Les actions de Sempra bondissent de 5 % après la vente d’une participation de 10 milliards de dollars dans une unité d’infrastructure

La société américaine de services publics d’électricité et de gaz Sempra (NYSE : SRE) a annoncé mardi qu’elle vendrait une participation de 45 % dans son unité Sempra Infrastructure Partners à un consortium dirigé par KKR et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (Investissements RPC) pour 10 milliards de dollars, tout en approuvant une expansion de 14 milliards de dollars de son projet de GNL de Port Arthur au Texas.

Les annonces ont fait grimper les actions de Sempra de 5,37 % pour atteindre un sommet de près de sept mois de 86,80 $.

Au moment de la rédaction de cet article, l’action se négociait à 85,43 $, en hausse de 3,68 %.

Vente d’une participation de 10 milliards de dollars à KKR et à Investissements RPC

La transaction implique une valeur nette de 22,2 milliards de dollars et une valeur d’entreprise de 31,7 milliards de dollars pour Sempra Infrastructure Partners, qui détient des actifs de gaz naturel liquéfié (GNL) ainsi que des infrastructures de pipeline et de stockage.

Une fois achevé, le consortium dirigé par KKR détiendra 65 % de Sempra Infrastructure, tandis que Sempra conservera 25 % et Abu Dhabi Investment Authority conservera sa participation de 10 %.

La transaction devrait être conclue entre le deuxième et le troisième trimestre de 2026, sous réserve des approbations réglementaires.

Pour Sempra, la vente s’inscrit dans le cadre d’une stratégie plus large de recyclage des capitaux.

La société a déclaré que la transaction renforcerait son profil de crédit, réduirait son exposition aux actifs non liés aux services publics et éliminerait la nécessité d’émettre de nouvelles actions ordinaires pour financer son plan d’investissement de 56 milliards de dollars pour 2025-2029.

De plus, l’accord devrait ajouter environ 0,20 $ au bénéfice annuel par action à partir de 2027.

Les sociétés de capital-investissement sont de plus en plus actives dans les infrastructures énergétiques, sous l’impulsion de la demande croissante d’électricité des centres de données d’IA et de la croissance de la consommation américaine.

Si elle est conclue, il s’agirait de l’une des plus importantes transactions d’infrastructure menées par des capitaux privés en Amérique du Nord cette année.

Expansion de 14 milliards de dollars de Port Arthur LNG

Parallèlement à la vente de la participation, Sempra Infrastructure Partners a pris une décision finale d’investissement pour la phase 2 de son projet de GNL à Port Arthur.

L’agrandissement de 14 milliards de dollars permettra d’ajouter deux trains de liquéfaction, un réservoir de stockage de GNL et des installations connexes, ce qui augmentera la capacité de 13 millions de tonnes par an.

Les opérations commerciales sont prévues pour 2030 et 2031.

L’expansion est soutenue par une prise de participation minoritaire de 7 milliards de dollars menée par Blackstone Credit and Insurance, aux côtés de KKR, des fonds gérés par Apollo et de Goldman Sachs Alternatives.

Sempra Infrastructure Partners conservera une participation de 50,1 % dans le projet, assurant ainsi un contrôle majoritaire.

L’ingénierie et la construction seront dirigées par Bechtel Energy, qui a également supervisé la phase 1.

Sempra a déjà conclu des accords d’écoulement avec ConocoPhillips, EQT, JERA et sa propre unité d’infrastructure, offrant ainsi une visibilité sur les revenus de la nouvelle capacité.

Virage stratégique vers des services publics réglementés

Les décisions de Sempra soulignent une orientation stratégique visant à simplifier ses activités et à se concentrer sur les services publics réglementés, qui, selon la société, représenteront environ 95 % des bénéfices futurs.

En recyclant le capital de ses actifs d’infrastructure, Sempra se positionne comme une société américaine de croissance de premier plan dans le domaine des services publics.

« Les transactions annoncées aujourd’hui renforcent la stratégie d’entreprise de Sempra en faisant progresser le programme de recyclage du capital de la société et la transition vers une entreprise de croissance de premier plan aux États-Unis », a déclaré Jeffrey W. Martin, président et chef de la direction de Sempra.

Raj Agrawal, chef mondial des actifs réels chez KKR, a souligné le potentiel de croissance du partenariat, notant que le consortium est « enthousiaste à l’idée de développer ce partenariat stratégique et heureux d’accueillir Investissements RPC à nos côtés alors que nous travaillons à l’expansion des actifs de Sempra Infrastructure Partners pour aider à répondre à la demande mondiale croissante d’énergie ».