Bullish augmente son introduction en bourse à 990 millions de dollars alors que les cotations en crypto-monnaies prennent de l’ampleur

Bullish, la plateforme d’actifs numériques pour les clients institutionnels, a augmenté la taille de son introduction en bourse (IPO) à 990 millions de dollars, reflétant une augmentation du nombre de sociétés de crypto-monnaies exploitant les marchés publics en 2024.

Le propriétaire de Coindesk prévoit désormais de vendre 30 millions d’actions à 32 à 33 dollars chacune, selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Il s’agit d’une augmentation notable par rapport à son plan précédent de 20,3 millions d’actions à 28 $ à 31 $ chacune.

Cette décision positionne Bullish parmi les plus grandes introductions en bourse liées aux crypto-monnaies cette année, alors que le secteur connaît un regain d’intérêt de la part des investisseurs institutionnels et particuliers.

La valorisation atteint 4,82 milliards de dollars dans le haut de la fourchette

Au sommet de la nouvelle fourchette de prix, la capitalisation boursière de Bullish serait d’environ 4,82 milliards de dollars, en hausse par rapport à la valorisation de 4,2 milliards de dollars implicite dans son dépôt précédent.

La société aura 146,2 millions d’actions en circulation après l’introduction en bourse. BlackRock et ARK Invest de Cathie Wood ont manifesté leur intérêt pour l’achat d’un maximum de 200 millions de dollars de l’offre.

Bullish a également accordé aux souscripteurs une option de 30 jours pour acheter 4,5 millions d’actions supplémentaires au prix de l’introduction en bourse, après frais. La cotation devrait commencer à la Bourse de New York sous le symbole BLSH.

Le produit de l’introduction en bourse est affecté aux besoins généraux de l’entreprise, ainsi qu’à d’éventuelles acquisitions futures.

Un syndicat bancaire solide soutient une offre

L’introduction en bourse est dirigée par JPMorgan et Jefferies, Citigroup agissant en tant que co-gestionnaire. Parmi les autres chefs de file figurent Cantor Fitzgerald, Deutsche Bank et Société Générale.

Canaccord, KBW, Stifel, Oppenheimer et Rosenblatt agissent à titre de cogestionnaires. Ce mélange de banques de Wall Street et de banques internationales ajoute à la crédibilité institutionnelle de l’offre.

La base d’actifs de Bullish s’élève à plus de 3 milliards de dollars, dont 24 000 bitcoins, 12 600 ethers et 418 millions de dollars en espèces et stablecoins. La société maintient une exposition limitée aux marchés de la finance décentralisée (DeFi).

Selon son dépôt, une partie du produit de l’introduction en bourse peut être convertie en stablecoins indexés sur le dollar américain, en collaboration avec un ou plusieurs émetteurs.

Expansion au-delà du trading dans les médias

Fondée pour servir des clients institutionnels dans plus de 50 pays, à l’exclusion des États-Unis, Bullish a étendu ses activités au secteur des médias cryptographiques en novembre 2023 en acquérant CoinDesk de Digital Currency Group pour 72,6 millions de dollars.

Cette décision a diversifié ses flux de revenus et positionné la plateforme à la fois comme un fournisseur d’infrastructure de marché et un acteur médiatique dans l’industrie des actifs numériques.

La décision d’augmenter la taille de l’introduction en bourse intervient au milieu d’une vague d’offres publiques liées aux cryptomonnaies.

L’introduction en bourse de 1,2 milliard de dollars de Circle Internet Group en juin a fait bondir le cours de son action, suscitant un plus grand intérêt pour le secteur.

D’autres grandes entreprises, dont BitGo et Grayscale, ont déposé des demandes d’introduction en bourse, tandis que des bourses telles que Kraken et OKX envisageraient des cotations.

Bullish avait initialement cherché à entrer en bourse par le biais d’une fusion de sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) en 2021 à une valorisation proche de 9 milliards de dollars, mais le plan a été abandonné en 2022.

La nouvelle voie de cotation s’aligne sur un changement plus large du marché, les sociétés de cryptomonnaies se tournant vers les introductions en bourse traditionnelles pour accéder à des capitaux et améliorer la transparence dans un environnement réglementaire en constante évolution.