Voici pourquoi le rand (USD/ZAR), les actions sud-africaines et les obligations s’envolent

Le rand sud-africain est en forte hausse cette année, ce qui en fait l’une des devises les plus performantes des marchés émergents. Le taux de change USD/ZAR a plongé à un plus bas de 17,75, son plus bas niveau depuis le 12 décembre de l’année dernière, et 10,5 % par rapport à son plus bas niveau d’avril.

Les obligations d’État sud-africaines ont également bondi. Le rendement à dix ans a chuté à 10 % ce mois-ci, son plus bas niveau depuis janvier, tandis que le rendement à cinq ans est tombé à 8,4 % contre près de 5 % plus tôt cette année. La baisse des rendements obligataires signifie que leurs prix s’envolent en raison de leur relation inverse.

Les actions sud-africaines ont également grimpé en flèche, l’indice boursier JSE Top 40 ayant atteint un sommet de 89 130 ZAR, en hausse de 27 % par rapport à leurs plus bas niveaux de cette année. Un examen plus approfondi des entreprises constitutives montre que la plupart d’entre elles ont grimpé en flèche cette année.

Pourquoi le rand, les actions et les obligations s’envolent

Le rand, les actions et les obligations sud-africaines s’envolent pour plusieurs raisons. Tout d’abord, le taux de change USD/ZAR a plongé en raison de la chute en cours de l’indice du dollar américain (DXY).

L’indice, qui suit la performance du billet vert par rapport à un panier de devises, a plongé à 98,80 dollars. Il a plongé de plus de 10 % par rapport à son point le plus élevé de cette année.

Le dollar américain a plongé face à la plupart des devises des marchés émergents. Par exemple, l’USD/RUB est passé de 114,50 à 78,9, tandis que l’USD/CNY est passé de 7,35 en avril à 7,18 aujourd’hui.

Les actions et les obligations sud-africaines, en revanche, ont réagi aux actions de la banque centrale, qui a réduit les taux d’intérêt alors que l’inflation se refroidissait.

Les données les plus récentes ont montré que l’inflation sud-africaine a atteint 2,8 %, ce qui est conforme à l’objectif de la banque. La banque centrale a réduit ses taux de 0,25 % la semaine dernière, portant le taux de prêt à 7,25 %. Il a maintenant réduit ses taux à plusieurs reprises depuis l’année dernière.

La baisse des taux d’intérêt signifie que les Sud-Africains qui bénéficiaient de rendements élevés sur leurs fonds du marché monétaire gagnent désormais moins. Cela signifie que certains commencent à se tourner vers le marché boursier.

De plus, les actions ont bondi en raison de la récente flambée du prix de l’or qui a poussé les actions minières aurifères comme Gold Fields et Harmony Gold beaucoup plus haut cette année. D’autres matières premières clés comme le platine et le palladium se sont également bien comportées cette année, ce qui a stimulé leurs mineurs.

Budget, GNU et progrès de la puissance

Le rand, les actions et les obligations sud-africaines ont tous plongé cette année en raison des progrès réalisés par le gouvernement dans le secteur de l’électricité. Bien que des défis subsistent, les pannes d’électricité qui ont eu lieu il y a quelques années se sont améliorées cette année.

En outre, le Gouvernement d’unité nationale (GNU) est resté stable plus d’un an après sa formation. Les analystes espèrent qu’il tiendra bon alors que les dirigeants négocient un accord budgétaire. Dans un communiqué, un analyste de Merchant West Investments a déclaré :

Pourtant, les actions, le rand et les obligations sud-africains sont confrontés à certains risques. D’une part, les relations avec les États-Unis, un partenaire commercial clé de l’Afrique du Sud, se sont détériorées. Il existe également un risque de prise de bénéfices parmi les investisseurs qui réalisent des bénéfices.