L’introduction en bourse de Klarna approche : son action sera-t-elle un bon achat ?

La saison des introductions en bourse est arrivée, avec plusieurs entreprises comme Circle, CoreWeave, Bullish, Webull et eToro déjà publiques. L’introduction en bourse de Klarna, qui pourrait avoir lieu dès septembre, sera probablement la plus importante de l’année. Cet article donne des détails sur cette introduction en bourse et si ce sera un bon achat.

Ce qu’il faut savoir sur l’introduction en bourse de Klarna

Klarna est l’une des plus grandes entreprises fintech au monde. Il s’agit d’un acteur de premier plan dans le secteur en plein essor du buy-now, pay-later (BNPL). Son principal service est qu’il permet aux gens d’acheter et de payer les produits en quatre versements égaux sans payer d’intérêts.

Comme Affirm, elle a introduit un financement à plus long terme, qui s’accompagne souvent de taux d’intérêt plus élevés. La société opère principalement en Europe et en Amérique du Nord.

Klarna a levé des milliards de dollars au fil du temps. Son financement le plus récent était un financement par emprunt de 1,63 milliard de dollars de Banco Santander. Elle a également levé 800 millions de dollars en 2022 pour une valorisation de 6,7 milliards de dollars auprès d’entreprises comme Sequoia, Silver Lake et le Régime de pensions du Canada.

Cette valorisation était bien inférieure à la précédente de plus de 45 milliards de dollars, lorsqu’elle était la startup européenne la plus valorisée. La baisse des valorisations est intervenue en 2022 alors que les banques centrales ont relevé les taux d’intérêt et que les valorisations des entreprises publiques et privées ont plongé.

La valorisation de Klarna a probablement augmenté au cours des dernières années à mesure que les conditions macroéconomiques s’amélioraient. Forge, une société qui permet la négociation de sociétés privées, place sa valorisation à 14,9 milliards de dollars alors que son action est passée de 20 $ en 2023 à 37 $ aujourd’hui.

Klarna est-il une bonne action à acheter après l’introduction en bourse ?

Les résultats financiers les plus récents ont montré que l’activité de Klarna était en croissance. Son chiffre d’affaires a bondi à 2,8 milliards de dollars en 2024, contre 2,2 milliards de dollars l’année précédente.

En revanche, Affirm a réalisé 3,2 milliards de dollars en 2024 et 2,32 milliards de dollars l’année précédente. Son bénéfice net s’est élevé à environ 52 millions de dollars, tandis que Klarna a déclaré un bénéfice de 21 millions de dollars. Cela signifie qu’en théorie, la valorisation de Klarna devrait être bien inférieure aux 28 milliards de dollars d’Affirm.

Klarna a terminé l’année dernière avec plus de 3,2 milliards de dollars de trésorerie et d’équivalents, 13,8 milliards de dollars d’actifs totaux et 11,57 milliards de dollars de passifs.

En tant que l’une des sociétés fintech les plus populaires, le cours de l’action Klarna deviendra probablement parabolique peu de temps après l’introduction en bourse, car les investisseurs ignoreront sa valorisation. C’est similaire à la façon dont d’autres introductions en bourse récentes comme CoreWeave, Bullish et Circle se sont comportées.

L’action de Klarna plongera ensuite après son entrée en bourse à mesure que le battage médiatique s’atténue et que les discussions sur l’expiration du blocage s’intensifient.

À long terme, cependant, Klarna sera une bonne action à acheter, comme l’a démontré Affirm. Le cours de l’action Affirm a bondi de plus de 868 % par rapport à son plus bas niveau historique de 2022, alors que l’industrie BNPL est devenue plus attrayante.

Klarna, comme Affirm, est disponible dans la caisse de la plupart des marques mondiales comme Booking.com, Apple, Samsung, Uber, H&M et ZARA, entre autres. C’est également l’un des acteurs les plus dominants de l’industrie BNPL.