L’action Oracle à un niveau record : est-il temps de prendre des bénéfices ou de la laisser courir ?

Oracle Inc (NYSE : ORCL) a encore augmenté de 2,0 % pour atteindre un nouveau sommet historique jeudi après l’annonce d’un accord historique d’infrastructure cloud avec OpenAI.

Dans un communiqué de presse publié ce matin, la multinationale a déclaré qu’OpenAI avait accepté de lui louer 4,5 gigawatts d’énergie de centre de données américain dans le cadre de son initiative Stargate de 500 milliards de dollars.

Les investisseurs ont applaudi la divulgation aujourd’hui, car cet engagement sans précédent pourrait générer plus de 30 milliards de dollars de revenus annuels pour ORCL, à partir de l’exercice 2028.

En incluant le gain d’aujourd’hui, l’action Oracle est en hausse d’environ 90 % par rapport à son récent creux, laissant les investisseurs se demander si c’est le bon moment pour retirer au moins quelques bénéfices de la table.

L’action Oracle pourrait intégrer beaucoup de bonnes nouvelles

L’engagement d’OpenAI marque un moment charnière dans la transformation en cours d’Oracle, qui est passé du statut de fournisseur de logiciels hérité à celui d’acteur majeur de l’infrastructure d’IA.

Pourtant, les notes récentes de certains analystes, bien que positives en surface, suggèrent aux investisseurs de faire preuve de prudence lorsqu’ils détiennent des actions ORCL aux niveaux actuels.

Les experts de Bernstein, par exemple, ont réitéré ce matin qu’Oracle était « surperformant », mais se sont abstenus de relever leur objectif de cours de 225 $, soit environ 4,0 % en dessous du cours actuel de l’action de la société.

Ce que cela implique, c’est que la société d’investissement pense qu’une grande partie de la hausse de l’accord OpenAI pourrait déjà être intégrée dans l’action Oracle aux niveaux actuels.

Bernstein a reconnu le positionnement stratégique d’Oracle dans son dernier rapport, notant une croissance passionnante de son activité de bases de données multi-cloud, mais n’est pas allé jusqu’à réviser son modèle financier, invoquant la nécessité d’une analyse plus approfondie.

La valorisation de l’action ORCL est en train de s’étirer

Malgré une dynamique continue et des développements positifs comme l’accord OpenAI révélé ce matin, les investisseurs doivent noter qu’Oracle commence à sembler un peu tendu du point de vue de la valorisation.

Au moment de la rédaction de cet article, l’action ORCL vise un multiple cours/bénéfice à terme d’environ 42, ce qui l’emporte sur le multiple de certaines actions d’IA, y compris même Nvidia, qui se négocie à environ 38 seulement.

La prime sur Oracle suggère qu’il doit exécuter exceptionnellement pour justifier sa valorisation.

Tout signe de ralentissement de la croissance du cloud, de compression des marges ou de dépassement des dépenses d’investissement pourrait entraîner une réévaluation rapide par le marché.

En termes simples, la victoire d’Oracle à Stargate est indéniablement une étape importante, mais les investisseurs doivent peser les risques de valorisation avant de poursuivre la hausse.

Ce qui convient également de noter, c’est que Bernstein n’est pas le seul magasin de Wall Street à avoir un objectif de prix inférieur au prix actuel d’ORCL.

Alors que la note consensuelle de l’action technologique reste à « surpondérer », l’objectif moyen d’environ 220 $ indique une baisse potentielle de plus de 5,0 % à partir d’ici.

Même un objectif de 250 $ indique une hausse nettement inférieure à 10 % de l’action Oracle.