Ouverture des marchés européens : le rebond de soulagement s’essouffle, un début de séance stable est attendu, la prudence faisant son retour.

Les marchés boursiers européens devraient connaître une ouverture timide et mitigée jeudi, signe que le récent rebond alimenté par l'apaisement des inquiétudes concernant la politique américaine pourrait s'essouffler.

Après des gains importants en début de semaine, la prudence des investisseurs semble revenir, les incertitudes économiques et commerciales sous-jacentes persistant.

Les premières indications laissent entrevoir une ouverture stable à légèrement baissière sur les principales bourses européennes.

Selon les données d'IG, le FTSE 100 britannique devrait progresser de seulement 6 points pour atteindre 8 404, tandis que le DAX allemand devrait ouvrir stable à 21 933. Le CAC 40 français devrait reculer de 2 points à 7 475, et le FTSE MIB italien devrait commencer la séance en baisse de 53 points à 35 942.

Ces perspectives moroses font suite aux bonnes performances de mercredi, où les marchés européens ont participé à une reprise mondiale.

Ce rebond a été largement alimenté par le soulagement après que le président américain Donald Trump a apparemment renoncé à ses menaces de limoger le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et a laissé entendre une possible désescalade du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine.

Les actions américaines ont fortement progressé mercredi, poursuivant la hausse de mardi, alors que ces préoccupations immédiates se sont atténuées.

Si les contrats à terme sur le S&P 500 ont enregistré de nouveaux gains modestes pendant la nuit et que les marchés Asie-Pacifique ont affiché des résultats mitigés, l'élan initial d'optimisme semble céder la place à une évaluation plus sobre en Europe.

Les données économiques et les résultats financiers sont au premier plan.

L'attention se détournant légèrement des déclarations politiques de Washington, les investisseurs européens se concentreront jeudi sur un calendrier chargé de publications de résultats d'entreprises et de données économiques.

Des résultats financiers importants sont attendus de grands acteurs, notamment le géant des biens de consommation Unilever, la banque espagnole Banco Sabadell, le groupe pharmaceutique français Sanofi, la société énergétique italienne Eni, le groupe bancaire BNP Paribas et la société de logiciels Dassault Systèmes.

Sur le plan des données, les publications cruciales comprennent les chiffres de la confiance des consommateurs français et les statistiques actualisées sur les immatriculations de voitures neuves dans l'Union européenne, offrant de nouvelles perspectives sur le moral des consommateurs et l'activité industrielle.

Les diamants perdent de leur éclat.

Soulignant les pressions sectorielles, le géant minier Anglo American, coté à Londres, a annoncé une réduction significative de sa production de diamants.

Dans une mise à jour commerciale, la société a révélé avoir réduit sa production de diamants bruts de 11 %, à 6,1 millions de carats, au cours du premier trimestre.

Anglo American a attribué cette décision à la faible demande et à la baisse des prix des bijoux en diamants.

« La demande des consommateurs pour les bijoux en diamants aux États-Unis pendant les fêtes de fin d'année a été conforme aux attentes, cependant, la demande de diamants bruts au premier trimestre est restée faible », a déclaré la société, expliquant que les intermédiaires restaient prudents quant au réapprovisionnement des stocks en raison d'un excédent existant de diamants taillés.

Tout en notant des signes timides de stabilisation des prix, Anglo a averti que « l'incertitude macroéconomique persistante, en particulier l'impact des droits de douane américains, entraînera probablement la poursuite d'achats prudents de la part des détenteurs de droits à court terme ».

La société a réaffirmé son intention de vendre à terme sa filiale diamantaire De Beers « lorsque les conditions du marché le permettront », alors que son cours de bourse a chuté de 11 % depuis le début de l'année 2025.

Rallye de marché baissier ou reprise durable ?

Le fort rebond observé en début de semaine a également suscité des commentaires prudents de la part des stratèges de marché.

Les analystes de Wolfe Research, Rob Ginsberg et Read Harvey, ont fait remarquer à CNBC mardi soir que « les rebonds des marchés baissiers sont les plus violents ».

Tout en reconnaissant l'ampleur du marché intérieur lors de la hausse de 2,5 % du S&P 500 mardi, ils ont averti que de tels rebonds « vous font croire » à une reprise, mais qu'ils ne signifient pas nécessairement la fin de la récession sous-jacente.

Invoquant des tendances à plus long terme, ils maintiennent une position baissière et recherchent un « faisceau » de signaux techniques, notamment une rupture décisive du S&P 500 au-dessus des niveaux de résistance compris entre 5500 et 5700 (l'indice a clôturé mercredi à 5 375,86), avant de confirmer un changement durable.

Les risques de récession ne sont-ils pas pleinement intégrés dans les prix ?

Ajoutant une couche de prudence supplémentaire, les stratèges de la Deutsche Bank ont suggéré que, malgré les récentes craintes de récession alimentées par les droits de douane, le marché n'a pas pleinement intégré la possibilité d'un ralentissement économique.

« Il est clair que les investisseurs n'intègrent pas encore pleinement le risque de récession », a écrit le stratège Henry Allen.

Il a souligné que les récentes baisses des actions, l'élargissement des écarts de crédit et la chute des prix du pétrole ont été moins importantes que celles observées lors des récessions précédentes.

Allen a soutenu que les marchés considéraient probablement une récession comme évitable, surtout « si les droits de douane n'entrent pas en vigueur après la dernière prolongation de 90 jours ».

Cependant, cela implique également des « risques de baisse importants » pour les actions si une récession se matérialisait effectivement.

Alors que les marchés européens s'apprêtent à ouvrir, l'attention se recentre sur les fondamentaux et les développements régionaux après une brève reprise, impulsée par des facteurs mondiaux, qui semble marquer une pause.