Rivian fait face à des déclassements et à des inquiétudes concernant la demande dans un contexte d’obstacles à la production et de réductions des incitations pour les véhicules électriques

Le constructeur de véhicules électriques (VE) Rivian Automotive Inc. (NASDAQ : RIVN) a subi la pression de Wall Street, Guggenheim ayant abaissé la note de l’action de « Acheter » à « Neutre » et supprimé son précédent objectif de cours de 16 $.

L’analyste Ronald Jewsikow a cité des prévisions de ventes à long terme plus faibles pour les prochains modèles R2 et R3 de Rivian, principalement en raison de la faiblesse des revenus actuels des modèles R1 et de la perte anticipée des incitations fiscales pour les VE.

M. Jewsikow a noté que si les stratégies de réduction des coûts de Rivian pour le R2 restent crédibles, la baisse de la demande pour le R1 et les modifications apportées à la politique américaine de crédit d’impôt pour les VE, en partie en raison du projet de loi de dépenses récemment adopté par le président Donald Trump, sont susceptibles de peser lourdement sur la capacité de l’entreprise à atteindre les prix de vente moyens (ASP) et les objectifs de volume nécessaires.

« Nous n’avons plus confiance dans les volumes requis et/ou les ASP requis pour soutenir notre objectif de prix précédent », a déclaré Jewsikow.

L’analyste a averti que la perte des crédits d’impôt à la consommation augmenterait le coût effectif des véhicules R2 et R3, ce qui freinerait la demande à long terme, bien qu’il s’attende à ce que cet impact se matérialise au plus tôt en 2027 en raison d’un solide carnet de commandes avant les commandes.

À court terme, une partie de la demande pourrait être tirée vers l’avant, car les acheteurs se précipitent pour faire des achats avant que les incitations ne disparaissent.

Pourtant, Jewsikow pense que cela ne compensera pas suffisamment les inconvénients à plus long terme.

Cantor Fitzgerald maintient une position neutre malgré le lancement d’un nouveau produit

Faisant écho au ton prudent de Guggenheim, Cantor Fitzgerald a réitéré sa note neutre sur Rivian, maintenant un objectif de cours de 15 $.

La position de l’entreprise fait suite à la dernière mise à jour de la production et des livraisons de Rivian, qui a montré des baisses notables d’une année sur l’autre.

Rivian a produit 5 979 véhicules au deuxième trimestre 2025, bien en deçà des attentes du consensus de 11 325 et en baisse par rapport aux 9 612 du même trimestre de l’année dernière.

Les livraisons de véhicules pour le trimestre se sont élevées à 10 661, ce qui correspond aux attentes des analystes, mais est inférieur aux 13 790 unités livrées au T2 2024.

Rivian a attribué la baisse de production aux efforts de réoutillage avant ses véhicules de l’année modèle 2026.

Malgré des revers, la société a maintenu ses prévisions de livraison révisées pour l’ensemble de l’année de 40 000 à 46 000 véhicules, en baisse par rapport à une prévision antérieure de 46 000 à 51 000.

La société a récemment dévoilé son groupe motopropulseur électrique à quatre moteurs de deuxième génération, doté d’une puissance de 1 025 chevaux, d’un couple de 1 198 lb-pi et d’une accélération de 0 à 60 mph en seulement 2,5 secondes.

Les nouveaux modèles R1T et R1S, avec des autonomies allant jusqu’à 400 miles en mode économie, commencent les livraisons ce mois-ci avec des prix de départ supérieurs à 115 000 $.

Une situation financière mitigée et de nouveaux investissements mettent en évidence la volatilité de Rivian

Alors que Rivian continue de faire face à des défis de rentabilité, affichant une marge bénéficiaire brute de -9,33 %, sa position de liquidité reste solide, avec un ratio actuel de 3,73.

La société a également obtenu une prise de participation de 1 milliard de dollars du groupe Volkswagen dans le cadre d’une coentreprise technologique de 5,8 milliards de dollars, signalant un soutien stratégique malgré les vents contraires actuels.

L’investissement devrait soutenir l’expansion de la plate-forme technologique de Rivian, tandis que la société bénéficie également de l’élan des entreprises affiliées.

Notamment, la startup Also Inc., soutenue par Rivian, a atteint une valorisation de 1 milliard de dollars à la suite d’un tour de financement de 200 millions de dollars mené par Greenoaks Capital.

Alors que les analystes continuent d’exprimer leur scepticisme quant aux perspectives de croissance à court et moyen terme de Rivian, en particulier à la lumière de l’évolution des conditions réglementaires, l’avenir de la société dépendra probablement de sa capacité à mettre en œuvre ses modèles de nouvelle génération tout en gérant les structures de coûts et en naviguant dans un environnement macroéconomique plus difficile.