Wrap sur les matières premières : l’or atteint un nouveau record, le pétrole bondit sur fond de tensions au Moyen-Orient

Les prix de l’or ont atteint un nouveau record mardi, le métal ayant franchi la barre des 3 700 $ l’once pour la première fois de son histoire.

Les prix du pétrole brut ont également augmenté de plus de 1,5 % alors que le conflit au Moyen-Orient s’est intensifié après que l’armée israélienne a annoncé avoir attaqué la direction du Hamas à Doha, la capitale du Qatar.

Les prix de l’argent ont légèrement baissé, tandis que le contrat de trois mois sur le cuivre à la Bourse des métaux de Londres est resté largement stable.

L’or franchit un nouveau niveau

Mardi, les prix de l’or ont atteint un sommet sans précédent, dépassant confortablement la barre des 3 700 $.

Cette poussée a été principalement alimentée par la spéculation croissante d’une baisse des taux d’intérêt américains, ce qui a par conséquent affaibli le dollar et abaissé les rendements obligataires, augmentant ainsi la demande de métal précieux.

Les prix de l’or ont bondi, gagnant 39 % cette année, dans la foulée d’une augmentation de 27 % en 2024.

Cette croissance est attribuée à plusieurs facteurs : un dollar plus faible, une accumulation importante d’or par les banques centrales, des politiques monétaires accommodantes et une incertitude mondiale élevée.

« Les spéculations sur les baisses de taux d’intérêt américains sont le principal moteur de cette augmentation », a déclaré Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche sur les devises et les matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

L’or est devenu plus attrayant pour les détenteurs d’autres devises alors que l’indice du dollar a chuté à son plus bas niveau en près de sept semaines par rapport aux autres grandes devises.

Dans le même temps, les rendements de référence des bons du Trésor américain à 10 ans sont restés proches de leur plus bas niveau depuis cinq mois.

Selon l’outil FedWatch de CME Group, les traders anticipent une baisse des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine.

Il y a 88 % de chances qu’il y ait une réduction de 25 points de base et une probabilité de 12 % qu’une réduction plus importante de 50 points de base soit importante.

La croissance de l’emploi aux États-Unis a considérablement diminué en août, comme l’indiquent les données de vendredi.

Les augmentations des prix à la consommation dues aux droits de douane américains ont été plus modérées que prévu, ce qui laisse penser que cette hausse progressive se poursuivra.

Cependant, les chiffres de l’inflation montrant une flambée des prix beaucoup plus forte pourraient déclencher une correction significative du marché.

Nguyen a déclaré :

Le brut prolonge ses gains

Les prix du pétrole ont prolongé leurs gains à mesure que le conflit au Moyen-Orient s’intensifiait, ce qui a fait craindre des perturbations de l’approvisionnement.

Le Moyen-Orient possède plus de la moitié des réserves mondiales de pétrole, ce qui le rend vulnérable aux tensions géopolitiques.

Au moment de la rédaction de cet article, le pétrole brut West Texas Intermediate sur le New York Mercantile Exchange était à 63,14 $ le baril, en hausse de 1,4 %, tandis que le brut Brent sur l’Intercontinental Exchange était également en hausse de 1,4 % à 66,99 $ le baril.

Les deux contrats se négociaient déjà à la hausse.

Cette hausse a été soutenue par une augmentation plus faible que prévu de la production de pétrole de l’OPEP+, les attentes d’une poursuite des stocks de pétrole par la Chine et les inquiétudes concernant de nouvelles sanctions potentielles contre la Russie.

Pendant ce temps, Saudi Aramco, le producteur public de l’Arabie saoudite, devrait réduire les prix de la plupart de ses qualités de brut pour les acheteurs asiatiques et autres le mois prochain.

Cela comprend une réduction potentielle de 1 $ le baril pour son brut de référence Arab Light pour les expéditions d’octobre vers son plus grand marché, inversant ainsi la hausse des prix observée en septembre, selon un récent rapport de Bloomberg.

Pour les chargements de septembre vers l’Asie, l’Arabie saoudite a augmenté son prix de vente officiel pour Arab Light à 3,20 $/b, contre 2,20 $/b en août.

Métaux communs

Les bons de souscription d’aluminium annulés ont bondi lundi de 32 000 tonnes à 42 850 tonnes, marquant leur plus haut niveau depuis le 5 juin 2025, selon les dernières données du LME.

Il s’agit de la plus forte augmentation intrajournalière signalée depuis le 7 janvier 2025.

Les annulations proviennent principalement d’entrepôts malaisiens.

Néanmoins, les bons de souscription annulés représentent désormais environ 9 % des stocks totaux du LME, soit une baisse significative par rapport aux 54 % du début de l’année.

Cette baisse est en grande partie attribuable à la faiblesse de la demande physique observée tout au long des deux premiers trimestres de l’année, ont déclaré les analystes du groupe ING.

Pendant ce temps, les prix du cuivre sont tombés en dessous de 10 000 dollars la tonne vendredi.

Cette baisse a été attribuée à la faiblesse des données sur le marché du travail américain, qui a suscité des inquiétudes quant à l’économie et à la demande, dépassant les attentes à court terme d’une baisse rapide des taux d’intérêt.

Les prix du cuivre étaient toutefois dans le vert ce matin en raison d’un nouveau rapport. Les opérations de la mine indonésienne de Grasberg, la deuxième plus grande mine de cuivre au monde, ont été suspendues à la suite d’un incident.

L’étendue et la durabilité des dégâts ne sont pas encore claires.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de cuivre du LME était de 9 917 $ la tonne, tandis que le contrat d’aluminium à trois mois était de 2 625 $ la tonne, en hausse de 0,4 % par rapport à la clôture précédente.