Ray Dalio dévoile deux classes d’actifs qui devraient bénéficier de l’augmentation de la dette américaine

L’investisseur influent Ray Dalio a déclaré que les dépenses publiques incontrôlées et l’augmentation de la dette américaine qui en a résulté ont considérablement nui à la confiance dans les monnaies traditionnelles en 2025.

À mesure que les déséquilibres budgétaires s’aggravent, il s’attend à ce que l’or et les monnaies décentralisées surperforment en tant que réserves de valeur.

Lors du forum mondial annuel FutureChina, le fondateur de Bridgewater Associates a exhorté les investisseurs à allouer environ 10 % de leurs portefeuilles à l’or.

Le rôle croissant du métal dans les réserves mondiales et sa résilience face à la dépréciation de la monnaie pourraient faire grimper son prix jusqu’à la fin de l’année.

Notez que XAU/USD se situe actuellement juste en dessous du niveau de 3 700 $.

Pourquoi la dette américaine augmente-t-elle en 2025 ?

Le gouvernement américain est aux prises avec un écart budgétaire croissant dû à des politiques de dépenses agressives et à des déficits persistants.

Selon Dalio, le manque à gagner annuel du gouvernement dépasse maintenant les 2 000 milliards de dollars, aggravé par 1 000 milliards de dollars de paiements d’intérêts et la nécessité de refinancer près de 9 000 milliards de dollars d’obligations arrivant à échéance.

En raison de l’appétit limité des investisseurs mondiaux pour absorber cette ampleur d’émission de dette, le déséquilibre entre l’offre et la demande devient aigu.

Le vaste programme d’impôts et de dépenses du président Donald Trump devrait ajouter 3,4 billions de dollars à la dette nationale au cours de la prochaine décennie, ce qui mettra encore plus à rude épreuve la viabilité budgétaire.

Les experts avertissent que la réticence bipartisane à freiner les dépenses a poussé le système vers un point de basculement.

Pourquoi l’augmentation de la dette américaine est-elle un vent arrière pour l’or ?

L’attrait de l’or en tant que couverture contre l’instabilité monétaire gagne du terrain à mesure que les monnaies traditionnelles perdent du pouvoir d’achat.

Dalio a souligné que lorsque les gouvernements dépensent trop et accumulent une dette insoutenable, leurs monnaies ont tendance à s’affaiblir, ce qui fait de l’or une alternative plus attrayante.

En 2025, l’indice du dollar américain a déjà chuté de plus de 10 %, mais l’or s’est encore plus fortement apprécié, surperformant la plupart des monnaies fiduciaires.

Les investisseurs considèrent de plus en plus l’or non seulement comme une marchandise, mais aussi comme une quasi-monnaie de réserve.

Sa rareté, sa durabilité et son rôle historique de réserve de richesse en font un refuge naturel en période d’incertitude financière.

Les banques centrales augmentent également leurs avoirs en or, renforçant ainsi son importance stratégique.

Pourquoi l’augmentation de la dette est-elle un vent arrière pour les monnaies non fiduciaires ?

Ray Dalio a également souligné la pertinence croissante des monnaies non fiduciaires – telles que les crypto-monnaies et les actifs numériques – en tant qu’alternatives à l’argent garanti par le gouvernement.

Lorsque les niveaux de dette souveraine montent en flèche et que la discipline budgétaire s’érode, la confiance dans les systèmes fiduciaires a tendance à vaciller.

Les monnaies non fiduciaires, qui fonctionnent en dehors des cadres monétaires centralisés, offrent une couverture décentralisée contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie.

À mesure que la domination du dollar s’estompe, en particulier avec la montée en puissance du yuan chinois dans le commerce mondial, les actifs numériques sont de plus en plus considérés comme des réserves de valeur viables.

Selon le fondateur de Bridgewater Associates, si les gouvernements continuent d’éviter les réformes fiscales, les investisseurs se réfugieront dans des actifs à l’abri de la manipulation politique et de la dilution monétaire.