Le Mexique laisse entrevoir des marges de manœuvre pour des baisses de taux alors que la croissance ralentit et que les risques inflationnistes s'atténuent.

Le gouverneur adjoint Jonathan Heath affirme que la banque centrale du Mexique a encore la possibilité de baisser son taux d'intérêt de référence.

Dans un podcast de Banorte publié mercredi, Heath a déclaré que le ralentissement de l'activité économique et la baisse des pressions inflationnistes justifient une politique monétaire moins restrictive.

Le mois dernier, la Banque du Mexique a réduit son taux d'intérêt de 50 points de base à 9 % par un vote unanime.

Malgré la diminution, le conseil a souligné que les tensions commerciales mondiales persistantes entraînent une incertitude accrue.

Heath a partagé ce sentiment, déclarant que le ralentissement est perceptible non seulement au Mexique, mais aussi aux États-Unis, le principal partenaire commercial du Mexique.

Heath a déclaré que la banque centrale anticipe un ralentissement économique au Mexique et aux États-Unis dans tous les scénarios projetés.

Des indicateurs tels que la production industrielle et la confiance des entreprises ont déjà diminué, ce qui laisse présager un ralentissement généralisé.

Les pressions inflationnistes s'atténuent dans un contexte de stagnation économique.

Heath a souligné qu'une économie lente entraîne généralement une baisse des pressions inflationnistes, permettant à la banque centrale de mener une politique plus flexible.

L'inflation au Mexique est restée à un niveau qui permet à la banque centrale de baisser les taux d'intérêt sans provoquer de volatilité des prix.

Heath a noté que, malgré les menaces extérieures telles que les droits de douane américains et l'instabilité géopolitique persistante, une forte augmentation de l'inflation est improbable dans un avenir prévisible.

« Nous maintenons une position monétaire restrictive, mais de moins en moins restrictive que prévu initialement », a-t-il ajouté.

Les dernières mesures politiques de la banque centrale illustrent cette approche plus adaptable.

Tout en restant prudent, la banque a indiqué que des baisses de taux restent envisageables tant que l'inflation est maîtrisée et que les indicateurs économiques continuent de baisser.

Prudence pour le second semestre

Malgré la possibilité de nouvelles baisses de taux à moyen terme, Heath a averti que le second semestre nécessitera une approche plus prudente.

La situation économique mondiale restant fragile et les risques liés au commerce persistant, tout assouplissement monétaire supplémentaire doit être calibré en fonction des dangers inflationnistes potentiels.

Les propos de Heath interviennent à un moment où les banques centrales d'Amérique latine cherchent à concilier le soutien à la croissance et l'ancrage des anticipations d'inflation.

Le Mexique, avec ses liens étroits avec l'économie américaine et son exposition aux dynamiques du commerce mondial, est particulièrement vulnérable aux chocs externes.

Les propos du vice-gouverneur indiquent que, si un assouplissement supplémentaire est possible, il ne sera pas automatique.

Les décisions seront fondées sur des données économiques fluctuantes, tant nationales qu'internationales, la banque s'efforçant de gérer les risques d'inflation sans étouffer le potentiel de croissance.

Perspectives politiques : souplesse et vigilance

Les prochaines décisions de la banque centrale seront suivies de près par les marchés et les investisseurs, d'autant plus que l'incertitude mondiale continue de peser sur les économies émergentes.

Pour l'instant, la déclaration de Heath indique que de futures baisses de taux sont possibles si l'inflation reste faible et si la faiblesse économique s'intensifie.

Cependant, le ton de la Banque du Mexique reste prudent. Avec une seconde moitié d'année complexe en perspective, les responsables monétaires devraient agir avec précaution, veillant à ce que tout assouplissement de la politique ne compromette pas la stabilité des prix à long terme.

Dans les mois à venir, tous les regards seront tournés vers les données sur l'inflation, les performances industrielles et l'évolution du commerce mondial, alors que la banque centrale du Mexique déterminera ses prochaines mesures dans un contexte économique en mutation.