L'action Duolingo bondit, les graphiques mettent en garde sur le passage à la valeur

L'action Duolingo a progressé ces derniers mois, revenant à son plus haut niveau depuis janvier de cette année. DUOL a grimpé à $162, en hausse de 77% par rapport à son plus bas de cette année. Il existe un risque que l'action soit au bord d'un retournement.

Duolingo est en transition de la croissance vers la valeur

Duolingo, la populaire plateforme d'apprentissage en ligne, fait face à d'importants défis alors que son modèle économique est perturbé par des outils d'intelligence artificielle (IA).

En conséquence, la direction a décidé de se concentrer sur la croissance de sa base d'utilisateurs, avec pour objectif d'augmenter ses utilisateurs actifs de 58.7 million aujourd'hui à 100 million dans les années à venir.

Pour y parvenir, la société ajoute des services comme les échecs et les maths, et renforce ses dépenses marketing. Ces initiatives ont pesé sur ses marges, la marge nette passant à 11.8% contre 17.8% précédemment.

Les résultats les plus récents montrent que les abonnés payants de Duolingo ont augmenté de 17% en glissement annuel pour atteindre 12.7 million, tandis que le chiffre d'affaires a bondi de 18% à $298 million. Les résultats indiquent également que le résultat net a chuté de 26% pour s'établir à un peu plus de $33 million.

La direction et les analystes s'attendent à ce que la croissance de la société se poursuive dans les prochains trimestres. Par exemple, les analystes anticipent que les prochains résultats montreront un chiffre d'affaires en hausse de 11.45% au Q3 à $302 million. Pour l'année, les analystes prévoient une progression du chiffre d'affaires de 16% à $1.22 billion, suivie de 13% l'an prochain.

Ces chiffres impliquent que la société est en transition de la croissance vers la valeur, ce qui signifie que ses multiples de valorisation devront être réajustés. En effet, le ratio prix/bénéfices à terme (PER) a chuté à 22, bien en dessous de son niveau historique. Ce multiple est désormais aligné sur celui de l'indice S&P 500.

Certains analystes estiment que l'action Duolingo a encore du potentiel. Par exemple, les analystes d'Evercore pensent que le titre grimpera jusqu'à $210, soit environ +35% par rapport au niveau actuel. Cependant, de nombreux analystes adoptent une perspective plus mesurée : Bryan Smilek de JPMorgan a relevé son objectif de $125 à $135, toujours en dessous du cours actuel.

L'action Duolingo fait face à un risque technique

Graphique DUOL | Source : TradingView

Le risque, toutefois, est que l'action DUOL présente certains risques techniques. L'une d'elles est qu'elle forme une figure en biseau élargi ascendant, un signal courant de retournement baissier en analyse technique. Cette formation est composée de deux droites de tendance ascendantes et divergentes.

Les deux lignes du Percentage Price Oscillator (PPO) ont bondi ces derniers mois. De plus, le titre reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 100 jours.

Bien que ces éléments soient haussiers, le biseau élargi ascendant et la bougie en formation dite « abandoned baby » suggèrent un retournement, potentiellement vers le support clé à $134. Un mouvement au-dessus de la partie supérieure du biseau indiquerait une reprise de la hausse.