Action Dayforce : pourquoi la privatisation pourrait être la solution pour l’entreprise de logiciels RH

Dayforce Inc (NYSE : DAY) a rebondi de près de 30 % lundi à la suite d’informations selon lesquelles le géant du capital-investissement Thoma Bravo envisage une acquisition potentielle de la société basée à Minneapolis.

L’entreprise de logiciels de gestion du capital humain (HCM), anciennement connue sous le nom de Ceridian, a bâti ses activités en débauchant des clients de géants de la paie comme ADP et Paychex.

L’action Dayforce a eu du mal à reprendre de son élan sur le marché post-COVID. Même après la flambée d’aujourd’hui, il est en baisse d’environ 50 % par rapport à son sommet historique d’octobre 2021.

Pourquoi une transaction avec Thoma Bravo est de bon augure pour les investisseurs en actions de Dayforce

Pour Dayforce, le passage au secteur privé pourrait lui donner la marge de manœuvre dont elle a besoin pour accélérer sa transformation.

L’entreprise s’est éloignée des services de paie traditionnels et s’est plutôt concentrée sur sa plateforme infonuagique Dayforce, qui cible les grandes entreprises avec des solutions intégrées de gestion du capital humain. Pourtant, malgré les progrès opérationnels et l’amélioration financière, les actions de Dayforce ont eu du mal à refléter ces gains.

L’acquisition de Thoma Bravo permettrait non seulement d’obtenir des capitaux et un soutien stratégique, mais aussi de protéger Dayforce contre les pressions à court terme des marchés publics.

Libérée de l’examen des résultats trimestriels, la société pourrait redoubler d’efforts en matière d’innovation de produits et d’expansion mondiale, d’autant plus qu’elle continue de gagner des contrats auprès d’ADP et de Paychex.

L’accord pourrait également aider à rationaliser les opérations et à augmenter les marges, en s’alignant sur la stratégie de Thoma Bravo consistant à optimiser les entreprises de logiciels pour une croissance à long terme.

Opinions des analystes sur une éventuelle entente entre Dayforce et Thoma Bravo

Les observateurs du marché voient une logique dans le virage potentiel de Dayforce vers la propriété privée.

Lundi, Jared Levine, analyste chez TD Cowen, a déclaré : « Nous croyons qu’il serait logique que Dayforce devienne privée ici, étant donné que les actions ne sont pas créditées de l’amélioration de ses fondamentaux. »

Samad Samana, analyste chez Jefferies, a fait écho à ce sentiment, suggérant que la valorisation de l’action Dayforce n’a pas réussi à suivre le rythme de sa progression stratégique : « Nous ne serions pas surpris si Dayforce choisissait de vendre compte tenu du manque d’appréciation de l’action sur les marchés publics. »

Cependant, Daniel Jester, de BMO Marchés des capitaux, a ajouté que même si Dayforce a tiré de l’arrière par rapport à ses pairs en raison du ralentissement de la croissance, les récentes améliorations des commandes et du potentiel de marge offrent des raisons d’être optimiste.

Dans l’ensemble, cependant, les analystes semblent s’entendre pour dire que le soutien du capital-investissement pourrait être le catalyseur dont Dayforce a besoin pour réaliser sa pleine valeur.

Conclusion : L’entente de capital-investissement pourrait être une aubaine pour les actions de Dayforce

La stratégie de Dayforce Inc., qui consiste à acquérir des clients auprès de fournisseurs traditionnels, s’est avérée prometteuse, mais pour maintenir l’élan, il faut de l’agilité et des investissements, deux objectifs qui pourraient être plus facilement réalisés à l’abri des projecteurs.

Si Thoma Bravo va de l’avant avec l’acquisition, cela pourrait représenter une réinitialisation stratégique pour Dayforce, lui permettant de se recentrer sur la croissance à long terme plutôt que sur les attentes à court terme du marché.

Les accords de capital-investissement sont souvent signés avec une prime importante. Par conséquent, pour les investisseurs, le buzz du rachat peut être un signe que la valeur sous-jacente de DAY est enfin reconnue.