Nvidia s’apprête à poursuivre sa hausse alors que la demande d’IA augmente, selon Morgan Stanley

Morgan Stanley a relevé ses perspectives pour plusieurs grands fabricants de puces, citant la vigueur continue de la demande d’intelligence artificielle (IA) qui s’accélère à la fois dans les pipelines d’approvisionnement et de clientèle.

L’analyste Joseph Moore a réitéré sa position haussière sur Nvidia et Broadcom, et a modestement relevé ses attentes pour Advanced Micro Devices (AMD), soulignant son optimisme pour le second semestre de l’année alors que le secteur de l’IA continue de croître à un rythme rapide.

Nvidia voit un élan avant le lancement de Blackwell

Nvidia (NASDAQ : NVDA) reste un acteur remarquable dans le domaine des semi-conducteurs d’IA, Moore ayant relevé son objectif de cours sur l’action de 170 $ à 200 $, ce qui représente une hausse d’environ 14 % par rapport à la clôture de mardi.

L’analyste a maintenu sa note de « surpondération » et a souligné de fortes tendances de l’offre et de la demande.

« La force de l’IA est exceptionnelle, tant en termes d’offre que de demande. Tous nos points de données et contacts nous disent que les clients ont besoin de plus de calcul », a noté Moore dans son rapport.

Il a également souligné l’accélération des charges de travail d’inférence, qui est devenue un facteur clé de l’utilisation des puces à mesure que de plus en plus de modèles d’IA entrent dans les phases de déploiement.

Moore prévoit une hausse significative au second semestre, en grande partie grâce au prochain cycle de produits Blackwell, qui comprend des processeurs de nouvelle génération, ainsi que des améliorations en matière de connectivité, de réseau et de solutions de mémoire.

Les actions de Nvidia ont déjà grimpé de près de 31 % depuis le début de l’année.

Plus tôt ce mois-ci, la société a annoncé qu’elle commencerait « bientôt » les livraisons de ses unités de traitement général (GPU) H20 à la Chine, à la suite de revers liés à l’exportation.

En avril, Nvidia a déclaré qu’elle prendrait une charge trimestrielle de 5,5 milliards de dollars en raison des restrictions à l’exportation vers la Chine, mais la reprise de certains flux de produits semble être un nouveau vent arrière.

L’action Nvidia a augmenté de 26 % au cours de l’année jusqu’à présent.

AMD profite de la dynamique de ses produits et du vent arrière de la Chine

Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) a devancé Nvidia jusqu’à présent en 2025, avec un gain de 47 % depuis le début de l’année.

Bien que Moore ait maintenu une note de « pondération égale » sur AMD, il a relevé son objectif de cours de 121 $ à 185 $, signalant un potentiel de hausse supplémentaire de plus de 4 %.

« La réintégration des produits pour le marché chinois a ajouté un nouveau vent arrière pour AMD/NVDA au second semestre », a écrit Moore.

Il a exprimé son optimisme quant au cycle du produit Mi350 d’AMD, qui, selon lui, offrira un potentiel de hausse significatif alors que les fournisseurs d’infrastructure cloud continuent d’augmenter leurs dépenses.

Bien que Moore privilégie Nvidia en tant que principal bénéficiaire de l’augmentation des investissements dans l’IA, AMD est en mesure de capturer des gains supplémentaires grâce à l’augmentation plus large de la demande et aux nouvelles opportunités disponibles sur le marché chinois.

Broadcom bénéficie de la demande de mise en réseau pilotée par l’IA

Broadcom (NASDAQ : AVGO) a également reçu une mise à jour haussière de Moore, qui a relevé son objectif de cours de 270 $ à 338 $, ce qui représente une hausse de plus de 13 % par rapport aux niveaux actuels.

Il a réitéré une note de « surpondération » sur l’action, qui a déjà progressé de plus de 28 % depuis le début de l’année.

Contrairement à Nvidia et AMD, dont les gains sont en grande partie liés aux processeurs, Broadcom devrait bénéficier du boom de l’IA via le segment des réseaux.

Moore a déclaré que les avantages de l’entreprise proviendraient « principalement du côté des réseaux plutôt que des processeurs », ce qui reflète le rôle essentiel du transfert de données et de l’optimisation de la bande passante dans les systèmes d’IA à grande échelle.

À mesure que les investissements en IA des fournisseurs de cloud et des entreprises se développent, M. Moore pense que le secteur des semi-conducteurs au sens large connaîtra une vigueur continue au second semestre, Nvidia, AMD et Broadcom figurant parmi les principaux bénéficiaires.