Nvidia nerveuse avant les résultats de la semaine prochaine : que prévoir

L'action Nvidia NVDA a reculé de 0.1% en début de séance mercredi alors que les investisseurs anticipaient le rapport de résultats du fabricant de puces du August 26 et prenaient en compte des informations selon lesquelles des clients chinois pourraient recevoir des livraisons supplémentaires de ses processeurs H200.

Le mouvement faisait suite à une baisse de 2.3% mardi dans le cadre d'une vente plus large des titres du secteur des semi-conducteurs.

Les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 de la société restent le principal centre d'attention des investisseurs, les analystes s'attendant à une nouvelle performance solide du leader des puces pour IA.

Les ventes en Chine pourraient apporter un élan supplémentaire

Une source supplémentaire d'amélioration pourrait provenir des activités de Nvidia en Chine.

Les autorités chinoises ont autorisé des entreprises nationales, ByteDance et Tencent, à recevoir chacune environ 10,000 processeurs Nvidia H200 ces dernières semaines, a rapporté le Financial Times, citant des personnes proches du dossier.

D'autres entreprises chinoises pourraient également obtenir l'approbation pour des livraisons similaires, selon le rapport.

Les revenus potentiels de Nvidia en Chine seront scrutés de près lorsque la société publiera ses résultats on August 26, les investisseurs évaluant l'impact des restrictions et des autorisations sur sa capacité à desservir le marché chinois.

Morningstar a également souligné les ventes en Chine comme un point à surveiller dans les résultats à venir de Nvidia.

La société de recherche s'attend à ce que l'entreprise fournisse une mise à jour sur les ventes, ou l'absence de ventes, en Chine.

Morningstar a une estimation de la juste valeur de $280 et une notation quatre étoiles pour Nvidia, avec une notation "Wide" sur le fossé économique et une notation d'incertitude "Very High".

Les analystes attendent un autre trimestre solide

Morningstar a déclaré qu'elle attend un nouveau trimestre de "beat-and-raise" de la part de Nvidia, en citant des tendances robustes en matière de dépenses d'investissement (capex) chez les hyperscalers et les entreprises.

La société s'attend à ce que Nvidia génère bien plus de $300 billion de chiffre d'affaires des centres de données au cours de l'année civile 2026, ce qui correspond à l'exercice 2027, et potentiellement plus de $500 billion en exercice 2028.

Morningstar s'attend également à ce que le rapport sur les résultats fournisse une mise à jour sur le rythme de l'expansion de Nvidia et sa feuille de route produit.

La société a indiqué que des rapports concernant Rubin Ultra, attendu fin 2027, suggèrent que le produit arrivera toujours mais pourrait ne pas atteindre l'ensemble des objectifs technologiques ambitieux de Nvidia.

Le financement par Nvidia et le soutien apporté aux partenaires d'infrastructure IA constituent un autre domaine que Morningstar prévoit de surveiller.

La société a mis en avant la mobilisation récemment annoncée de $500 billion de grands gestionnaires d'actifs financiers pour investir dans l'intelligence artificielle, ainsi que des accords plus modestes impliquant Sharon AI et Firmus.

La société a maintenu que la position concurrentielle de Nvidia reste intacte, citant son matériel GPU pour IA, l'écosystème logiciel CUDA, ainsi que ses capacités de mise en réseau et d'interconnectivité.

Stifel s'attend à un dépassement des estimations

Stifel a également réitéré une recommandation d'achat sur Nvidia et un objectif de cours à $282 avant le rapport de résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 de la société.

La société s'attend à ce que Nvidia dépasse les estimations et relève ses prévisions.

Stifel a déclaré que les débats autour des coûts de mémoire et de la concurrence dans l'inférence IA sont plus susceptibles d'affecter la marge brute de Nvidia que la demande.

Nvidia affiche actuellement une marge brute de 74.15%, reflétant le pouvoir de fixation des prix de la société sur le marché des puces pour IA.