Le marché des introductions en bourse à Londres atteint son plus bas niveau depuis 3 décennies

Les levées de fonds par le biais d’introductions en bourse (IPO) à Londres ont plongé à leur plus bas niveau depuis au moins trois décennies, selon de nouvelles données de Dealogic publiées vendredi.

Baisse historique du produit de l’introduction en bourse

Seules cinq introductions en bourse ont été enregistrées au cours du premier semestre 2025, pour un total de 160 millions de livres sterling (218,6 millions de dollars). Il s’agit du montant le plus bas collecté au cours des six premiers mois de l’année depuis que Dealogic a commencé à suivre les données en 1995.

Pour souligner la gravité de la baisse, même à la suite de la crise financière mondiale de 2008, deux sociétés ont levé un total de 222 millions de livres sterling par le biais d’introductions en bourse à Londres au cours du premier semestre de 2009, soit 62 millions de livres de plus que ce qui a été levé jusqu’à présent cette année.

La société de services professionnels MHA, qui a fait ses débuts sur le marché des investissements alternatifs (AIM) en avril, a levé 98 millions de livres sterling.

Pourtant, cette seule introduction en bourse a représenté plus de 60 % du produit total du premier semestre, soulignant la rareté des cotations à grande échelle.

En revanche, les marchés américains ont continué de devancer largement le Royaume-Uni, avec 156 introductions en bourse ayant permis de lever 28,3 milliards de dollars au cours du premier semestre 2025, selon Dealogic.

Les entreprises se tournent vers l’étranger alors que les cotations à Londres diminuent

La chute de l’activité d’introduction en bourse à Londres intervient dans le cadre d’une réévaluation plus large par les entreprises de l’endroit où coter leurs actions.

Plusieurs entreprises de premier plan se sont récemment détournées de la capitale britannique au profit d’autres marchés.

Le géant chinois de la mode Shein, dont la rumeur disait qu’il lorgnait sur Londres pour une éventuelle introduction en bourse, prévoit désormais de s’introduire à Hong Kong.

De même, Cobalt Holdings, une société d’investissement dans les métaux soutenue par le négociant en matières premières Glencore, a confirmé le mois dernier qu’elle avait abandonné son projet d’introduction en bourse à Londres.

Au-delà des introductions en bourse, les sociétés établies cotées à Londres reconsidèrent également leurs positions.

En juin, la fintech britannique Wise a annoncé qu’elle déplacerait sa cotation principale à New York, invoquant un meilleur accès à des marchés de capitaux plus profonds et plus liquides aux États-Unis.

Le PDG Kristo Kaarmann a déclaré que cette décision renforcerait également le profil de l’entreprise sur le marché américain.

Pendant ce temps, des rapports ont fait surface plus tôt cette semaine selon lesquels le géant pharmaceutique AstraZeneca, la société la plus valorisée du FTSE 100, envisage une décision similaire aux États-Unis, soulignant davantage les défis auxquels Londres est confrontée en tant que centre financier mondial.

De l’espoir à l’horizon ?

Malgré la morosité, certains acteurs du marché voient des raisons de faire preuve d’un optimisme prudent.

Samuel Kerr, responsable des marchés des capitaux propres chez Mergermarket, a reconnu que les marchés boursiers britanniques ont souffert d’un sentiment négatif persistant, mais a noté un retournement potentiel de l’intérêt.

« Nous constatons que de plus en plus d’entreprises commencent à se pencher sérieusement sur les cotations à Londres après plusieurs années de réformes et une incertitude plus large sur l’orientation réglementaire et politique des États-Unis », a déclaré Kerr à CNBC.

Le gouvernement du Royaume-Uni, sous la direction du premier ministre Keir Starmer, s’est engagé à revigorer les marchés financiers du pays.

Starmer a souligné la nécessité d’éliminer les réglementations qui, selon lui, étouffent les investissements.

L’année dernière, la Financial Conduct Authority a introduit des réformes visant à rationaliser le processus de cotation, dans le cadre d’un effort plus large visant à restaurer la compétitivité de Londres.

M. Kerr a suggéré que si l’intérêt des premiers stades peut être converti avec succès en activité d’introduction en bourse, Londres pourrait encore commencer à se débarrasser de son « récit catastrophique » et à regagner une partie de son attrait perdu.

Plus tôt, le Financial Times avait rapporté que la société norvégienne de logiciels Wisma allait faire ses débuts à Londres, montrant que tout n’est pas perdu pour Londres.