) du pétrole brut saoudien ce mois-ci montre que la concurrence pour la demande de brut s'intensifie », a déclaré Rystad Energy.

Compte tenu d'une perte de production potentielle de 500 000 barils par jour pour les producteurs non-OPEP+, l'OPEP+ maintiendra probablement une position forte dans la gestion des fluctuations de prix.

De plus, l'OPEP dispose d'une capacité de production pétrolière excédentaire d'environ 5,85 millions de barils par jour.

Cela représente environ 6 % de l'approvisionnement mondial total en pétrole.

Le problème de conformité persiste.

Cependant, un facteur clé du succès de la stratégie de l'OPEP+ est le respect des engagements.

Certains membres ont dépassé leurs quotas de production, notamment le Kazakhstan, et ont eu du mal à respecter les limites convenues.

La compensation a été soulignée comme une nécessité par l'OPEP+.

Mercredi, le cartel a déclaré avoir reçu de nouveaux plans de compensation de la part de pays membres comme l'Irak, le Kazakhstan et d'autres.

Le plan de compensation actualisé de l'OPEP augmente les réductions de production mensuelles, qui s'échelonnent désormais de 196 000 barils par jour à 520 000 barils par jour, à compter de ce mois-ci jusqu'en juin 2026, a indiqué le cartel dans un communiqué officiel.

Le plan précédent prévoyait des réductions moindres, allant de 189 000 barils par jour à 435 000 barils par jour.

Le marché pétrolier serait davantage soutenu si les réductions de production prévues étaient pleinement mises en œuvre.

Cela est dû au fait que ces réductions compenseraient en grande partie l'augmentation de production prévue de 411 000 barils par jour par les autres membres de l'OPEP+ en mai.

Parallèlement, les inquiétudes concernant l'approvisionnement sur le marché pétrolier étaient vives, l'administration Trump ayant annoncé mercredi de nouvelles sanctions visant les exportations pétrolières iraniennes, incluant des mesures contre une raffinerie chinoise de type « théière ».

David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation, a noté :