Les actions d’Instacart chutent de 3 % après la dégradation de Wedbush en raison de la concurrence croissante

Maplebear, qui opère sous le nom d’Instacart, a vu ses actions chuter de près de 3 % jeudi après que Wedbush Securities a abaissé la note de la société de livraison d’épicerie de neutre à sous-performance.

La société a également réduit son objectif de cours de 55 $ à 42 $, ce qui implique une baisse d’environ 8 % par rapport à la clôture de mercredi.

La baisse intervient alors que l’action d’Instacart a fait face à une pression soutenue ces derniers mois, perdant plus de 13 % au cours des six derniers mois et plus de 7 % au cours du mois dernier.

L’un des facteurs clés a été l’intensification de la concurrence, en particulier en raison de l’expansion d’Amazon des services de livraison d’épicerie le jour même.

L’expansion d’Amazon alimente les pressions concurrentielles

Scott Devitt, analyste chez Wedbush, a souligné que le récent déploiement par Amazon de la livraison le jour même d’aliments frais dans plus de 1 000 villes et villages américains constituait un défi important pour Instacart.

Le lancement plus tôt ce mois-ci a déclenché une baisse de 11 % de l’action d’Instacart et, selon Devitt, a fait d’Amazon Prime « un abonnement encore plus attrayant pour les acheteurs d’épicerie, diminuant l’attrait d’Instacart ».

Bien qu’Instacart ait fait état d’une croissance saine de la valeur brute des transactions (GTV) et d’une amélioration des marges au cours des derniers trimestres, Devitt a averti que le paysage concurrentiel a radicalement changé.

« L’expansion récente du service de livraison d’épicerie périssable le jour même d’Amazon a intensifié l’environnement concurrentiel », a-t-il écrit.

Devitt a ajouté que si Instacart peut se tailler une niche en offrant un soutien omnicanal aux épiciers locaux et régionaux aux ressources limitées, des acteurs plus importants comme Amazon pourraient finalement attirer plus de consommateurs avec des propositions de valeur plus fortes.

La baisse des parts de marché suscite des inquiétudes

Wedbush a également fait part de ses inquiétudes concernant la diminution de la part d’Instacart sur le marché de la livraison d’épicerie par rapport à ses pairs.

La part de marché de l’entreprise parmi les intermédiaires est tombée à environ 58 % en 2024, contre environ 70 % il y a deux ans.

Des concurrents tels que Uber et DoorDash ont gagné du terrain au cours de cette période.

Il existe également des risques que les principaux partenaires de vente au détail d’Instacart puissent déplacer une plus grande demande d’épicerie en ligne vers leurs plateformes de première partie au fil du temps, ce qui éroderait davantage la position de l’entreprise.

Pour défendre sa part de marché, M. Devitt a averti qu’Instacart pourrait avoir besoin d’augmenter ses dépenses en incitations, en ventes et en marketing, des mesures qui pourraient peser sur la rentabilité et réduire la visibilité à long terme.

Pour l’avenir, Wedbush ne s’attend qu’à une croissance du GTV à un chiffre d’une année sur l’autre, ce qui reflète une prudence accrue quant à la capacité d’Instacart à atteindre ses objectifs à long terme.

Les analystes divisés malgré la dégradation de la note

Malgré la baisse, Wall Street reste divisé sur Instacart.

Selon les données de LSEG, 18 des 34 analystes couvrant l’action maintiennent une note d’achat ou d’achat élevée, tandis que les 16 autres ont une note de maintien.

Cette scission reflète à la fois la reconnaissance des progrès opérationnels d’Instacart et les inquiétudes persistantes quant à sa capacité à résister à la concurrence croissante sur le marché de la livraison d’épicerie.

Pour l’instant, les investisseurs semblent se ranger du côté de la prudence. Les actions ont chuté de près de 3 % jeudi après la rétrogradation, prolongeant la récente trajectoire baissière de l’action.