L'action Duolingo bondit de 5 %; un analyste anticipe 42 % de hausse

L'action Duolingo DUOL a progressé de plus de 5 % mardi après qu'Evercore ISI a relevé sa recommandation de « In Line » à « Outperform » et porté son cours cible de 105 $ à 210 $.

Ce nouveau cours cible implique près de 42 % de potentiel haussier par rapport à la clôture de lundi.

Cette révision intervient alors que Duolingo cherche à accroître l'engagement des utilisateurs et la croissance des abonnés grâce à des produits intégrant l'intelligence artificielle.

L'action a reculé de plus de 10 % depuis le début de l'année, la société peinant à maintenir la croissance des abonnés payants et faisant face à des inquiétudes concernant une possible perturbation liée aux outils d'IA générative.

Cependant, des développements produits récents et des données d'activité des utilisateurs ont amené certains analystes à adopter un point de vue plus positif sur le titre.

Evercore estime que l'IA soutient la croissance de Duolingo

Mark Mahaney, analyste chez Evercore ISI, a déclaré que le récent sondage de la firme montre que Duolingo propose environ quatre fois plus de choix que son concurrent pure-play le plus proche. Le sondage a également indiqué une hausse de la satisfaction des utilisateurs et de l'utilisation quotidienne.

Selon le sondage, l'utilisation quotidienne est passée à 65 % en 2026 contre 61 % en 2025. Mahaney a attribué cette amélioration aux récents changements produits liés à l'IA.

Evercore s'est concentré sur l'impact en termes d'engagement de plusieurs produits alimentés par l'IA introduits par Duolingo cette année.

Parmi eux figurent les spoken tokens, les Flashcards et Speaking Adventures, un format de leçon gratuit qui permet aux apprenants d'accomplir des tâches réelles en interagissant avec des personnages de Duolingo.

La société a également déclaré un taux de rétention des utilisateurs actuels record de 84 %, soit une hausse d'environ un point de pourcentage par rapport à l'année précédente, selon Evercore.

Mahaney a également estimé que les outils d'IA générative sont peu susceptibles de saper significativement l'activité de Duolingo.

Les utilisateurs de ChatGPT intéressés par l'apprentissage des langues se concentrent en grande partie sur le voyage, un domaine sur lequel Duolingo s'attache moins car il est plus difficile à monétiser.

DA Davidson relève son cours cible

DA Davidson s'est également montré plus positif sur Duolingo, portant son cours cible à 175 $ contre 160 $ tout en maintenant une recommandation d'achat.

L'analyste Wyatt Swanson a fondé cette révision sur des données internes suivant l'activité de plus de 170 000 utilisateurs actuels de Duolingo.

Les données ont montré une vigueur continue de la croissance hebdomadaire des utilisateurs actifs quotidiens, la dernière semaine d'août enregistrant une nouvelle hausse.

DA Davidson estime que la croissance des utilisateurs actifs quotidiens au troisième trimestre pourrait atteindre entre 25,6 % et 27,6 % en glissement annuel.

Les utilisateurs actifs quotidiens d'août ont augmenté de 1,3 % mois sur mois, contre 0,6 % dans la précédente mise à jour de la firme.

La semaine du 22 au 29 août a enregistré une croissance hebdomadaire de 1,8 %, la plus forte hausse hebdomadaire depuis l'événement de relance des streaks de Duolingo début juin.

La croissance provenait à la fois d'utilisateurs plus anciens revenant sur la plateforme et de nouveaux utilisateurs issus de cohortes plus récentes.

Wall Street reste divisée sur Duolingo

Le nouveau cours cible de 175 $ de DA Davidson correspond à 23,5 fois l'estimation d'EBITDA de la firme pour 2026 et à 18,5 fois celle pour 2027.

La firme a également noté que ses données d'utilisateurs actifs quotidiens ont historiquement sous-estimé les résultats déclarés par Duolingo de 100 à 200 points de base.

Malgré les avis positifs d'Evercore ISI et de DA Davidson, le sentiment des analystes au sens large reste plus prudent.

Les données de LSEG montrent que 17 des 25 analystes couvrant Duolingo ont une recommandation de 'Hold' sur le titre.

Ces points de vue contrastés reflètent le débat sur la capacité de Duolingo à soutenir la croissance du nombre d'utilisateurs et des abonnés payants tout en gérant l'impact de l'IA générative sur l'apprentissage des langues.

Pour l'instant, les données récentes d'engagement et le portefeuille croissant de produits alimentés par l'IA de la société offrent un contexte plus positif pour le titre, même si Duolingo reste en deçà de ses niveaux du début d'année.