Crise des créances douteuses en Russie : le renflouement est-il inévitable d’ici l’année prochaine ?

Les dirigeants de plusieurs grandes banques russes, désignées comme d’importance systémique par la Banque de Russie, se sont réunis à huis clos pour discuter de la nécessité potentielle d’un renflouement financé par le gouvernement si l’augmentation des créances douteuses dans leurs livres s’intensifiait au cours de l’année prochaine.

Selon un rapport de Bloomberg, les conversations, impliquant au moins trois prêteurs de premier plan, reflètent l’anxiété croissante du secteur quant à la qualité réelle des actifs bancaires alors que les tensions économiques s’intensifient dans un contexte de taux d’intérêt élevés.

Officiellement, le secteur bancaire russe fait toujours preuve de résilience : les bénéfices restent robustes et la proportion de prêts non performants (NPL) aux entreprises s’élève à environ 4 %, tandis que la part des dettes de consommation non garanties en souffrance depuis plus de 90 jours est de 10,5 %.

Pourtant, des dirigeants et des documents internes examinés par Bloomberg et d’autres sources révèlent que les estimations internes des banques sur la qualité des actifs sont nettement plus sombres que ne le suggèrent les statistiques officielles.

Certains craignent que l’industrie n’approche d’un tournant critique si le volume des créances douteuses continue d’augmenter, malgré les réserves de capital actuellement solides et les récentes assurances de la banque centrale.

Quelle est l’ampleur de la crise des créances douteuses en Russie ?

Face à une pression financière croissante, la Banque centrale de Russie a exhorté les banques à restructurer les prêts en difficulté au lieu de les qualifier officiellement de mauvais.

Bien que cette décision aide les prêteurs à éviter une augmentation soudaine des prêts non performants sur le papier, elle soulève également des inquiétudes quant à la précision avec laquelle leurs bilans reflètent la réalité.

Les défauts de paiement sont clairement en hausse, à en juger par des rapports récents. Au premier trimestre 2025, Sberbank, la plus grande banque de Russie, a vu son nombre de prêts hypothécaires en difficulté presque doubler.

Dans le même temps, les prêts à la consommation en souffrance ont bondi de plus de 22 %, poussant la part des prêts douteux à son plus haut niveau en trois ans. VTB, le deuxième plus grand prêteur du pays, a également enregistré une augmentation notable des prêts aux particuliers non performants.

Les dirigeants des banques attribuent cette flambée aux taux d’intérêt, qui ont rendu les emprunts beaucoup plus coûteux, atteignant des niveaux jamais vus lors de la tourmente financière de 2014 à 2016.

Ce qui aggrave les choses, c’est l’utilisation croissante par le gouvernement des banques pour financer des projets politiques qui se situent en dehors du budget officiel, en particulier dans la défense et d’autres secteurs soutenus par le Kremlin.

Au lieu de s’en tenir aux règles de prêt standard, l’argent est dirigé vers des domaines jugés stratégiquement importants.

Pas encore une crise à part entière

La gouverneure Elvira Nabiullina a minimisé les craintes d’une crise plus large, affirmant que le système était suffisamment solide pour résister aux pressions actuelles.

La CBR a également signalé qu’elle était prête à intervenir avec des outils tels que le coussin de fonds propres macroprudentiels, qui pourraient aider les banques à rester à flot même si leurs niveaux de fonds propres baissent temporairement.

Pourtant, certains analystes et anciens régulateurs ne sont pas convaincus, avertissant que si les pertes continuent de s’accumuler, ces mesures de protection pourraient ne pas être suffisantes.

Selon les analystes, une crise généralisée n’est pas encore à l’horizon, les ratios de prêts non performants (NPL) s’établissant à 4,2 %, toujours en dessous des sommets précédents.

Mais la tendance est difficile à ignorer : la qualité des actifs diminue et de plus en plus d’emprunteurs demandent des restructurations de prêts.

Pour l’instant, la plupart des observateurs considèrent qu’il s’agit d’un cycle baissier typique plutôt que du début d’un effondrement.

Pourtant, le fait que le secteur s’appuie sur les renflouements de l’État, comme les sauvetages massifs de 1 000 milliards de roubles d’Otkritie, de Promsvyazbank et de B&N Bank en 2017, sert de rappel brutal des vulnérabilités plus profondes intégrées dans le système financier russe.