Les actions de Sainsbury’s ont atteint leur plus haut niveau en quatre ans alors que la vente d’Argos est en pourparlers avec JD.com effondrement

Les actions de Sainsbury ont bondi lundi à leur plus haut niveau en quatre ans après que le groupe britannique de supermarchés a brusquement mis fin aux négociations visant à vendre sa chaîne Argos au géant chinois du commerce électronique JD.com.

L’action a augmenté de plus de 5 % dans les premiers échanges à Londres, ce qui en fait le principal gagnant du FTSE 100.

La reprise soudaine est survenue après un week-end d’annonces changeantes de la part de la société.

Samedi, Sainsbury’s avait confirmé des discussions avec JD.com sur une vente potentielle d’Argos, affirmant qu’une telle décision accélérerait la transformation numérique de la chaîne.

Mais dimanche soir, l’épicier avait mis fin aux négociations, invoquant des conditions révisées défavorables.

« JD.com a fait savoir qu’elle ne serait désormais prête à s’engager que sur un ensemble de conditions et d’engagements matériellement révisés qui ne sont pas dans le meilleur intérêt des actionnaires, des collègues et des parties prenantes de Sainsbury’s », a déclaré la société.

Les analystes soutiennent la décision mais soulignent les défis à relever pour séparer Argos de Sainsbury’s

Les analystes du marché ont largement soutenu la décision de Sainsbury’s de se retirer.

Clive Black et Darren Shirley, de Shore Capital, ont noté que même si JD.com aurait été un acheteur logique compte tenu de son envergure mondiale dans le commerce de détail et la logistique, les conditions révisées n’étaient pas acceptables.

« Sainsbury’s a fait le bon choix de se retirer d’un accord de vente de son activité Argos à JD.com si ce n’est pas le mieux pour les parties prenantes », ont écrit les analystes de Shore Capital, Clive Black et Darren Shirley, dans une note.

Monique Pollard, analyste chez Citi, a ajouté que la rupture soulignait à la fois la faisabilité et la complexité de séparer Argos de l’ensemble du groupe.

« Une séparation d’Argos serait simple car l’entreprise a déjà remanié les équipes des magasins pour mettre en évidence les différences entre les marques », a-t-elle déclaré.

« Pourtant, la présence de nombreux magasins Argos dans les magasins Sainsbury’s crée des complications et les deux sont de plus en plus liés logistiquement par le biais du programme de transformation d’Argos », ajoute M. Pollard.

« Les événements de ce week-end montrent que Sainsbury’s est ouvert à une transaction, mais des complications subsistent compte tenu de l’intégration logistique d’Argos dans les magasins Sainsbury’s », a-t-elle déclaré.

Les difficultés d’Argos se poursuivent malgré les efforts de transformation

Argos, le deuxième plus grand détaillant de marchandises générales du Royaume-Uni, a fait l’objet d’une importante restructuration depuis son acquisition par Sainsbury’s pour 1,1 milliard de livres sterling en 2016.

L’épicier a déplacé des centaines de points de vente Argos autonomes dans ses supermarchés tout en poussant la marque plus loin en ligne.

L’unité reste un acteur clé du commerce de détail britannique avec plus de 1 100 points de collecte et l’un des sites de commerce électronique les plus visités du pays.

Pourtant, la rentabilité a pris du retard, les derniers comptes de Sainsbury’s valorisant l’entreprise à seulement 344 millions de livres sterling.

La baisse de la confiance des consommateurs et la baisse de la demande de biens ménagers ont pesé sur la performance.

Le directeur général Simon Roberts a reconnu les défis, citant des « conditions de marché difficiles et concurrentielles » et des dépenses de consommation prudentes.

Il a également signalé une plus grande attention portée à l’activité alimentaire de Sainsbury’s, où les perspectives de croissance sont plus solides.

Perspectives d’avenir d’Argos

L’échec des négociations avec JD.com soulève de nouvelles questions sur la position à long terme d’Argos au sein du groupe.

L’unité reste une présence significative dans le commerce de détail au Royaume-Uni, mais continue de peser sur les performances globales de Sainsbury’s.

L’intérêt de JD.com avait offert une bouée de sauvetage potentielle, promettant d’apporter une expertise avancée en matière de vente au détail et de logistique.

La société chinoise a été active dans la recherche d’opportunités à l’étranger, ayant déjà eu des discussions avec Currys au Royaume-Uni et poursuivant actuellement la Ceconomy allemande.

Pour Sainsbury’s, l’épisode met en évidence à la fois l’appétit et les obstacles à l’élimination.

Une vente reste possible à l’avenir, mais tout acheteur devra faire face à l’intégration d’Argos dans les opérations de Sainsbury’s et à la rentabilité inégale de la marque.