Palantir chute tandis que le rallye des puces IA éclipse ses solides résultats du T2

Les actions de Palantir Technologies PLTR ont reculé de 3% mercredi, les investisseurs se désengageant des valeurs logicielles pour revenir vers les fabricants de semi-conducteurs et les entreprises de réseaux après une nouvelle salve de résultats solides qui a renforcé la confiance dans les dépenses d'infrastructure liées à l'intelligence artificielle.

Le recul est intervenu alors que les actions du secteur logiciel ont, dans l'ensemble, sous-performé.

Microsoft, Salesforce, ServiceNow et Workday ont également reculé, tandis que les fabricants de puces et les entreprises de réseaux optiques ont progressé sur des signes indiquant que la demande d'infrastructures IA reste robuste.

Ce mouvement reflète un schéma récurrent ces derniers mois, les investisseurs alternant entre les entreprises de matériel IA et les valeurs logicielles selon l'endroit où ils voient les meilleures opportunités.

Les actions du secteur logiciel à la traîne alors que les investisseurs reviennent vers l'infrastructure IA

La rotation la plus récente fait suite aux rapports sur les résultats des fabricants de puces et des entreprises de réseau, qui ont signalé une solidité persistante de la demande liée à l'IA.

Les puces restent au cœur de l'alimentation des grands modèles de langage, tandis que l'expansion rapide des centres de données a stimulé la demande en équipements de réseau optique.

Dans le même temps, les investisseurs restent prudents concernant les sociétés de logiciels, car les progrès des outils de codage basés sur l'IA pourraient perturber les produits logiciels existants.

Malgré le recul de mercredi, Palantir et Microsoft ont nettement surperformé ces derniers mois.

Les actions Palantir ont gagné environ 35 % au cours des trois derniers mois.

Les analystes restent partagés malgré une performance trimestrielle record

Palantir a récemment enregistré l'un des trimestres les plus solides de son histoire, avec un chiffre d'affaires en hausse de 93 % en glissement annuel, le rythme le plus rapide jamais rapporté par la société.

Les résultats ont propulsé l'action de plus de 20 % après la publication des résultats.

Cependant, Jefferies a maintenu sa recommandation « Sous-performance » tout en relevant son objectif de cours à 80 $ contre 70 $.

« Nous sommes fondamentalement favorables à PLTR, mais la valorisation laisse peu de marge pour une normalisation de la croissance ou un recul de l'exécution », a écrit l'analyste Brent Thill.

RBC Capital Markets a également maintenu une note « Sous-performance » avec un objectif de cours à 90 $, évoquant un ralentissement de la croissance des revenus à l'international malgré des résultats commerciaux et gouvernementaux supérieurs aux attentes.

L'analyste de Morgan Stanley, Sanjit Singh, a souligné l'exécution soutenue de Palantir, notant que la société a accéléré sa croissance du chiffre d'affaires chaque trimestre au cours des trois dernières années tout en élargissant ses marges d'exploitation de 25 % à 60 %.

L'analyste de Hargreaves Lansdown, Matt Britzman, a décrit le dernier trimestre comme la preuve que la société est dans une véritable phase d'expansion, tout en reconnaissant que la valorisation reste élevée.

Des indicateurs opérationnels solides soutiennent une orientation supérieure

La division américaine de Palantir représentait plus de 81 % du chiffre d'affaires total pendant le trimestre et a progressé de 115 % en glissement annuel.

Les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 149 %, tandis que les revenus gouvernementaux américains ont progressé de 90 %.

La société a conclu un record de 220 contrats d'au moins $1M+ et a généré $1.22B de flux de trésorerie disponible ajusté, représentant une marge de 63 %.

La rétention nette en dollars a atteint 157 %, indiquant que les clients existants ont augmenté leurs dépenses de 57 % au cours de l'année écoulée.

Suite aux résultats solides, Palantir a relevé ses prévisions de revenus annuelles à un point médian de $8.154B, représentant une croissance annuelle d'environ 82 % et marquant la plus forte hausse jamais apportée par la société à ses prévisions annuelles.

Malgré la solide performance opérationnelle, la valorisation demeure le principal sujet de débat entourant l'action.

D'après les données de Barchart, 21 des 29 analystes couvrant Palantir classent l'action comme une forte recommandation d'achat, tandis que six recommandent de conserver, un recommande une vente modérée et un une vente forte.