Les demandes d’allocations chômage aux États-Unis tombent à 218 000, leur plus bas niveau depuis juillet, signalant une résilience du marché du travail

Les demandes initiales d’allocations de chômage aux États-Unis sont tombées à leur plus bas niveau en plus de deux mois, soulignant la réticence des entreprises à supprimer des emplois même si les conditions économiques générales s’adoucissent.

Le département du Travail a déclaré jeudi que les demandes avaient chuté de 14 000 à 218 000 au cours de la semaine se terminant le 20 septembre.

Ce chiffre est bien inférieur aux prévisions de l’enquête Bloomberg de 233 000 et à l’estimation consensuelle du Dow Jones de 235 000.

Cette baisse porte les demandes à leur plus bas niveau depuis la mi-juillet, ce qui apaise les craintes que le marché du travail ne s’essouffle trop rapidement.

Le chiffre de la semaine précédente a été légèrement révisé à la hausse à 232 000, soulignant la persistance des fluctuations des données hebdomadaires.

Cependant, la tendance générale reste encourageante, la moyenne mobile sur quatre semaines tombant à 237 500.

Les demandes continues montrent peu de mouvement

Les demandes continues, qui mesurent le nombre de personnes recevant déjà des allocations de chômage, ont chuté de 2 000 à 1,926 million pour la semaine se terminant le 13 septembre.

Le taux de chômage assuré reste donc inchangé à 1,3 %, ce qui reflète des conditions stables.

La moyenne mobile sur quatre semaines des demandes continues a également diminué modestement, à 1,93 million.

Les données non ajustées ont révélé une histoire similaire.

Les demandes initiales réelles au titre des programmes de l’État ont chuté de 14 822 à 180 611, ce qui est beaucoup plus important que ce que les facteurs saisonniers avaient prévu.

Le chômage assuré dans les programmes de l’État a chuté de plus de 32 000 à 1,73 million, le taux de chômage non ajusté diminuant à 1,1 %.

Un an plus tôt, le taux se situait au même niveau, bien que le nombre total de personnes recevant des prestations soit inférieur, à 1,63 million.

Les perspectives de la Fed façonnées par les signaux du marché du travail

Ces nouvelles données interviennent dans le contexte d’un recalibrage de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Mardi, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que les inquiétudes concernant un marché du travail plus faible l’emportaient désormais sur les pressions inflationnistes tenaces dans le processus décisionnel de la banque centrale.

Le Federal Open Market Committee a abaissé les taux d’intérêt la semaine dernière pour la première fois en 2025, citant « un ralentissement marqué » de la dynamique de l’offre et de la demande.

M. Powell a averti que « dans ce marché du travail moins dynamique et quelque peu plus faible, les risques à la baisse pour l’emploi ont augmenté ».

Les investisseurs se tournent maintenant vers la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle prévue vendredi.

L’indice PCE est la mesure préférée de l’inflation par la Fed et devrait apporter plus de clarté sur les perspectives de politique monétaire.

Les marchés se préparent également à la possibilité d’une fermeture partielle du gouvernement, ce qui pourrait ajouter de l’incertitude à l’économie.

Résilience du marché du travail

Malgré des poches de faiblesse dans l’embauche et des preuves plus larges de refroidissement, les chiffres des demandes mettent en évidence la résilience des employeurs américains, qui restent réticents à licencier du personnel.

Selon les analystes, si le marché du travail n’est plus aussi tendu qu’en 2022 ou au début de 2023, l’absence de licenciements à grande échelle continue de fournir un plancher pour les dépenses des ménages et l’activité économique.

Alors que les demandes d’allocations chômage sont tombées à leur plus bas niveau depuis juillet, le récit à court terme fait état d’une stabilité plutôt que d’une détérioration soudaine, même si les décideurs politiques et les investisseurs surveillent de près les signes de tension.