L’action Ørsted rebondit de 5 % par rapport à ses plus bas records : pourquoi les analystes sont divisés sur les perspectives d’avenir

L’action Ørsted (CPH : ORSTED) a rebondi de 5 % mardi par rapport aux niveaux les plus bas atteints après que le gouvernement américain a mis fin à un important projet éolien offshore, un coup dur qui a ébranlé la confiance des investisseurs dans l’un des principaux développeurs d’énergies renouvelables au monde.

La vente a également ajouté aux inquiétudes autour de l’augmentation de capital de 9,4 milliards de dollars de la société et a soulevé de nouvelles questions sur sa position à long terme sur le marché américain des énergies renouvelables.

Entre le 25 et le 26 août, les actions d’Ørsted ont chuté de plus de 16 %, clôturant à un niveau record de 180 DKK à la bourse de Copenhague.

Cette chute a couronné un mois brutal au cours duquel l’action a perdu 42 % de sa valeur, s’étendant à une baisse de 51 % au cours de l’année écoulée.

En seulement deux jours, plus de 8 milliards de dollars ont été effacés de la capitalisation boursière d’Ørsted, la ramenant à environ 75,3 milliards de couronnes (11,8 milliards de dollars).

Action Ørsted : Qu’est-ce qui se cache derrière la forte vente ?

Ce qui a déclenché la vente, c’est la décision surprise de l’administration Trump d’arrêter le projet Revolution Wind de 1,5 milliard de dollars d’Ørsted au large de Rhode Island, invoquant des préoccupations de sécurité nationale.

Le projet était presque terminé et devait alimenter environ 350 000 foyers américains d’ici le printemps 2026, de sorte que cette décision a choqué les investisseurs et jeté un doute sérieux sur la stratégie ambitieuse d’expansion d’Ørsted aux États-Unis.

La direction d’Ørsted n’a pas perdu de temps après la vente. Ils ont réuni des investisseurs et des conseillers à Londres pour calmer les nerfs et faire avancer la levée de fonds massive de 60 milliards de couronnes danoises (9,4 milliards de dollars) de la société, même si les marchés semblaient chancelants.

Le soutien du gouvernement danois, qui reste l’actionnaire majoritaire, a contribué à stabiliser un peu le tableau et à renforcer l’importance d’Ørsted dans la stratégie énergétique du Danemark.

Malgré les gros titres, les chiffres de l’entreprise montrent qu’elle ne s’effondre pas.

Pour le premier semestre 2025, Ørsted a dégagé un EBITDA de 13,9 milliards de DKK et un bénéfice net de 8,2 milliards de DKK, des chiffres qui suggèrent que son activité principale se porte toujours bien, même si le sentiment des investisseurs en a pris un coup.

Qu’en disent les analystes ?

Les analystes sont divisés mais prudents en ce qui concerne les perspectives d’Ørsted.

Les analystes de Bernstein ont averti que l’arrêt du projet américain rendait l’action plus difficile à soutenir, étant donné à quel point la société compte sur une expansion là-bas et l’incertitude qui plane toujours sur l’émission des droits.

Les analystes de Jefferies ont ajouté que ce revers crée un contexte plus difficile pour la levée de fonds, ce qui pèsera probablement à la fois sur les prix et la demande des investisseurs.

UBS, quant à elle, s’en est tenue à son appel à l’achat, mais a souligné que la confiance ne reviendrait pas tant qu’il n’y aurait pas plus de clarté réglementaire aux États-Unis.

Les analystes préviennent que si les projets Revolution Wind et Sunrise Wind devaient s’effondrer, Ørsted pourrait se voir infliger jusqu’à 120 milliards de couronnes danoises de pénalités, un chiffre stupéfiant qui fait monter les enchères dans ses discussions avec les régulateurs américains.

Malgré cela, un groupe bancaire dirigé par JPMorgan Chase et Morgan Stanley soutient le projet d’augmentation de capital, pariant que les négociations finiront par aboutir à une percée.