Novo Nordisk en baisse malgré la hausse des prévisions — ventes de Wegovy décevantes

Les actions de Novo Nordisk cotées aux États-Unis ont chuté de plus de 6 % mardi, après que le laboratoire danois a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre et révisé ses perspectives annuelles un jour avant la date prévue de sa publication de résultats, les investisseurs se concentrant sur des ventes de la version orale de Wegovy pour la perte de poids plus faibles que prévu.

Les American depositary receipts de Novo Nordisk ont reculé malgré le resserrement par la société de l'ampleur de la baisse prévue de ses ventes annuelles et de son résultat d'exploitation.

La société prévoit désormais que les ventes ajustées seront comprises entre une baisse de 6 % et une stabilité à taux de change constants, contre sa précédente prévision d'une baisse de 4 % à 12 %.

Novo a également révisé ses prévisions de résultat d'exploitation ajusté, anticipant désormais une baisse allant jusqu'à 6 % à taux de change constants, une amélioration par rapport aux indications antérieures.

Cependant, la société a averti que les ventes aux États-Unis devraient diminuer en raison des tendances actuelles de prescription des médicaments GLP‑1, de la concurrence accrue, d'une réduction de la couverture Medicaid des traitements contre l'obésité et de prix réalisés plus bas à la suite de son accord de « nation la plus favorisée » avec l'administration Trump.

Les ventes de la pilule Wegovy légèrement inférieures aux attentes

Novo Nordisk a annoncé des ventes ajustées au deuxième trimestre de 78,49 milliards de couronnes danoises, soit environ 12,1 milliards de dollars, représentant une croissance de 7 % à taux de change constants.

Le résultat d'exploitation ajusté a augmenté de 11 % pour atteindre 33,39 milliards de couronnes.

La version orale de Wegovy a généré 3,22 milliards de couronnes de ventes au deuxième trimestre, légèrement inférieures aux attentes des analystes, fixées à 3,27 milliards de couronnes, selon StreetAccount.

Le PDG Mike Doustdar a souligné la poursuite du déploiement du traitement.

« La pilule a maintenant dépassé les 5 millions d'ordonnances depuis son lancement en janvier », a déclaré Doustdar dans un communiqué mardi.

Doustdar a également qualifié Wegovy de « moteur de croissance clé » pour la société.

La formulation orale a fait ses débuts aux États-Unis en janvier et s'est depuis étendue au Royaume-Uni et aux Émirats arabes unis.

La concurrence reste au centre de l'attention

Novo Nordisk continue de se mesurer étroitement à Eli Lilly sur le marché des GLP‑1, en forte expansion, pour les traitements de l'obésité et du diabète.

Le lancement de la pilule Wegovy et d'une version injectable à dose supérieure a aidé la société à renforcer sa position après qu'Eli Lilly a gagné des parts de marché avec ses produits Zepbound et Mounjaro.

Malgré des résultats supérieurs aux attentes, certains analystes ont déclaré que les investisseurs attendaient des ventes plus solides de la version orale.

« Nous estimons que l'absence de surperformance de la pilule Wegovy par rapport aux modèles a pesé sur le titre », a déclaré Jared Holz, spécialiste du secteur santé chez Mizuho Securities, dans un reportage de CNBC. « Mais dans l'ensemble, il s'agit d'une amélioration par rapport au début de l'année en termes de trajectoire. »

Les investisseurs attendent plus de détails

La publication des résultats de Novo Nordisk intervient juste avant les résultats trimestriels d'Eli Lilly, les investisseurs scrutant de près les deux sociétés à la recherche de signes d'une demande soutenue sur le marché très concurrentiel des GLP‑1.

La société a également cherché à se diversifier au-delà des traitements de l'obésité et du diabète, bien que des efforts récents aient rencontré des revers.

La semaine dernière, les actions de Novo ont chuté après qu'un médicament cardiaque expérimental n'a pas réduit le risque d'événements cardiovasculaires indésirables majeurs dans un essai clinique de phase avancée.

Pour l'heure, le sentiment des investisseurs reste étroitement lié à la performance de la franchise semaglutide de Novo, les derniers résultats soulignant à la fois la croissance continue de Wegovy et les défis posés par la pression sur les prix et la concurrence qui s'intensifie sur le marché américain.