Le brut fait face à des risques baissiers prolongés en raison d'une offre abondante jusqu'à la fin de l'année.

Le cours du pétrole pourrait baisser dans les mois à venir, notamment en raison d'une offre plus importante. Cependant, selon les experts, les prix pourraient remonter à partir du début de 2026.

Huit pays de l'OPEP+ qui mettent en œuvre des réductions volontaires de production ont convenu ce week-end d'augmenter la production de pétrole de 411 000 barils par jour en juillet.

Cela marque la troisième augmentation mensuelle consécutive de la production.

Avant la réunion, les spéculations concernant une augmentation encore plus importante de la production ont fait grimper considérablement le prix du pétrole, compensant ainsi les pertes enregistrées à la clôture de la semaine précédente.

Des rumeurs concernant une éventuelle augmentation importante de la production avaient circulé, ce qui a entraîné ce rebond de prix.

Selon les informations qui circulent, les opinions étaient divergentes lors de la réunion virtuelle de l'OPEP+ qui s'est tenue ce week-end.

L'Arabie saoudite a plaidé pour une augmentation de production plus importante, contrairement à la Russie et à deux autres pays qui ont préféré maintenir les niveaux de production actuels.

Le compromis de l'OPEP

La décision prise était donc un compromis.

« Avec l'augmentation de l'offre qui vient d'être approuvée, plus de la moitié des réductions de production volontaires de 2,2 millions de barils par jour ont déjà été annulées », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG.

« Cependant, la justification de l'augmentation de la production (perspectives économiques stables, fondamentaux du marché sains) donnée dans le communiqué de presse, qui était identique à celle du mois précédent, ne semble pas très convaincante. »

En effet, selon Fritsch, cela vise probablement principalement à sanctionner les pays qui dépassent de manière significative leurs quotas, comme le Kazakhstan.

L'augmentation annoncée du volume de production est improbable. Cela est dû à la fois au fait que d'autres nations, comme l'Irak et les Émirats arabes unis, dépassent déjà leurs quotas convenus, et à cette raison sous-jacente.

Fritsch a ajouté :

Approvisionnement

Actuellement, le marché pétrolier semble capable de gérer l'augmentation de l'offre.

Selon Rystad Energy, les mois d'été, de juin à août, entraînent une augmentation de la demande de pétrole. Ces trois mois pourraient être idéaux pour une augmentation de la production de la part de l'OPEP.

« Cependant, un important excédent d'offre pourrait se profiler à l'automne si l'OPEP+ augmentait sa production de pétrole au même rythme au cours des prochains mois », a fait remarquer Fritsch.

Les niveaux de stocks sont actuellement bas aux États-Unis, ce qui indique une pénurie. Selon Commerzbank, cette pénurie sera probablement aussi un facteur important.

Dans un contexte de volatilité du marché liée aux droits de douane, provoquée par les annonces du président américain Donald Trump, les prix du pétrole brut Brent ont fluctué depuis le mois d'avril.

Après avoir subi des baisses importantes au début des mois d'avril et de mai, le prix du pétrole Brent s'est stabilisé, se négociant entre 63 et 67 dollars le baril ces dernières semaines.

Du cours de clôture de vendredi au sommet de lundi, le pétrole brut a gagné près de 5 % avant de reculer légèrement.

Offre en 2026

Le marché pétrolier pourrait se tendre encore plus l'année prochaine, l'OPEP+ étant peu susceptible d'augmenter son offre.

Les réductions de production autres que les réductions volontaires de 2,2 millions de barils par jour décidées par les huit pays, et convenues par l'OPEP+, resteront en vigueur jusqu'à la fin de 2026.

Des prix plus bas pourraient entraîner une stagnation, voire une baisse potentielle de l'offre pétrolière américaine, tout en d'autres facteurs intervenant.

La semaine dernière, l'activité de forage aux États-Unis a atteint son plus bas niveau depuis novembre 2021, selon le fournisseur de services pétroliers Baker Hughes.

La demande de pétrole devrait également se redresser l'année prochaine après les conflits liés aux tarifs douaniers, ce qui pourrait absorber les augmentations d'offre, le cas échéant.

Prix

« Il existe donc des risques baissiers pour le prix du pétrole dans les mois à venir », a déclaré Fritsch.

Au moment où nous écrivons ces lignes, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate s'établissait à 63,13 dollars le baril, en baisse de 0,4 %. Le contrat le plus actif du brut Brent sur l'Intercontinental Exchange s'échangeait à 65,36 dollars le baril, également en baisse de 0,4 % par rapport à la clôture précédente.

Les prix du pétrole ont pris de l'ampleur en raison des feux de forêt en Alberta. Cela s'est produit alors que le marché évaluait simultanément l'augmentation de la production, récemment annoncée par l'OPEP+, pour le mois de juillet.

« Les signes de tension sur le marché pétrolier au comptant persistent à mesure que nous nous rapprochons de l'été dans l'hémisphère nord », ont indiqué les analystes d'ING Group dans une note.

Le renforcement récent des écarts de prix entre les livraisons à terme proches et lointaines du Brent et du WTI est notable, d'autant plus que le marché reste dans un état de rétrogradation significative.

Cependant, pour d'autres, les perspectives de prix du pétrole restent incertaines.

« Les perspectives sont incertaines. Le WTI à échéance proche a évolué dans une fourchette relativement étroite au cours des trois dernières semaines, avec un support autour de 60 $ et une résistance proche de 63 $ en clôture », a déclaré David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation.