L’inflation PCE de juillet grimpe à son plus haut niveau depuis 5 mois : la Fed va-t-elle encore baisser ses taux ?

L’inflation PCE de base de juillet a bondi à 2,9 % par rapport à l’année dernière, contre 2,8 % le mois précédent, et le plus élevé que nous ayons vu en cinq mois. Le taux d’inflation global est resté à 2,6 %.

La Fed a laissé entendre qu’elle réduirait les taux d’intérêt lors de sa réunion de septembre, mais ces nouveaux chiffres mettent un frein à ces plans.

Lorsque l’inflation sous-jacente augmente au lieu de se refroidir, les banquiers centraux sont nerveux.

Le département du Commerce a publié ces nouveaux chiffres, et les responsables de la Fed se penchent sur chaque détail en ce moment. Les nouveaux chiffres de l’inflation interviennent dans le contexte du plan de match de la Fed concernant les attentes d’une réduction de l’inflation vers son objectif de 2 %.

Inflation PCE de juillet : les prix de base augmentent mais restent stables

Le rapport sur l’inflation de juillet montre que les prix à la consommation ont augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, et que l’inflation sous-jacente, celle qui exclut l’alimentation et l’essence, a grimpé de 0,3 %.

Si l’on regarde la situation dans son ensemble, l’inflation globale est restée stable à 2,6 % par rapport à l’année dernière, exactement là où les économistes l’avaient prévu. Mais ce chiffre de base ? Ce chiffre est passé de 2,8 % en juin à 2,9 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis février.

Ce qui est vraiment révélateur, c’est que malgré tous les efforts de la Fed pour calmer les choses avec des taux d’intérêt plus élevés, les pressions sur les prix ne s’arrêteront tout simplement pas.

Le côté des services comme les restaurants, les coupes de cheveux, ce genre de choses, semble se stabiliser, mais la Fed le surveille comme un faucon.

Les services représentent une part si importante de ce pour quoi les consommateurs dépensent de l’argent que même de petits changements peuvent faire bouger l’aiguille de l’inflation globale.

Le dilemme de la Fed : réduire les taux ou rester stables ?

La Fed marche sur une corde raide en ce moment à l’approche de la prochaine réunion les 16 et 17 septembre, et le président Jerome Powell a laissé entendre qu’elle pourrait réduire les taux d’intérêt.

Mais voici le problème : l’inflation sous-jacente de 2,9 % est bien au-dessus de leur point idéal de 2 %.

Wall Street semble cependant assez confiant. Les traders parient qu’il y a environ 83 à 87 % de chances d’une baisse des taux d’un quart de point le mois prochain. Ils misent sur un refroidissement suffisant de l’inflation pour donner un peu de répit à la Fed.

Tout le monde n’est pas convaincu qu’il s’agit d’un bon timing. Certains économistes agitent des drapeaux rouges, affirmant que si la Fed baisse les taux trop tôt, elle pourrait accidentellement jeter de l’huile sur le feu de l’inflation.

Que se passe-t-il ensuite ? Tout le monde va être collé aux prochains chiffres de l’emploi et à toute nouvelle donnée sur l’inflation.

Ces rapports pourraient totalement renverser le scénario de ce que la Fed décide de faire. C’est l’un de ces moments où quelques points de données peuvent tout changer.

Malgré toutes les inquiétudes liées à l’inflation, les Américains ont continué à dépenser en juillet.

Les dépenses de consommation ont bondi de 0,3 % après ajustement pour tenir compte de l’inflation, et il s’agit de la plus forte augmentation que nous ayons observée en quatre mois. Les gens avaient plus d’argent dans leurs poches et ils n’avaient pas peur de le dépenser.