JPMorgan prévoit une nouvelle hausse de 15 à 20 % des actions technologiques asiatiques, tirée par la dynamique de l’IA

Les valeurs technologiques asiatiques sont prêtes à rebondir de 15 % à 20 % cette année, sous l’effet de l’optimisme croissant des investisseurs dans l’intelligence artificielle, selon les analystes de JPMorgan Chase & Co.

La société a cité l’augmentation des dépenses d’investissement dans les centres de données et la poursuite de l’amélioration des bénéfices des principaux noms des semi-conducteurs comme les principaux vents arrière.

« L’IA continuera à mener ce cycle haussier sur la croissance des dépenses d’investissement des centres de données en 2025 et sur une plus grande confiance dans la croissance de 2026 », ont écrit des analystes, dont Gokul Hariharan, dans un rapport.

« Nous ne conseillons pas une rotation significative des actions d’IA au cours des trois prochains mois et nous préférons » rester avec les gagnants.

Les premiers choix de JPMorgan comprennent des géants régionaux des puces tels que Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp et Delta Electronics Inc., qui devraient tous bénéficier d’une demande stable et de révisions positives des bénéfices au cours de l’année prochaine.

Les actions liées à l’IA ont dépassé les marchés boursiers asiatiques plus larges cette année, comme en témoigne l’indice régional des semi-conducteurs de Bloomberg, qui a augmenté de plus de 12 %.

La forte demande de puces de mémoire d’IA de la part des majors technologiques mondiales a maintenu les chaînes d’approvisionnement occupées et les investisseurs optimistes, les entreprises de semi-conducteurs émergeant comme les bénéficiaires les plus évidents du boom de l’IA générative.

SK Hynix se rassemble mardi ; Les analystes s’attendent à de solides bénéfices

Les actions de SK Hynix ont bondi de 9,1 % mardi, à la tête d’un rallye plus large des actions sud-coréennes de puces et ont fait grimper l’indice Kospi devant la plupart des indices de référence régionaux, qui ont également enregistré des gains après l’annonce par le président Trump d’un cessez-le-feu au Moyen-Orient.

L’action est en passe d’afficher son plus fort gain quotidien en plus de deux mois.

SK Hynix, l’un des principaux fournisseurs sud-coréens de puces de mémoire à large bande passante (HBM) pour le leader américain de l’IA Nvidia, devrait afficher de solides bénéfices au cours des prochains trimestres, alimentés par la demande soutenue du boom mondial de l’IA.

L’entreprise est également considérée comme l’un des principaux bénéficiaires du nouveau programme de la Corée du Sud axé sur l’IA sous la présidence de Lee Jae-myung, qui a promis un investissement de 100 billions de wons (environ 72,93 milliards de dollars) pour transformer le pays en un leader mondial de l’IA.

Des vents contraires géopolitiques subsistent

Pendant ce temps, le fondateur de SoftBank, Masayoshi Son, serait en pourparlers avec TSMC pour co-développer un centre de fabrication d’IA et de robotique de 1 billion de dollars en Arizona, baptisé « Project Crystal Land ».

Sur le modèle de Shenzhen en Chine, le projet est envisagé comme une zone d’innovation tentaculaire pour les robots et les puces industriels de nouvelle génération, selon Bloomberg.

Malgré ce sentiment positif, les fabricants mondiaux de puces sont confrontés à de nouvelles pressions géopolitiques.

Les actions de TSMC ont chuté lundi à la suite d’un rapport de Reuters selon lequel le département américain du Commerce envisage de révoquer les autorisations permettant à des entreprises comme TSMC, Samsung et SK Hynix d’expédier des équipements américains vers leurs usines chinoises.

Les analystes de Jefferies pensent que cette décision pourrait être une tactique de négociation de l’administration Trump dans le cadre des négociations commerciales avec la Chine.

« La révocation ferait probablement plus de mal à ces entreprises qu’à la Chine », ont écrit les analystes, ajoutant que les États-Unis souhaitaient toujours que les principaux fabricants de puces approfondissent leurs investissements au niveau national.

Perspectives prudentes au-delà de 2025

Bien que les prévisions à court terme restent optimistes, certains analystes préviennent que le cycle des semi-conducteurs pourrait être confronté à des défis d’ici 2026.

Phelix Lee de Morningstar a déclaré dans une note que le secteur entrait probablement dans la phase précoce d’un cycle baissier.

Les inquiétudes comprennent les valorisations élevées, l’incertitude concernant les tarifs et un décalage potentiel entre les dépenses d’investissement et la demande à long terme.

Lee estime que les dépenses d’investissement des grandes entreprises technologiques américaines et chinoises dépasseront 300 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 40 % en glissement annuel.

« Cela place la barre très haut pour maintenir l’élan en 2026 », a-t-il noté. Par conséquent, Morningstar recommande aux investisseurs de se concentrer sur les meilleurs noms de leur catégorie tels que TSMC et GlobalWafers.

Les secteurs non liés à l’IA connaissent une hausse limitée

Le rapport de JPMorgan a également appelé à la prudence sur les secteurs technologiques non liés à l’IA, tels que les fabricants de smartphones et de PC.

Ces entreprises pourraient continuer à voir leurs bénéfices dégradés dans un contexte de faible demande des consommateurs et d’atténuation de l’impact des subventions à la consommation de la Chine.

Alors que la course à l’IA remodèle le paysage technologique de la région, les investisseurs restent concentrés sur les principaux acteurs de la transformation. Bien que les catalyseurs à court terme restent en place, il peut être crucial de gérer les risques à long terme pour obtenir des gains durables.