L’action Intel augmente après que Trump a rencontré Tan et l’a qualifié de « succès » : pourquoi une amitié pourrait aider

Les actions d’Intel Corp ont augmenté d’environ 3 % dans les échanges de pré-marché mardi après que le président américain Donald Trump a confirmé qu’il avait rencontré le directeur général de la société, Lip-Bu Tan, quelques jours seulement après avoir publiquement appelé à sa destitution en raison de liens présumés avec des entreprises chinoises.

« J’ai rencontré M. Lip-Bu Tan, d’Intel, ainsi que le secrétaire au Commerce Howard Lutnick et le secrétaire au Trésor Scott Bessent », a écrit Trump sur sa plate-forme Truth Social.

« La réunion a été très intéressante. Son succès et son ascension sont une histoire incroyable. M. Tan et les membres de mon cabinet vont passer du temps ensemble et m’apporter des suggestions au cours de la semaine prochaine.

Un porte-parole d’Intel a déclaré que la visite de M. Tan à la Maison Blanche avait été « franche et constructive », axée sur le renforcement du leadership américain en matière de technologie et de fabrication.

« Nous apprécions le leadership fort du président pour faire avancer ces priorités critiques et nous sommes impatients de travailler en étroite collaboration avec lui et son administration alors que nous restaurons cette grande entreprise américaine », a ajouté le communiqué.

La démission de Tan pourrait entraver le redressement

La rencontre de Tan avec Trump est survenue une semaine seulement après que le président a exigé sa démission, citant des investissements dans des entreprises chinoises, dont certaines seraient liées à l’armée chinoise.

Alors que les citoyens américains ne sont autorisés à investir que dans les entreprises figurant sur la liste des entreprises du complexe militaro-industriel chinois du Trésor, les commentaires de Trump ont soulevé de nouvelles questions sur l’aptitude de Tan à diriger Intel pendant une période de tensions technologiques accrues entre les États-Unis et la Chine.

Selon un rapport du Wall Street Journal, Tan devait utiliser la réunion pour expliquer ses antécédents et répondre à toute préoccupation de sécurité nationale.

Reuters a rapporté en avril que Tan avait investi dans des centaines d’entreprises chinoises au fil des ans.

Tan est confronté au défi d’inverser des années de revers qui ont laissé Intel à la traîne sur le marché en pleine croissance des puces d’IA dominé par Nvidia, tandis que sa poussée coûteuse dans la fabrication sous contrat a accumulé des pertes importantes.

Au cours de ses six mois en tant que directeur général, il a agi rapidement pour remodeler l’entreprise, en se débarrassant d’actifs, en supprimant des emplois et en réaffectant des ressources.

« Mais la demande de démission de Tan ne fera que le distraire de cette tâche », ont déclaré à Reuters des investisseurs et un ancien cadre supérieur.

Les défis concurrentiels d’Intel restent aigus

Les actions d’Intel ont augmenté de plus de 3 % depuis le début de l’année, bien en deçà du gain de 12 % du Nasdaq Composite.

L’action de la société se négocie à 42 fois les bénéfices attendus, bien au-dessus de son ratio cours/bénéfice prévisionnel moyen sur cinq ans de 20, selon les données de LSEG.

Le fabricant de puces a perdu du terrain dans la fabrication de semi-conducteurs avancés au profit de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et Samsung Electronics.

Ses récents résultats ont indiqué qu’il était peu probable qu’il gagne des clients externes majeurs pour son processus 18A à court terme. Intel a également averti qu’il pourrait « suspendre ou interrompre » son processus 14A de nouvelle génération s’il ne parvenait pas à obtenir des contrats significatifs, une décision qui mettrait fin à toute concurrence américaine réaliste dans la fabrication de puces de pointe.

TSMC investit 165 milliards de dollars dans ses usines en Arizona, se positionnant ainsi comme le fabricant dominant sur le sol américain en cas de défaillance d’Intel.

Un soutien politique pourrait s’avérer décisif pour Intel

Pour Tan, persuader le président de l’importance stratégique d’Intel pourrait être crucial.

Trump a déjà montré une volonté d’influencer les décisions d’investissement majeures des entreprises, comme on l’a vu avec Apple.

Même sans intervention directe, le soutien de la Maison-Blanche pourrait aider à obtenir le financement de projets tels que le complexe de semi-conducteurs d’Intel dans l’Ohio, d’une valeur de 28 milliards de dollars, qui dépend fortement des subventions gouvernementales.

« On peut dire qu’il ne faudrait pas grand-chose pour stimuler l’action Intel, Wall Street étant presque à son apogée de pessimisme - seuls deux analystes ont une note d’achat, selon FactSet », a déclaré Barron’s dans un rapport.

La branche manufacturière enregistre des pertes annuelles de plusieurs milliards de dollars, bien que la direction s’attende à atteindre le seuil de rentabilité d’ici 2027 grâce à l’adoption des 18A et 14A.

Barron’s a noté qu’Intel se négocie près de sa valeur comptable tangible, ce qui est comparable à un scénario de liquidation compte tenu de ses actifs d’usine substantiels, bien que sur les bénéfices, cela semble plus cher.