La banque centrale du Brésil procédera avec prudence aux hausses de taux alors que les pressions inflationnistes persistent.

Lundi, la direction de la banque centrale du Brésil a réaffirmé la nécessité d'une approche prudente et fondée sur les données en matière de politique monétaire, malgré une inflation persistante et une incertitude économique croissante.

Le vice-gouverneur Gabriel Galipolo, s'exprimant lors d'un événement J. Safra à São Paulo, a souligné qu'il était crucial de renforcer la confiance des décideurs politiques dans le retour de l'inflation à l'objectif officiel.

« Il est essentiel de recueillir des données suffisantes et diversifiées pour atteindre ce niveau de confiance », a déclaré Galipolo, soulignant que la banque centrale reste axée sur une vision holistique de l'économie plutôt que de réagir à des points de données isolés.

Depuis le début de son cycle de resserrement monétaire en septembre dernier, la banque centrale brésilienne a relevé son taux d'intérêt de référence de 375 points de base pour le porter à 14,25 %, selon Reuters. Cependant, l'inflation reste bien supérieure à l'objectif de 3 %, renforçant la nécessité d'une vigilance continue.

Galipolo a noté les premiers signes de ralentissement économique, mais les a qualifiés de « très naissants », suggérant que les effets de la politique monétaire ne se sont pas encore pleinement matérialisés. Malgré les hausses de taux agressives, les anticipations d'inflation restent désancrées et les pressions inflationnistes actuelles sont encore trop élevées.

Il a averti que la politique monétaire exige de la patience, car ses effets sont différés. « Le processus de désinflation exige de la patience », a déclaré Galipolo, ajoutant que la banque centrale attendrait des preuves plus claires de progrès avant d'ajuster sa position.

Les futures hausses de taux seront plus faibles.

À la suite de la réunion de politique monétaire de mars, les responsables de la banque centrale ont indiqué la probabilité d'une nouvelle hausse des taux, bien que moins importante que les trois augmentations consécutives de 100 points de base précédentes.

Les propos de Galipolo ont réaffirmé que les orientations prospectives de la banque datant de mars « ont bien résisté ces 40 derniers jours », suggérant qu'il n'y a pas d'urgence à changer de cap, même si les conditions économiques évoluent.

Cette constance témoigne de l'engagement de la banque centrale en faveur de la transparence et de la crédibilité dans un contexte de turbulences financières mondiales.

Galipolo a souligné les risques croissants aux niveaux local et international, insistant sur la nécessité d'une vigilance accrue. Il a mis en avant trois principales préoccupations : la dynamique inflationniste ancrée, les anticipations inflationnistes persistantes et non ancrées, et le long délai entre les mesures politiques et leurs effets économiques réels.

Équilibrer croissance et inflation

La banque centrale du Brésil est désormais confrontée à un exercice d'équilibrage délicat : contenir l'inflation sans restreindre excessivement une économie nationale qui commence à montrer des signes de faiblesse.

Galipolo a suggéré que, même si un resserrement supplémentaire pourrait encore être nécessaire, il se fera avec une plus grande sensibilité aux nouvelles données économiques et à l'évolution de la situation.

Cette approche prudente et fondée sur les données vise à garantir que la politique monétaire du Brésil reste flexible, crédible et efficace pour maintenir la stabilité des prix tout en protégeant les perspectives de croissance.